央行升息半碼後，引起外界意外與震撼，花旗集團台灣區首席經濟學家鄭貞茂認為，升息一旦啟動，利率反轉循環就正式開始。巴克萊資本預期，央行九月將再升息半碼，今年台灣的財政盈餘可達到國內生產毛額2.9％。

歐洲債信危機發生前，幾乎所有大型國際銀行都預計央行將在六月升息，但歐債爆發危機後，各機構又紛紛延後央行升息時間，結果央行無預警宣布升息，跌破一堆外銀主管的眼鏡。

鄭貞茂說，央行的動作有點驚訝，但也不是完全意料之外，此時升息，代表央行認為歐債危機等國外衝擊，對台灣影響不大，升息的後續效應還要觀察。

肯定的是，一旦啟動升息，就代表利率循環反轉正式開始。換言之，利率將一路往上爬升。若央行每次升息半碼，也要一段很長的時間，利率水準才會回到金融海嘯以前的水位。

至於對房市衝擊，鄭貞茂認為，升息是大環境趨勢，心理上衝擊在所難免。

瑞士銀行副總裁蕭正義指出，雖然央行只升息半碼，但代表央行希望把貨幣政策拉回正常水準，顯示央行對經濟展望看法正面。儘管失業率仍高，但經濟恢復正常軌道後，貨幣也將跟著正常。

另外，主計處最新公布CPI預測年增率由1.27％，上調到1.4％，蕭正義認為，若央行一直維持低利，下半年就可能出現實質負利率的狀況。為了不讓通膨壓力變重，央行才會選在六月出手。

蕭正義預估，因為央行升息幅度不大，即使會有影響也不會太大，對市場信心面衝擊難免，尤其貸款比例高的產業會有較大影響。除非通膨問題惡化，不然以正常實質利率應該在2％來看，央行可能以半碼幅度緩步升息。

巴克萊資本指出，央行將持續逐步調升利率，預料9月會再次升息，幅度為半碼，央行也將調高公開市場操作利率，並研究歐元持續貶值對台灣出口影響。

巴克萊資本認為，台灣首要工作是以中國大陸為開端的區域整合，尤其下周即將簽定的兩岸經濟合作架構協議（ECFA），預期可有效刺激更多資金流入。即使投資者短期撤出台股，中國大陸回流的資金應該也足以支持股市。

更新日期:2010/06/26 03:18

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