2008-11-22 11:11:48
markyslin
風險曝額(EAD)
定義
風險曝額(Exposure at Default)亦可稱為Credit Exposure，係當面臨交易對手違約時，可向其求償之金額。
一般而言，如債券、貸款之風險曝額為其面額或名目本金；但對於衍生性商品，則不適用，因為衍生性商品之價值有可能是正或負值，當衍生性商品之價值為負時，表示我方負有給付之義務，因此並無承擔信用風險之疑慮，僅在衍生性商品的價值為正數時，方存在信用風險，才有信用風險曝額，此金額並不會等於其名目本金，其信用風險曝額之衡量方法簡介如下。
衡量方法
風險曝額 ＝ 當期曝險額(current exposure)＋潛在曝險額(potential exposure)
· 當期曝險額
通常是指衍生性商品之市值(取正值)或其重置成本(replacement cost)。
· 潛在曝險額
潛在曝險額是指曝險額未來隨者市場價格波動而可能增加之金額，為了能反映潛在曝險額增加之風險，因此估計潛在曝險額。目前所用的方法有：
(1)附加法(Add-ons)：潛在曝險額為當期曝險額或名目本金之一定比例。
(2)蒙地卡羅(Monte Carlo) ：利用蒙地卡羅模擬法針對風險因子予以模擬未來可能變動之值。
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