2008-10-25 22:05:08新北市太極經絡養生協會
亂世的投資建議
Beating I: NAV:-0.39%, Index:-26%
有同學問我在亂世中如何理財。建議如下，給大家參考。
1.目前的股價大部分合理，只是目前投資要有被套牢的打算。
－但是某些景氣循環股要小心!像DRAM、面板都看不到底部，所以股價便宜但是不值得持有。
－太陽能要避開，先前太多人進去攪和，現在油價大跌景氣緊縮，需求會破滅的。
－轉投資很多，特別在大陸設廠很大就先不要投資，因為這些都是定時炸彈，先前看的欣興，雖然股價已經從50元跌破20元，但是陸續會釋出的轉投資虧損就會讓這集團頭大，所以等明年了。
2.投資就是投資該公司的董事長及總經理，而不是產品跟故事。因此選擇標的首要便是該公司董事長及總經理的誠信，投資前要多問問別人。
－像有榮譽董事長（公司法沒有這名詞，代表有人想上下其手，但是不想負責任）
－地下董事長（例如:公司的董事長是酬庸的政府官員就是）的公司，就不要跟自己的錢過不去了！
－剛換總經理的這代表公司闖了大禍。
3.股利政策很最重要，獲利良好的公司不見得是好公司。會配發現金股利的公司才是好公司，穩定的現金股利政策，代表這公司現金流量是假的，就不用參考了。2009年好公司會用最好的股利政策來回饋投資人的，我所看到的配發大量股票股利公司，都是現金流量表不佳的公司。
4.股市分析師強力推薦的公司，例如台積電、中華電要避開，因為太多外資、法人、投資人在裡面了。當然若是股價跌無可跌，也是很好的標的。
5.建議選擇標準
－公司的營運活動現金流量是正的。很多公司表面有獲利，但是這個數字是負的。
－(股價/淨值)最好小於1
－2008年EPS計算的PE值在8以下，2009年的EPS無法計算，但是可以參考過去這家公司在2000-2002年的獲利狀況(當然董事長跟總經理必須是同批人，最近更換董事長及總經理的公司通常有很多未爆弾)
-過去現金股利配發比例來估算2009年的現金股利殖利率10%以上。
這樣的公司現在很多,只是大家被股價下跌嚇壞了.
舉例我現在會買的公司，例如:
精技: 淨值13.4元，股價8.7元，2008年EPS:1.5元(這是蠻確定的)，09年現金股利估計约1元（08年0.99元，該公司董事長只有專心經營公司，不像有的公司董事長掛了一大堆，那有時間精力在管理），殖利率:10%以上，檢視長期投資就是精聯公司明年5月上市。
超豐: 淨值17.9元，股價17.3元，2008年EPS:3.5元，09年現金股利估計2元（這家公司的現金股利很少低於2元），殖利率:10%以上。股本51.96億元,長期投資800萬元（大陸的轉投資與公司有所切割），這公司過去的紀錄就是就是景氣不好還可以獲利，團隊自2000年上市後沒有大變動。
台新科: 淨值13元，股價7.3元，2008年EPS:1.5元，09年現金股利估計1元（這家公司的現金有18億/股本27億元=0.67，我是這家公司的原始股東，對翁董治理公司的能力超有信心），殖利率:10%以上。股本27億元,公司財務有新加坡母公司STATS主導（公司每個月結帳速度依據NASAQ標準），這公司過去的紀錄也是就是景氣不好還可以獲利。
假如大家有人發現好投資標的也可以提出來大家討論、討論啊！