＠ Peter Lynch彼得．林區（最偉大基金經理人）．

＠ 林區強調：買任何股票之前，有三件個人問題必須先問：

１．我有房子嗎？

２．我缺錢嗎？

３．我的個性能讓我在股市成功嗎？

股票是一種好投資或壞投資，關鍵在你對上述三個問題的回答．

＠ 房子和股票一樣，想從中獲利，最好長期持有．人們持有房子多年，對股票卻是年年易手．難怪人們會在不動產上賺錢，而在股票上賠錢，他們花幾個月時間挑選房子，但挑股票卻只花幾分錢時間．

＠ 只投資你賠得起的錢，這筆錢如果賠了，在可預見的未來裡，對你的日常生活不應有任何影嚮，才可投資股市．

＠ 談到預測股市，其實重要的技巧應該不是傾聽，而是打呼．你該學的不是聽憑你的直覺，而是訓練自己忽略直覺．你應該在基本因素沒改變的情況下．緊握住你的股票不放．

＠ 股市是沒有時間上的關聯性，這是個好市場嗎？請別多問．股市或大盤是不存在的，它的存在只不過是一個參考，讓我們看到什麼人在做什麼傻事．我很願意有預測市場的能力，並能預知不景氣，但這是不可能的．因此我很樂意找尋『賺錢的公司』，在市況極差時一樣賺錢．這個行業的生意如何？這家公司賺錢嗎？股市好或不好根本不是重點，挑對股票，股市自然會照顧自己．

＠ 這倒不是說世上沒有被高估的市場，但你擔心這個並無道理．當你找不到一家公司的股價是否合理時，或者找不到符合你的投資標準的公司，你便知道市場的價位太高了．

＠ 林區投資哲學１６要點：

。不要高估專業人士的技巧和智慧．

。善用你已知的東西．

。尋找尚未被發現，亦未被股市認同的機會．

。投資股票前．先投資房地產及保險．

。投資的目標是公司，而非股票或股市．

。不必在意短期的股價波動．

。任何股票都能賺大錢或賠大錢．

。比起長期債券或定期存單的回收，長期投資股票的回收不僅遠遠高出許 多，也此較可預期．（巴菲特的波克夏公司，１９６０買一股七元，同 樣的股票１９８０年已經值４９００元，結果是２０年漲７００倍）．

。追蹤你持有股票的公司，就像玩一場無止境地偵探推理遊戲．

。敏銳感有助於在股市賺錢，在股市裡，一鳥在手勝過十鳥在林．

＠ 你想在股票上成功，做功課是絕不可少的重要工作，其重要性不下於拒受股市短期起伏所動，做投資不先做研究，就像玩撲克牌不看牌面一樣．許多人花一個週未研究全美來回渡假機票的價錢，卻沒有花五分鐘做研究，就買了美國航空的股票．

＠ 界定一家公司在其同業間的相對規模，大型企業或小型公司，然後將它歸入適當的股票類別：緩慢成長類，穩定成長類，快速成長類，循環類，資產類，以及轉機類等六類．

＠ 林區的投資組合名單上很少看到成長率為３％－６％的公司 , 因為一家公司不能向前快速移動，其股價便會停滯不前．如果盈餘的成長是公司致富之道，那麼把時間浪費在原地踏步的公司有什麼意義呢？

＠　穩定成長股盈餘的年成長率在10％-15％ 之間，你有可能在穩定成長股上賺大錢，端看你買進的時機和價錢．這些公司一直是股市的優秀份子，但不是明星．

＠　快速成長股是林區最喜歡的投資目標：小型新興企業，年成長率達20%－25%．快速成長公司不一定屬於快速成長工業，這些一夕成名的公司在一個地方抓到成功的秘訣，新市場的擴增造成盈餘暴漲，股價自然節節上揚．只要能保持速度，快速成長公司就是股市的大贏家，林區專找資產負債表健全，利潤也豐厚的公司．

＠　如果可以避開一種股票，那就是廣受喜愛的熱門股票了．熱門股票漲得快，往往能衝到任何我們所知的價格之上，但上面除了夢想和希望之外，沒有什麼支撐之物，因此這類股票下挫的速度也一樣快．

高成長行業之熱門工業往往會吸引一群想分一杯羹的聰明人，企業家和資本家熬夜動腦筋．設法以最快速度加入行動．在商場上，競爭對手模仿是最嚴重的打擊形式．

＠ 賺錢的公司有時並不買回股份或提高股息，卻把錢花在愚蠢的收購上，這類勤奮的公司專找價錢過高或完全不在它理解範圍的公司投資，這表示損年將會大到不可收拾，如果一家公司非收購點什麼不可，我寧可看它買些相關的企業，如果什麼都買，會讓我很緊張．

＠ 我經常提醒自已（顥然往往並不成功），如果光明前途那麼顯而易見，那麼明、後年再來投資也不遲，為什麼不等一等，等到該公司創出某種成績再說？等著看它的獲利吧．你可以在已經証明了自己的公司找投資機會，有疑慮時則不妨等一等．

＠ 是什麼原因讓一家公司值錢？為什麼它的明天會更好？有很多理論可以提出解釋，但對我而言．答案都在盈餘和資產上，尢其是盈餘．有時候股價要花幾年的時間才能反映公司的價值，但基本面好的股票終將獲勝，很多例子証明等待是值得的．