理柏最新公布的中國基金月度報告顯示，在市道慘淡的三月份裏，除貨幣市場基金外，所有中國基金分類全線下跌，而QFIIA股基金的3月跌幅略小于國內股票型基金。一度因“生不逢時”而飽受爭議的QDII基金卻成為3月月報中的最大亮點，凈值跌幅明顯小于A股基金。

理柏報告稱：“面對全球性通脹和經濟減速的全球大環境，以及大小非流通和投資者行為單一的小環境，中國股市情緒化的走勢還會反復出現。”
全線下跌

理柏報告顯示，除貨幣基金外，所有中國基金分類在三月全部下跌，且跌幅較大。其中，股票型、進取混合型、靈活混合型、平衡混合型基金分別下跌17.15%、14.78%、14.39%、12.39%。單月虧損幅度最大的基金達到了23.48%。債券型基金也未能幸免，下跌0.54%。

三月的劇烈下跌使最近半年入市的基金投資者大幅虧損。股票型、進取混合型、靈活混合型、平衡混合型基金從去年十月至今的虧損分別為28.05%、22.84%、22.86%、19.68%。理柏報告稱：“相對于滬深300 指數32.08%的跌幅來說，基金表現還對得起管理費。”

QFII表現略好

與此同時，12 家QFII基金三月份的平均凈值下跌16.39%，略好于國內股票型基金17.15%的平均跌幅。

此外，盡管凈贖回金額有所減少，QFII A股基金的凈贖回趨勢在三月繼續延續，但投資人態度已有所分化。在7家公布三月末資產數據的QFII基金中，5 家遭遇凈贖回，2 家凈申購，其中，日本的投資人贖回較多，中國香港投資人則較多申購。

受凈值下降和凈贖回的影響，19 家QFII基金的最新資產規模縮小到59.45 億美元。理柏報告稱，事實上，QFII基金投資人凈贖回行為始于去年市場最火爆時，與A股投資者的區別較大。

QDII成最大亮點

一度因“生不逢時”而飽受爭議的QDII 基金，卻在三月份成為最大亮點。理柏報告顯示，4 只去年發行的QDII 基金三月份平均虧損9.58%，明顯小于A 股基金。

理柏稱，中國香港和美國市場相對于A 股市場的強勢表現，將有助于QDII 基金繼續體現出不同于A 股基金的走勢。“QDII基金分散風險、平均收益的作用還將進一步體現。”（鄭焰）