2017-11-02 23:15:12HiStock嗨投資
以更宏觀的角度看股市：國際局勢與台股之間的關聯
文章同步發表於: https://histock.tw/blog/histock1688/77
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「受到美國振興方案失利影響，美股三大指數均下跌…」
「英國脫歐公投，全球股市市值蒸發…」
「美股於八月中旬再創歷史新高，台股今日以平盤開出後一度翻紅…」
相信投資人對於這類的新聞並不陌生，或許有些人可能會認為國外股市干我什麼事？然而看見新聞：「受美股拖累，台股今日開盤重挫…」難免還是會心驚驚。究竟國際股市或相關重大事件與台股之間有什麼關聯？為什麼會受到影響？投資人平時又要掌握哪些國際股市資訊，來幫助自己操盤台股呢？
國際股市指數：https://histock.tw/index
為什麼國際局勢與台股之間具有關聯性？
台灣一直是全球許多知名大廠的代工廠，包含科技業與部分傳統製造業都在全球供應鏈中扮演關鍵的角色，除了代工之外，近年來亦有許多產品打著台灣品牌行銷全世界，在消費性產品有耳熟能詳的宏達電、華碩、巨大機械與正新輪胎等，以及工業機和相關零組件皆能在全球市場中佔有一席之地。除此之外，拜全球經濟所賜，近20年來國際資金已展現出全球化的趨勢，台灣企業至海外投資，或國外企業至台灣投資的情況已成為常態，導致各經濟體系之間有著密不可分的相互投資關係。
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從企業營運的角度來看，由於美國目前仍為全球的最大經濟體，在科技發展上亦扮演領導者的角色，而台灣又是美國科技產業重要的代工國家，部分廠商多仰賴美國大廠給予訂單並從中獲利，因此上游廠商的營運狀況，皆會顯著影響下游台廠的獲利，近期最具代表性的例子當屬所謂的蘋概股（包含大立光、鴻海等），當蘋果有新的營運消息，如銷售量不如預期等，除對自身股價有影響之外，自然也會影響投資人對台灣相關企業後續表現的預期，進而形成二者連動的關聯性。當然，除了屬高科技的蘋概股之外，全球知名運動鞋Nike，營運狀況也會同步影響其代工廠-寶成的表現。
若從市場消費的角度來看，歐盟近年來歷經幾次衝擊，經濟原本正逐漸復甦，卻又因英國脫歐所造成的不確定性，使得整體經濟復甦腳步更顯緩慢，由於歐洲各國仍是台灣主要的出口市場之一，因此對台灣相關出口產業亦造成不小影響，進而導致投資人不看好相關類股的後續表現。
從投資的角度來看，由於外資佔台股的比例仍大，因此當國際間發生重大事件時，投資人為了牟取最大獲利、趨避風險，資金會在第一時間到處流竄，例如前一陣子全球股市受英國脫歐影響，由於投資人為了因應未來的不確定性而進行避險操作，將資金從股市抽出，並轉投注在傳統的避險工具上，如黃金及日圓等，連帶造成全球股市重挫，台股也於當日盤中隨即重挫約300點，於收盤時下跌199點。
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由此可知，除非是一個國家是屬於封閉的經濟體系，否則彼此之間在製造、消費、資金等都有著無數的聯繫，造就全球牽一髮而動全身的情況
美股三大指數
由於全球股市與台股之間具有許多關聯性，因此不少投資前輩致力於研究國外股市中的各項指標，與台股加權指數的相關性，例如美股中的道瓊、標普與那茲達克指數等皆與台股具有某種程度的相關性，因此建議投資人除關心台股之外，也需認識以下幾個國際股市指數。
1.道瓊工業平均指數(Dow Jones Industrial Average Index)
道瓊指數是最悠久的美國市場指數之一，由美國30間最大的上市公司加權平均出來的指數，包括各位耳熟能詳的蘋果、3M、可口可樂、波音等知名企業，但是由於它的成分股僅有30檔，所以備受投資人質疑代表性，不過由於這些公司在美國仍屬重量級的企業，因此仍被投資人當作快速判讀美國總體市場表現的指標之一。
道瓊工業指數(DJI)：https://histock.tw/index/DJI
2. 標準普爾指數(Standard & Poor's 500，S&P 500)
相較於道瓊指數，標準普爾指數成分股高達500檔，其囊括美國各產業的龍頭企業，包括Intel、Johnson & Johnson、德州儀器等知名企業。除了成分股較道瓊指數多之外，標準普爾指數是運用市值加權，而非採股價加權的方式計算，因此更能忠實反映各公司股票在股市中的重要性，而深受許多投資人信任其可表現美國的經濟狀況。
