讀完本文你可以知道什麼?

1. 期貨是什麼?
2. 期貨與遠期契約有什麼不一樣?
3. 期貨的特性?
4. 期貨的種類?
5. 期貨手續費?
6. 期貨開戶怎麼選?

期貨是什麼?

期貨是一種未來的合約，起源於早期農產品交易市場。

舉例來說，種小麥的農夫，常常會擔心收割小麥時如果大豐收，價格大跌。
而收購小麥的麵包工廠，則會擔心如果以後小麥漲跌變化很大，他們沒辦法控制原料成本穩定毛利。
因此小麥農夫與麵包工場，雙方約定好一個未來交易「契約」。

為了避免價格波動所帶來的風險，買賣雙方漸漸發展出簽訂契約，規定買賣雙方在一定的「時間」後，以約定的「價格」交易約定的「數量」的契約標的，於是「遠期契約」就此誕生。

這樣一來，農夫就不用擔心萬一農作物價格大跌會血本無歸；工廠也不用擔心萬一作物歉收價格飆漲影響獲利。雙方都鎖定價格穩定獲利，形成良性循環，而這也是一般常提到期貨最初的功能是「避險」的原因。隨著遠期契約逐漸發展，慢慢也演變成最初的期貨。

這種「未來合約」的概念，就讓期貨的英文以未來「future」再加上s，當作是期貨「futures」。

期貨與遠期契約的差異

期貨是標準化契約，遠期契約由雙方議定內容沒有標準

當越來越多人開始簽訂遠期契約後，人們漸漸發現了一個問題，那就是每份契約都是買賣雙方議定，所以內容都不盡相同，一但你想要轉讓手上的契約，往往會面臨到因為契約內容的差異，使轉讓難度較高難以流通。每個合約都包含買賣雙方才成立，買賣雙方的合約內容都一樣工廠就是買方，農夫則是賣方，雙方時間到一定要履約交割。交割：就是一手交錢一手交貨。像農產品這種實際商品交割的又稱為實物交割，還有一另外一種就是計算價差用現金支付的就稱為現金交割。因為到期時要用約定的價格買入或賣出，所以買方和賣方一定有一個人賺錢、一個人賠錢，為了確保雙方到時候不會不認帳、賠了錢就跑路，所以雙方要先拿出一筆保證金交給第三方公證人保管(於是衍生出交易所)。但是第三方交易所如果每個合約都不一樣會很難管理，於是遠期契約就標準化方便市場流通，就建立一種機制去律定契約的「標的品質」、「數量」、「履約時間」…等，這就是現代期貨的樣貌。

在1848年，美國芝加哥期貨交易所(CBOT)成立，隨後在1865年成立了第一個標準化契約，並採保證金制度，被視為現代期貨的起源。

期貨的特性 ?

1.高槓桿

只要拿出一部分的保證金就可以操作大部位。但大多數人有一些誤解，商品原始的槓桿，取決於最低原始保證金，但你真正的槓桿，取決於你放入的保證金，可以自己調整，倍數不見得要開到滿。此外一般不建議All In槓桿開到滿，槓桿是一種應該被小心使用的工具，除非你只是極短線操作波動損益限縮在極小的範圍。也不用覺得槓桿是壞事，就像你買房時也是跟銀行貸款槓桿。槓桿應該被視為工具，風險取決於使用者

2.低成本

如果你不是要長期持有，而是要有策略買賣的話，期貨會比股票有優勢。

3.多空雙向靈活

就以股票VS股票期貨 為例，證券放空相對個股期來說限制較多，因為期貨是對賭合約用期貨可以直接空就好

4.到期結算

股票是只要買進就可以無限期持有(假設公司不倒)但期貨一定會有一個到期日，當時間一到買賣合約就需要履約消滅。

好處是:可以讓鴕鳥心態不願認賠停損出場的投資人強制出場(有些人股票不願面對放到下市變壁紙)

壞處是:無法一直持有，雖然可以轉倉，但還是有轉倉成本

期貨有哪些種類?

期貨不是實際的「貨」，它是衍生性金融商品中一種「合約」的概念，任何可以被買賣的商品都可以弄成期貨。

一般來說分為7大類 指數 / 股票 / 匯率 / 利率 / 金屬 / 能源 / 農產品

1.指數

國內投資人對於指數類期貨較熟悉，就像「台灣加權股價指數」俗稱大盤跟他連結的商品就是大小台指。當然其他國家的大盤也有期貨，海外期貨相對國內商品來說種類豐富很多，S&P500、小道瓊 、 那斯達克 、富時中國A50 、 小恆生 、 日經225 …等

2.股票

台積電股票期貨、 小型台積電股票期貨 、 APPL股票期貨

3.匯率

雖然國內投資人最熟悉的金融商品是股票，但其實匯率市場的交易量遠大於股市。就像「美元」、「歐元」…等。

PS:海外期貨中很多微型貨幣的規格非常小很適合新手，保證金很多都不到台幣1萬就能投資了，剛學投資的人不見得要從股票開始

4.利率

例如「債券期貨」，交易標的通常為政府公債期貨，例如美國十年債期貨

5.金屬

黃金 、 白銀 、 銅 、 白金 、 鈀金…等

6.能源

輕原油 、 布蘭特原油 、 熱燃油 、 無鉛汽油 、 天然氣

7.農產品

黃豆 、 黃豆油 、 黃豆粉 、 小麥 、 燕麥 、 粗米 、 玉米 、 咖啡 、 棉花 、 可可 、 11號糖 、 橡膠 、 凍橘汁…等

期貨手續費?

基本上手續費都有個範圍，你如果不是大戶，很難期待拿到最低價，只要你自己覺得自己的營業員服務有那個價值能接受就好，交易量不大也差不了太多，一分錢一分服務。專業服務是有價值的，營業員 、 期貨商軟體反而更應該在意。就跟你不能走進香奈爾問業務為何包包賣的比夜市雜牌還貴10倍，賓士為何要賣比Toyota貴，手續費也是一樣的道理。小心因小失大相信很投資人也碰過開完戶後營業員不夠專業一問三不知或是有問題根本找不到人服務，有一篇好文跟大家分享~真正有頭腦的人不愛貪小便宜

期貨開戶怎麼選?

最基本的就是任何投資都要透過合法管道，上財政部金管會官網就能查到政府公告的合法券商了，現在金融詐騙猖獗，一堆地下期貨，外匯非法平台甚至還有很多詐騙犯假冒市場上的合法券商或是財經名人，投資人要多多求證，血汗錢不要隨便就被詐騙，筆者我也被冒牌貨假冒過還好在短時間內發現透過法律管道制裁違法冒名者，如果有發現有人冒名我的讀者歡迎透過我的官方平台第一時間聯繫我

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群益期貨許可證照字號：112年金管期總字第010號

參考警語:

1.任何系統參數須由投資人自行設定。

2.期貨及選擇權交易具低保證金之高度財務槓桿特性,在可能產生極大利潤的同時也可能產生極大的損失，投資人開戶前應審慎考慮本身財務能力及經濟狀況。

3.過去的績效並不代表未來獲利,投資人還是要依據本身狀況做好審慎評估。

4.實際可交易商品相關資訊請以主管機關公告為限。

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