2013-10-24 16:42:39成立公司,商標註冊資訊
人民幣匯率破頂 發改委擬批准地方國企境外發債
人民幣匯率破頂 發改委擬批准地方國企境外發債
10月23日，美元兌人民幣的中間價報6.1330，人民幣匯率再次創下2005年匯改以來的新高；即期匯率收報6.0835，歷史上首次突破6.09。
然而，人民幣匯率的單邊強勢並沒有為離岸市場帶來推動作用。根據評級機構惠譽同日發表的報告，首9月，非金融類企業僅在離岸市場發行了30億元人民幣債券，遠低於去年全年50億元的發行規模。
為了扭轉這種情況，知情人士透露，國家發改委正考慮在未來幾周或數月審批離岸人民幣發債額度予符合資質的地方國企，或參考2011年批准給5家直屬央企的額度（250億元）。市場期待地方國企成為離岸人民幣債市的生力軍。
穆迪副總裁、高級信用評級主任鐘汶權預計，中央政府會出臺更多政策措施，減少點心債市場發展的障礙，例如簡化募集資金回流國內的程式。隨著廣州等部分地方政府的財務情況更加透明，穆迪會考慮提升地方政府下屬國企的評級。
離岸點心債發行低迷
6月26日，財政部在香港發行130億元人民幣債券，從3年期至10年期不等。自此以後，除民企心連心化肥曾發行2.5億元離岸人民幣債券外，再也沒有中資機構或企業在境外發行點心債券。7月至今，離岸人民幣債市經歷了有史以來最長的空窗期。
與此形成鮮明對比，亞洲美元債在7、8月遇冷後，迅速恢復。僅10月22日至23日兩天，就湧現多達四筆美元新債，其中海通證券發行5年期9億美元信用增強債券，macau company registration、Patent Application、copyright registration 中國鋁業則發行5年期美元永久債，而恒大地產和中國海外發展則同日推介美元優先票據，前者屬高息債券，初步利率高達9%。
“從融資成本考慮，人民幣對美元升值預期加強，房地產等高負債企業急於鎖定較低的融資成本。以美元發債，若人民幣維持年均1%-2%的升值速度，等於可抵消部分利息成本，美元債因此較人民幣離岸債券更為吸引。”恒生執行董事兼環球銀行及資本市場業務主管馮孝忠表示。
Dealogic資料顯示，截至10月23日，在港上市的中資房地產企業共發行42筆美元融資工具，價值156億美元；而同期人民幣票據的發行量僅為164億元，兩者差距明顯。
除去融資成本，債券年期是另一個美元債優勝的因素。以央企中廣核為例，1月發行的15億元人民幣離岸債為期3年，而9月底募集的美元債不僅金額擴大至6億美元，年期也延長至5年，而根據彭博系統顯示，兩筆債券在二級市場的孽息率目前同為3.4%。