〔記者范家瑜／台北報導〕中央銀行昨召開今年第一季理監事會議，維持利率不變的決策，不過總裁彭淮南強調，量化寬鬆的貨幣政策已經結束，而且早就退場，如果央行現在才收市場過剩資金那就太晚了，並表示將發行長天期可轉讓定期存單（ＮＣＤ）來持續收回市場資金。

指量化寬鬆貨幣政策已結束

彭淮南表示，國內經濟處於復甦時期，在通膨溫和、失業率仍高的情況下，為持續激勵民間消費及投資信心，理監事會決議維持利率不變，包括重貼現率、擔保放款融通利率、短期融通利率分別維持年息一．二五％、一．六二五％與三．五％不變；金融海嘯以來，央行連續七度降息，已降息九碼半（二．三七五％），這是去年央行第一季理監事會停止降息後，連續五次維持重貼現率不變。

央行認為，去年第四季以來，國內經濟活動逐漸轉佳，其中出口及工業生產皆明顯好轉，廠商設備投資增加，不過失業率仍高及薪資成長有限，民間消費僅溫和擴增，經濟復甦仍存在不確定性，因此決定維持利率水準不變。

將發行長天期可轉讓定存單

不過，彭也宣布「量化寬鬆的貨幣政策已經結束」、「貨幣政策恢復正常」；針對外界認為央行應吸收市場過剩資金，彭淮南也強調，央行早已透過公開市場操作調節，現在市場的超額準備跟隔夜拆款利率均已恢復正常水準，「央行已經做了，只是沒有講」。

其中銀行超額準備已由去年四月最高的一五四一億元，降至今年二月的三三○億元；金融業隔夜拆款利率也升至○．一四九％，來到去年三月三日的水準，創下近十三個月來的新高。

金融人士預期，由於央行昨天已經表態寬鬆貨幣政策退場，且引導短利提升，代表包括隔拆利率等短率都還會再走揚。

金融界預估短率還會再走揚

針對台灣進入負利率的疑慮，彭淮南表示，現在利率偏低，且台灣超額儲蓄很高，這是央行頭痛的問題；台灣去年超額儲蓄毛額增至一．四八兆元，創歷史新高，超額儲蓄率亦擴大至十一．四五％，隱含國內資源未盡有效利用，需要積極導引國內資金促進國內投資。

彭淮南認為，目前台灣實質利率（名目利率減去通貨膨脹率）已經接近○，在全球屬於中間階段，現在實質利率最高的是日本（因有通縮問題），最低則是泰國。

此外，為進一步收縮市場資金，央行也決定將發行較長天期定存單，彭淮南指出，央行業務局今將公布長天期定存單發行細節，銀行主管則預期，央行可能發行一年期的可轉讓定期存單。