獨立評論(413)：通膨已顯現 溫家寶否認

中國通膨已顯現 學者稱央行領導「龐氏騙局」

伍凡：各位觀眾好，現在是獨立評論時間。在2009年將結束的時日，美國《福布斯》 12月號刊登封面文章《中國泡沫》（The China Bubble），美國《新聞週刊》（New sweek）29日於網站發表的「2010世界預測」（2010 Predictions），及英國《每日電訊報》近日發表《中國祈求三大挑戰別在2010同時來到》的報導，三篇文章中都指出中國面臨通貨膨脹。12月 27日中共總理溫家寶非常罕見接受新華社記者在中南海專訪2個小時，著重談中國通貨膨脹和房價。今天我們來討論上述對中國通貨膨脹的觀點和分析。

草庵：《中國泡沫》引用美國西北大學的中國問題專家史宗翰(Victor Shih)說：中國經濟「這是中央銀行領導的一個龐氏騙局，它可以印鈔票。」 何謂龐氏騙局?「龐氏騙局」源自於一個名叫查爾斯-龐齊（Charles Ponzi，1878~1949）的人，他是一個義大利人，1903年移民到美國。在美國乾過各種工作，包括油漆工，一心想發大財。他曾經在加拿大因偽造罪而坐過牢，在美國亞特蘭大因走私人口而蹲過監獄。經過美國式發財夢十幾年的熏陶，龐齊發現最快速賺錢的方法就是金融，於是，從1919年起，龐齊隱瞞了自己的歷史來到了波士頓，設計了一個投資計劃，向美國大眾兜售。

伍凡：龐氏騙局共性特徵：一、低風險、高回報的反投資規律特徵。二、拆東牆、補西牆的資金騰挪回補特徵。三、投資訣竅的不可知和不可複製性。四、投資的反週期性特徵五、投資者結構的金字塔特徵。美圍龐氏騙局是一個人操作，受害者是美國大眾。中國龐氏是中共政權，是得利者和欺騙者，實際操作者是中國人民銀行，受害者是中國納稅人和工人、農民、農民工和弱勢族群。中國龐氏騙局是通過央行金融貸款來實現的。獨立經濟學家謝國忠認為這純粹是一個信貸遊戲，比以往多次泡沫危機都要嚴重。

草庵：美國《福布斯》雜誌的文章《中國泡沫》指出「中國的經濟現狀與20年前日本股市與房地產市場崩潰前夕的狀況沒有什麼兩樣，以借貸和哄抬為支撐的泡沫一旦破裂，後果不堪設想。中國己顯現經濟泡沫跡象。泡沫化最明顯的跡象包括：1.政府官僚機構強迫國營企業接受銀行貸款來為自己提供資金；2.地方政府通過向它們自己的企業索要天價變賣土地、並要求企業預付稅款來滿足預算；3.中國人民銀行則往整個經濟系統毫無節制的放貸；4.未清償債務總額接近當年日本房市崩潰的預警水準。」 上述1-3項的金融貨款方式就是中共龐氏騙局的手段，將國家銀行資金通過上述方式轉化為中共當局或個人資金。這既是龐氏騙局又是信貨遊戲。

伍凡：中共官方披露的8,400億美元公共債務不到其GDP的20%(約6萬億人民幣)。地方政府債務5萬億，並且地方政府債務以每年1萬億的速度在增加。以及過去10年中政府幫各大商業銀行抹去的不良貸款。將這幾項加起來，那麼中央政府面臨的債務將等於甚至超過2009年GDP的70%(超過20萬億以上)。2009年大量貸款11萬億，這其中將有部分成為債務。這還是沒有把今年產生的任何不良貸款計算在內，要知道今年全國的債務金額增加了30%。

草庵：過去10年的頭9年當中，中國經濟每增加1美元的產出，就平均增加1.5美元的信貸。但是總部位於摩納哥的對衝基金公司Pivot Capital Management估計，今年以來，由於過多的錢追逐國內投資，這個比例躍升到：每增加1美元的GDP產出，就增加 7美元信貸。PCM總結到：總而言之，中國的信貸（包括政府和私人）和年度GDP維持在160%，到2011年將達200%，這和1991年日本的水準相當，但日本經濟也正是那時靠近搖搖欲墜的懸崖。所有這些都指向一點：那就是中國的信貸增長不可能再持續很久，否則等在前面的只能是危機。






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