標準普爾指數(S&P500)：https://histock.tw/index/SP500
3.納斯達克指數(NASDAQ)
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在納斯達克掛牌上市的企業多以高科技公司為主，目前該指數成分股超過5000檔，涵蓋領域包含軟體、半導體、電腦硬體等範疇，由於其中包括了微軟、蘋果、戴爾、Intel、Google等全球知名企業，因此稱它是全球最重要的科技股指標一點也不為過，各國科技電子類股多半會隨其指數上漲或下跌，台股也不例外。
納斯達克指數(NASDAQ)：https://histock.tw/index/NASDAQ
美股漲跌的參考意義
對台股而言，前一夜美股的表現多半會影響台股開盤走勢，網路上亦有不少投資前輩運用統計相關分析的方式，來檢驗美股與台股之間的相關性。其中多指出台灣電子類股與美股三大指數相關性較強，其原因在於隨著全球科技電子產業國際分工細緻化、深層化，台灣許多廠商在整個體系中扮演關鍵角色，導致美股與台股連動性相當高。
看到這邊，或許會有讀者相當慶幸：「未來可依據美股走勢來預測台股走勢，進而作為操盤依據了！」然而如果仔細觀察美股與台股之間的關係，會發現其實也無法提供太多資訊，為什麼？
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如果各位仔細觀察前一天美股的收盤狀況及台股之間的關係，不難發現台股開盤雖然易受美股影響，但也僅限於開盤至盤中的那一小段時間，往往只是曇花一現，形成開高走低的情況，僅有約一半的機率在盤中仍能維持上漲情況，但此時上漲局勢究竟是為美股所帶動？還是有其他原因在背後支撐？投資人其實並不得而知，諷刺的是，就算美股於前夜上漲，台股隔天仍有不小機會收黑。
因此投資人如果想依據前一夜美股表現作為操盤台股的參考時，建議更細部步瞭解其盤中漲跌變化，而非僅關注美股的收盤結果，同時也應針對持股的相關產業或個股表現狀況深入瞭解漲跌原因，這樣才能分析出較具參考意義的操盤線索。
回歸經營本質，誤過度迷信指數！
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考量台灣股市外資佔比不低，台灣又以出口為導向，因此與其告訴各位要掌握國外股市指數的變化，不如建議各位嘗試養成關心國外股市指數變化的原因，例如：國際間目前發生什麼大事？對全球產業會產生什麼影響？會如何影響台灣相關連的企業？惟有逐步瞭解其關係，才能比其他投資人站在更宏觀的角度，早一步進退場、獲得利潤。
「受到美國振興方案失利影響，美股三大指數均下跌…」
「英國脫歐公投，全球股市市值蒸發…」
「美股於八月中旬再創歷史新高，台股今日以平盤開出後一度翻紅…」
相信投資人對於這類的新聞並不陌生，或許有些人可能會認為國外股市干我什麼事？然而看見新聞：「受美股拖累，台股今日開盤重挫…」難免還是會心驚驚。究竟國際股市或相關重大事件與台股之間有什麼關聯？為什麼會受到影響？投資人平時又要掌握哪些國際股市資訊，來幫助自己操盤台股呢？
國際股市指數：https://histock.tw/index
為什麼國際局勢與台股之間具有關聯性？
台灣一直是全球許多知名大廠的代工廠，包含科技業與部分傳統製造業都在全球供應鏈中扮演關鍵的角色，除了代工之外，近年來亦有許多產品打著台灣品牌行銷全世界，在消費性產品有耳熟能詳的宏達電、華碩、巨大機械與正新輪胎等，以及工業機和相關零組件皆能在全球市場中佔有一席之地。除此之外，拜全球經濟所賜，近20年來國際資金已展現出全球化的趨勢，台灣企業至海外投資，或國外企業至台灣投資的情況已成為常態，導致各經濟體系之間有著密不可分的相互投資關係。
從企業營運的角度來看，由於美國目前仍為全球的最大經濟體，在科技發展上亦扮演領導者的角色，而台灣又是美國科技產業重要的代工國家，部分廠商多仰賴美國大廠給予訂單並從中獲利，因此上游廠商的營運狀況，皆會顯著影響下游台廠的獲利，近期最具代表性的例子當屬所謂的蘋概股（包含大立光、鴻海等），當蘋果有新的營運消息，如銷售量不如預期等，除對自身股價有影響之外，自然也會影響投資人對台灣相關企業後續表現的預期，進而形成二者連動的關聯性。當然，除了屬高科技的蘋概股之外，全球知名運動鞋Nike，營運狀況也會同步影響其代工廠-寶成的表現。
