2007-11-03 12:13:57fianse

剪報:台股重挫325點 基金投資人落跑

fianse說在前:

這則新聞有幾個地方引起我注意--

1、【美國次級房貸風暴迫使美國聯準會(Fed)累計已降息三碼(零點七五個百分點),年底前已無降息空間。】這幾天我確實在關心聯準會是否會如市場預期再降息一碼的消息,結果如市場預期,但緊接著美、台股市開始大跌,原因有很多,比較讓我省思的地方是前幾天我只關心「聯準會是否會降息」,而未進一步推論「聯準會如果真降息後,市場此後會如何因應?」的情況,對此,我注意到自己的盲點。投資大師托斯蘭尼認為「投資其實是一件益智遊戲」的論點再次提醒了我。

2、「人多的地方不要去」指的是投資股票或基金看的是「人追逐股票」還是「股票追逐人」,如果是前者,表示獲利的風險大於機會。所以這則新聞的出現其實比較是投資基金的「進場點」,至少我會選擇適度加碼。因為前一波的股災並未真正打跑投資人,大多數投資人反而認為是低點承接的時機,直到這一波第二次上攻萬點仍然失敗後,投資人似乎開始感受到不安的氣氛,選擇撤退。所以,我決定適度加碼。

3、昨天,我刻意將某支台股基金2000年以來定期定額的投資獲利表調出來看,試著根據「長期投資,不管獲利如何」的操作方式和「設停利點20%,積極投資」的操作方式進行比較,結果七年下來「長期投資」的報酬率是165%,「積極投資」的報酬率則不到30%,之所以會有此大差距,主要是因為採取「積極投資」的方式在達到獲利點「20%」即選擇贖回時,所累積的單位數(母金)並不高,難怪許多基金達人會提醒最好採取雙十策略或雙二十策略,以避免母金太低,即便投資報酬率高達20、30%,實際的獲利仍不高。當然回過頭來說,採取「長期投資」的消極操作未必是傻瓜投資術啊。

4、結論是我打算雙管齊下,幾支基金採取「長期投資」,其他則採取「積極投資」,但會輔以「單筆」和「定期不定額」的方法。



台股重挫325點 基金投資人落跑

【聯合報╱記者許韶芹/台北報導】 2007.11.03 04:10 am

美股重挫帶動亞股連帶大跌,但台股昨天是亞股中跌幅最深者;台股七月底以來兩度強攻萬點都尚未成功,市場氣氛已由樂觀轉向偏空。

雖然下半年還是有台股基金看好總統大選前的萬點行情,但不少法人認為,現階段台股「風險大過利潤」,要再賺到百分之廿、卅的報酬率已很困難。

台股昨天各大類股全面走跌,終場加權指數重挫三百廿五點,不少持有台股基金的投資人心情跟著指數同步往下down,很多大型銀行通路櫃台忙翻天,很多投資人申請贖回基金,跟前陣子台股大跌時投資人逢低加碼台股基金的情形已有轉變。

前天開始投信轉買為賣,昨天賣超金額更擴大到十餘億元。台新投信投資研究部協理林智仁指出,油價飆漲,美國次級房貸風暴迫使美國聯準會(Fed)累計已降息三碼(零點七五個百分點),年底前已無降息空間。

另外,最近不少美國大型金融機構如花旗、AIG集團即將公布的財報也受次級風暴拖累,虧損擴大,再加上全球各地股市飆上歷史新高,短期獲利了結賣壓不輕。

利空消息一波波,嚇得台股基金的投資人忙著下車,投信公司人員坦承,「這兩天贖回的人數,確實比進場的人多了不少!」

有多年操盤經驗的台壽保投信協理許派一分析,拉長十年來看,目前九千多點的位置已接近十年來相對高點,現在才「後知後覺」想上車的民眾為時已晚,錯過前面一、兩千點的漲點,如今才湊熱鬧,若想拚後面的幾百點,風險意識要提高。

建弘投信協理王裕豐表示,過去幾個月,小型股、店頭市場OTC指數飆得厲害;但十月以來,小型股偏弱,OTC指數也下跌,市場投機氣氛明顯弱化。

他說,台股這波從七千點一路漲到九千八百點,外資、國內大型法人、主力、券商早就賺得荷包滿滿,目前全球投資氣氛不明,法人第四季投資皆採「休生養息」策略;與其承擔高風險,賭接下來幾個月總統大選前的萬點行情,還不如先獲利了結。

他說,當大部位資金都「停、看、聽」了,小散戶現在進場明智嗎?