美通膨沒戲了？美元指數摜破103點「面臨生死之戰」

美國在2022年12月的消費者物價指數(CPI)年增6.5%，符合市場預期，較11月數值7.1%大幅回落，自也是2022年7月高峰9.1%以來，連續6個月下滑，同時改寫2021年10月以來新低。通膨明顯降溫趨勢使美元指數大跌，相對日圓指數大漲，日圓兌美元是否在兔年豬羊變色備受關注。

據了解，日銀將在下周舉行今年的首次例會，市場評估將檢討通膨居高不下與貨幣寬鬆政策的副作用，並且可能採取修正殖利率曲線扭曲的新一波作為，該舉將增加市場對日銀政策立場轉鷹的預期，使日圓於昨再度升破130大關，今並進一步升破129關卡。

此外，逾6成國內學者評估台灣中央銀行2023年將不升息，使去年以日圓兌新台幣的弱勢格局，也可能變天，值持續觀察與追蹤。

美國在12月CPI公布後，據華爾街日報報導，這份通膨數據預示聯準會(Fed)在2月的升息幅度將進一步縮減至1碼（0.25個百分點），通膨降溫將使得Fed官員考慮比過去幾個月更小的升息幅度。

據美國勞工部公布數據，美國去年12月CPI年增6.5%、月減0.1%，為2年半以來首次出現下滑。剔除波動較大的能源與食品的核心CPI年增5.7%，創2021 年12月以來新低。

CPI年增率數值將開始扣抵2022年初的超高基期

通膨持續走緩，加深市場對於Fed縮小升息力道的期待，美元指數昨大跌近1%，摜破103點關卡，持續破底。

儘管市場上仍有人擔心通膨在2023年捲土重來，但財經專家指出，美國CPI自2021年6月衝上5%後開始暴衝，11月突破7%創近40年新高，到2022年7月達9.1%為本波最高峰。觀察這波通膨起漲時間點，正是美國總統拜登推動2兆美元大撒幣之後；到了2022年，再由俄烏戰爭進一步推升。2022年當CPI站穩7%之後，聯準會開始暴力升息，以雷霆之力打壓通膨。

不過，自2023年開始，CPI年增率數值將開始扣抵2022年初的超高基期，因此接下來通膨下滑將加速，儘管聯準會官員認為2023年不會降息，但金融專家開始思考聯準會提前降息的可能性。「新債券天王」岡拉克日前就表示，通膨率下降的速度可能比大多數人預期更快，債市表現已反映出通膨已經觸頂且正在消退的事實。

上月聯準會升息2碼而美元指數不漲反跌，昨最新通膨數字公布後美元指數卻應聲破底，外匯專家解讀，從美元最近疲軟的走勢可以看出，市場不僅質疑聯準會的升息前景，甚至開始忽視聯準會官員的鷹派看法。CPI降溫代表升息的邊際影響減弱，資產價格繼續反彈，全球股市風險偏好回升，而美元則將面臨生死之戰。

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（旺得富理財網 王順泉；工商時報 數位編輯）