若從市場消費的角度來看，歐盟近年來歷經幾次衝擊，經濟原本正逐漸復甦，卻又因英國脫歐所造成的不確定性，使得整體經濟復甦腳步更顯緩慢，由於歐洲各國仍是台灣主要的出口市場之一，因此對台灣相關出口產業亦造成不小影響，進而導致投資人不看好相關類股的後續表現。
從投資的角度來看，由於外資佔台股的比例仍大，因此當國際間發生重大事件時，投資人為了牟取最大獲利、趨避風險，資金會在第一時間到處流竄，例如前一陣子全球股市受英國脫歐影響，由於投資人為了因應未來的不確定性而進行避險操作，將資金從股市抽出，並轉投注在傳統的避險工具上，如黃金及日圓等，連帶造成全球股市重挫，台股也於當日盤中隨即重挫約300點，於收盤時下跌199點。
由此可知，除非是一個國家是屬於封閉的經濟體系，否則彼此之間在製造、消費、資金等都有著無數的聯繫，造就全球牽一髮而動全身的情況
美股三大指數
由於全球股市與台股之間具有許多關聯性，因此不少投資前輩致力於研究國外股市中的各項指標，與台股加權指數的相關性，例如美股中的道瓊、標普與那茲達克指數等皆與台股具有某種程度的相關性，因此建議投資人除關心台股之外，也需認識以下幾個國際股市指數。
1.道瓊工業平均指數(Dow Jones Industrial Average Index)
道瓊指數是最悠久的美國市場指數之一，由美國30間最大的上市公司加權平均出來的指數，包括各位耳熟能詳的蘋果、3M、可口可樂、波音等知名企業，但是由於它的成分股僅有30檔，所以備受投資人質疑代表性，不過由於這些公司在美國仍屬重量級的企業，因此仍被投資人當作快速判讀美國總體市場表現的指標之一。
道瓊工業指數(DJI)：https://histock.tw/index/DJI
2. 標準普爾指數(Standard & Poor's 500，S&P 500)
相較於道瓊指數，標準普爾指數成分股高達500檔，其囊括美國各產業的龍頭企業，包括Intel、Johnson & Johnson、德州儀器等知名企業。除了成分股較道瓊指數多之外，標準普爾指數是運用市值加權，而非採股價加權的方式計算，因此更能忠實反映各公司股票在股市中的重要性，而深受許多投資人信任其可表現美國的經濟狀況。
標準普爾指數(S&P500)：https://histock.tw/index/SP500
3.納斯達克指數(NASDAQ)
在納斯達克掛牌上市的企業多以高科技公司為主，目前該指數成分股超過5000檔，涵蓋領域包含軟體、半導體、電腦硬體等範疇，由於其中包括了微軟、蘋果、戴爾、Intel、Google等全球知名企業，因此稱它是全球最重要的科技股指標一點也不為過，各國科技電子類股多半會隨其指數上漲或下跌，台股也不例外。
納斯達克指數(NASDAQ)：https://histock.tw/index/NASDAQ
美股漲跌的參考意義
對台股而言，前一夜美股的表現多半會影響台股開盤走勢，網路上亦有不少投資前輩運用統計相關分析的方式，來檢驗美股與台股之間的相關性。其中多指出台灣電子類股與美股三大指數相關性較強，其原因在於隨著全球科技電子產業國際分工細緻化、深層化，台灣許多廠商在整個體系中扮演關鍵角色，導致美股與台股連動性相當高。
看到這邊，或許會有讀者相當慶幸：「未來可依據美股走勢來預測台股走勢，進而作為操盤依據了！」然而如果仔細觀察美股與台股之間的關係，會發現其實也無法提供太多資訊，為什麼？
如果各位仔細觀察前一天美股的收盤狀況及台股之間的關係，不難發現台股開盤雖然易受美股影響，但也僅限於開盤至盤中的那一小段時間，往往只是曇花一現，形成開高走低的情況，僅有約一半的機率在盤中仍能維持上漲情況，但此時上漲局勢究竟是為美股所帶動？還是有其他原因在背後支撐？投資人其實並不得而知，諷刺的是，就算美股於前夜上漲，台股隔天仍有不小機會收黑。
因此投資人如果想依據前一夜美股表現作為操盤台股的參考時，建議更細部步瞭解其盤中漲跌變化，而非僅關注美股的收盤結果，同時也應針對持股的相關產業或個股表現狀況深入瞭解漲跌原因，這樣才能分析出較具參考意義的操盤線索。
回歸經營本質，誤過度迷信指數！
考量台灣股市外資佔比不低，台灣又以出口為導向，因此與其告訴各位要掌握國外股市指數的變化，不如建議各位嘗試養成關心國外股市指數變化的原因，例如：國際間目前發生什麼大事？對全球產業會產生什麼影響？會如何影響台灣相關連的企業？惟有逐步瞭解其關係，才能比其他投資人站在更宏觀的角度，早一步進退場、獲得利潤。
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