財訊快報
許美玉：被動元件、太陽能、觸控光學最夯
即使國際盤不穩，但是資金依然在股市找尋投資標的，而資金也有由傳產股開始轉到電子股的跡象，尤其是上半年業績不錯的太陽能股，與出貨量持續攀升的光學觸控股表現最為強勢，另外日圓升值股股價也強勢。這次日圓從5月初的94.98兌換一美元一路升值，11日最低已經達84.71美元，如此大幅的升值使得日本出口備感壓力，競爭力也大幅降低，在這種情況下，過去一些日本業者主導的產業開始出現轉單效應，例如數位相機及被動元件，其中以被動元件最為明顯。而國內被動元件廠從下游到上游，在轉單效應發酵下，業績扶搖直上，股價也強勁拉抬，並不斷創新高，例如立隆( 2472 )、立敦( 6175 )、信昌電( 6173 )及九豪( 6127 )等。其中展成( 3089 )本業主要生產鋁質電解電容的重要材料化成箔，與立敦做一樣的，第二季在下游需求增加，營收季增率達26%，法人估本業及業外獲利，單季EPS有機會挑戰1.5元，而信昌電8月起介電陶瓷粉末出貨開始拉升，尤其是日本客戶的拉貨最為顯著，在日圓升值快速下，日商下單量將會快速拉升，且因新應用加入，信昌電展望受矚目。至於觸控產業休息幾天後，股價立即拉升，除業績由8月起拉得更快，宸鴻即將於第三季底或第四季初回台第一上市，也是市場追逐觸控的另一個原因當然是預期宸鴻上市將帶動觸控股股價。目前電容式觸控以宸鴻及勝華( 2384 )承接蘋果訂單8月起的成長最顯著，都是iPad的受惠股，另外介面( 3584 )出貨也快速拉升，將反映在8月營收上。而曾經被認定是iPad受害股元太( 8069 )，最近再度受到市場注意，元太在法說中表示，下半年營收可成長40-50%，且現在產品全改成電子紙還有FFS面板(iPad就是用FFS面板)，今年電子書市場約1000萬台，明年他們估2000萬台，元太以後的產能規劃是電子紙60-65%、FFS約30%左右。至於太陽能最近漲勢由CELL蔓延至上游的POLY與切晶廠商，尤其是持有福聚太陽能超過6成的榮化( 1704 )，更是最近市場追逐的標的，福聚太陽能是台灣第一座量產的POLY廠商，目前第一爐產出順利，將開始導入量產，市場目前追逐的是預期明年產出1萬噸，貢獻超過百億營收，由於產出成本甚低，預期會有不錯獲利。第四季除投射式觸控產業成長大外，產業盛事微軟的Kinect要正式上市，新鉅科( 3630 )成為最大受惠廠商，據了解，Kinect用的鏡頭7月小量供貨，8月開始大量出貨，預計月增率將超過三倍，而新鉅科是唯一供應商，而估今年Kinect出貨量1019萬台，一台兩個鏡頭，估將可貢獻6.5億元營收，因此第三季在Kinect用鏡頭出貨，單季營收將可達4.98億元，營收季增率高達94%，第四季Kinect出貨持續攀高，單季營收將達7.8億元，估單季EPS將逼近3元。而2011年Kinect出貨量將可倍增，達2689萬台，鏡頭需求將達5378萬個，若新鉅科還是維持單一供應商，明年營收貢獻將可達17億元，單單這項產品營收貢獻已經逼近今年全年營收，顯見Kinect訂單對於新鉅科業績貢獻多大，也讓新鉅科股價充滿想像空間。