工商時報 最近中國政府下重手打壓國內房價，引發海內外的熱烈議論。一般 除關注中國房價未來走勢變化外，更對房價受挫後的中國總體經濟動 向，表現了頗多的疑慮。的確，中國經濟增長一旦失去房市的強力撐 持，其如何繼續扮演世界經濟復甦的支柱角色，這個問題，可謂普世 關心。而與大陸經濟關係日益密切的台灣，更應掌握相關動向。對此 ，我們有必要從中國經濟政策的深層結構，去探索其來龍去脈。

姑且不論中國房市未來的可能跌幅，但卻不能忽略一個事實，就是 中國房地產市場近一年來的「突飛猛進」，確實成為中國經濟掙脫國 際金融海嘯糾纏的大幫手。去年中國GDP（國內生產毛額）之增長內 涵中，消費貢獻了4.6個百分點，但淨出口下拉了3.9個百分點，兩者 幾乎相互抵銷。幸好投資貢獻了8個百分點，才使整體GDP增長率呈現 8.7％的較佳成果。而投資貢獻度之中，房地產投資約佔了半數。也 就是說，房市成了去年中國經濟增長的「頂樑柱」。這樣的格局，至 今年第一季並未有結構性的改變。

但這樣的經濟增長模式，後遺症很大。也就是在這一年的期間中， 大陸各地房價普遍飆漲，漲幅超過50％的城市不在少數。其中，上海 、北京兩大都會中心地區的房價，更已漲到全球最高的等級。這相對 於中國國民平均所得尚處全球百名左右較低位階的情況，實為「畸形 」現象。因此，大陸這方面的民怨沸騰，迫使中國政府下重手打壓房 價。今年年初以來，在中國國務院總理溫家寶多次出面喊話下，有關 當局先後緊縮房地貸款、下令中央級國企退出房地產經營、準備開徵 房產稅等，其手法頗為「雷厲風行」，也因此連帶引發大陸股市行情 的震盪挫低。

令人詫異的是，十年來中國房價的飆漲並不只這一次，但唯獨本次 的「打房」力度最大。還有，今年國際經濟環境尚有很大的不確定性 ，中國經濟增長之路並不平坦，但中國政府卻不惜捨棄房市的「經濟 台柱」角色。這是人們有必要去深入探究的問題。

無論如何，人們應該注意到，今年是中國政經的關鍵年。經濟上， 「十一五規劃」期間今年要結束，「十二五規劃」明年要開局。政治 上，「中共第十八次全國代表大會（十八大）」顯然今年已開始著手 準備，等2012年開會時，就要實行最高領導層的世代交替。一個「十 二五」，加上「十八大」，這「兩個十」的因素正在促使中國經濟發 生「天蠶變」。總的來說，當今中共領導層正在全面導正中國經濟發 展路向，以平穩迎接2011年的「十二五」，以及2012年的「十八大」 。

而所謂的「天蠶變」，就是「從追求GDP高速增長轉向追求民生的 公平與合理」。換言之，「民生主義」是中國歷來過渡政經大關的利 器，這次也不例外。人們如掌握住這個觀察角度，當會對近來中國政 府的頻下重手「打房」，感到了然於胸。

另方面，今年中國各省市的紛紛大幅調升基本工資，也是這波「民 生主義」作為的重要一環。還有，中國政府今年的大力調整經濟結構 ，培育新興戰略性產業，淘汰老舊落後產業，全力節能減排，發展服 務業，鼓勵民營企業投資等，都是中國經濟新的變化取向。這些舉措 的總目標，是要打造出一個「質量勝過數量」的經濟體系，以配合政 經新時期的到來。

由此看來，兩岸經濟合作，乃至台商大陸投資，現在都必須尋求新 的路徑，或搜尋新的商機，不能率由舊章。其中最重要的是，要掌握 大陸經濟「變」的真正意涵，包括變動方向，變動中的市場震盪風險 ，以及變動後留給台灣方面發揮的空間還有多少等。因大陸經濟這次 如照計劃進行大調整，則此後的經濟生態與投資經營條件必然與以往 大不相同。如房地產價值波動風險增加、工資全面大漲、民營高科技 企業崛起而加劇市場競爭等。對於這樣的新氛圍，台灣方面有必要提 早去認識並及早因應。