一、首放視點：四大不確定因素共振，誘發市場進入風險加速釋放期。


周一股指記帳大跌14會計2.63點，兩市跌停個股多達300多家，綜合分工商登記析公司設立四大不確定因素共事務所振，誘發市場進入風險加速釋放期。第一，兩會即將結束，投資者兩營業稅會前期望的降低印花稅等利好措施未能兌現，對市場及投創業貸款資者心理將?生何種影響，尚需觀察。


第二，3月20日、22日臺灣公投，藍綠營所稅兩大陣營選戰漸趨白熱化，必然也將對市場?生不確定影響。尤其是兩記帳市走勢形態進一步惡化，美國、香港股市會計連續下跌的背景下，市場震蕩風險在增大。


第三，央行行長表示，利率準備金率工商登記都有上調空間，短期會否採取相應調控措施，也將給市場帶來較多的不確公司設立定性，難免對多方人氣?生一定打擊。


第四，坊間流傳融資、融券業務近期事務所有可能試點，從周一盤營業稅中中國石油、邯鄲鋼鐵、萬科A等權重股有所異動，創投、農業等強勢題創業貸款材股大跌分析，短期會否真的兌現？如果真的兌現後能營所稅對市場?生財務規劃多大短期護盤功效，都是個疑問。


綜合分析，市場的中期下跌趨勢已經相當明朗，工廠登記隨著越來越多的資金加入到?售的行列，在無重大利好出臺的情況記帳下，基金的贖回壓力將會增大，推動市場進入風險加速釋放期。這是本欄最會計不願意看工商登記到的行情演化公司設立走勢，在大盤走勢嚴峻，投資者人心渙散的背景下，


即使有關方面想護盤，如果僅僅營業稅出臺融資、融券，估計也就是一兩天的盤中技術性小反彈；如果降低印花稅，也只能是持續三、五個交創業貸款易日，或者一兩周的短線反彈，而且，這種反彈估計也只能是中期逃命機會。想扭轉大盤的當營所稅前頹勢，只有在縮小擴容方面有重大利好出臺，否則，短期大盤的風險加速財務規劃釋放不可避免。


二、調研資訊及板塊、行業研究動向：防範高位品種記帳大幅會計殺跌風險成?當務之急。


工商登記
從周一盤中走勢看，儘管上海迪斯尼概念有個股出現漲停，但是奧運股營業稅出現跌創業貸款停，農業股出現跌停，創投股出現跌停，參股營所稅券商股出現跌停，10送轉10的高送轉概念股出現跌停，各種強勢、熱門題材股財務規劃紛紛跌停，顯示一場深刻工廠登記的價值回歸正在上演，作好風險防範工作至關重要。這裏本欄再次提醒投資者應重會計點作好防範高位品種的大幅補跌風險，所謂高位工商登記品種具有三方面特點，第一，從2005年6月份以來，遠遠公司設立超過大營業稅盤同期漲幅，累計漲幅巨大，股格上漲嚴重透支未來業績成長。第二，記帳，股價多?中高價股，尤其是基金重倉的中高價股，如果從1月14日以來創業貸款在大盤下跌中，始終橫盤或者事務所抗跌，則未來大幅補跌的可能性增大。財務規劃。第三，對於1季度累計漲幅較大的各類題材股，大盤自1月14日下跌以來，上營所稅工廠登記綜指累計下跌30.83%，如事務所果同期的題材股累計跌幅不足20%，這類品種短期也存在一定補跌風險。


工廠登記
三、盈利預測：中國石油（601857）：周一盤中走勢抗跌，下午一度放量上攻，成?財務規劃權重指標股風向標。中金公司3月14日研究報告認?：記帳：中國石油將於3月19日公佈2007年業績。我公司設立預計，07年淨利潤同比增長4.0%（國事務所際會計準則），至1記帳,479億元人民幣，每股收益?0.81元人民幣工廠登記。這可能會出乎市場之意料，因?市場預期較我們的預測值仍然高出4.5%。我們認?，市場低估了上游成本上升以及石油特別收益金大幅增加帶來的負面影響。我們預計，中國石油08年淨利潤增長14.9%，勘探與生?將是推動業績增長的主要動力。我們將WTI


2008年價格預測上調至每桶95美元。面對CPI高企，政府對部分物價實行嚴格幹預，因此，我們認?短期內成品油價格上調的可能性正在降低。但提高資源稅的幾率也在下降，因?煉油廠目前處於大幅虧損狀態。中國石油基本上不可能獲得政府直接補貼，但我們認?潛在稅率變化將使公司從中受益。我們的盈利預測並未將此類政策變化因素反映在內。在近期回調之後，中國石油H股股價目前下跌空間非常有限。另外，考慮到4.7%的股息收益率，該股吸引力凸現。如果07年業績的確表現不佳，建議投資者準備買入H股。我們認?中國石油A股在近期會跑贏中國石化A股，大盤下跌的時候比較抗跌，能夠跑贏指數，但是絕對上漲空間也不很大。


首放認?：走勢上取代中國石化，成?機構操控工具的?象明顯，短期能否有大的動作，宜密切關注政策面和大盤成交量放大情況而定。更多公司評級及業績預測請見首放研究平臺。


四、投資評級：遼寧成大（600739）：作?備受市場關注的參股券商概念股，周一出現跌停，內因值得研究。國泰君安2月22日研究報告認?：投資者應關注廣發業績和上市進程對公司價值的影響。（1） 廣發證券2007 年的業績基本符合我們的預期。雖然目前證券市場波動較大，但我們認?，未來2-3


年內，國民經濟穩定快速增長、證券市場制度創新和規模發展以及行業管制不斷放鬆等仍將驅動行業將繼續保持向好態勢。因此，我們仍然維持對廣發證券未來兩年業績保持20%-30%的複合增長的預期。（2）

對於廣發上市，我們仍然堅持既有的觀點，即：首先，廣發高層的個人違規行?並不能從根本上影響廣發上市的最終結果。廣發證券近年內上市將是一個確定性的事件；其次，廣發上市時間表的不確定性和管理層更疊並不影響廣發證券近幾年的穩定發展。（3）我們認?，近期的快速上漲並未完全反映廣發證券的業績增長和上市預期。我們仍然維持對公司的增持建議。廣發上市進程預期的明朗將成?公司股價上行的催化劑。


首放認?：公司先後在2月19日、2月22日、3月8日公佈公司股東深圳吉富創業投資股份有限公司減持公司股份的公告，截止2008年3月7日，吉富創業已累計售出公司股份80780654股(占公司總股本的9%)。在大小非減持，整個市場價值中樞持續下移的大背景下，業績、送轉等因素對股價的支撐力度在減弱，在一些特定階段，供求關係將是決定股價走勢的更重要、更關鍵的因素，高位、高價股進行深刻的階段性價格回歸已經不可避免，操作上宜短期規避。更多公司評級及業績預測請見首放研究平臺。