台系ＩＣ設計公司股王爭霸戰過去因晨星半導體遲不願對ＩＰＯ計畫
表態，一直處於１個在明、１個在暗的不對稱競爭局面，不過，近期
業界已傳出晨星預定在２００７年底前表態赴美ＮＡＳＤＡＱ掛牌，
加上聯發科在２００７年底前亦有可能正式赴美發行ＡＤＲ，台系Ｉ
Ｃ設計業者股王爭霸戰恐將移師美國市場先行登場。

晨星過去以來均不願對外界公布任何營運數字，連法人股東亦難以探
聽到相關消息，目前可知的營運數字都是公司１年前的成績單，資訊
相當不透明，但消息靈通的業界仍傳出晨星２００７年首季ＥＰＳ已
逾１５元，該消息讓晨星在未上市股價已自第１季底４２０元，本週
上漲到５６０元。

事實上，營運數字已不再是晨星投資人所最在意事情，由於晨星自２
００２年５月成立至今，獲利能力總是傲人，甚至曾創下１年ＥＰＳ
逾６０元歷史紀錄，因此，投資人根本不擔心，不過，面對公司一再
延宕的掛牌時程，以及究竟會選擇在台灣、香港或美國市場掛牌等，
卻讓晨星投資人及想要投資晨星的投資人疑惑不已，然此一疑問即將
在第４季就會有答案。

ＩＣ設計業者指出，由於慧榮、奇景赴美國ＮＡＳＤＡＱ掛牌都有不
錯本益比表現，加上晨星經營階層在成立之初便認為，公司必須是個
國際化公司，在有為者亦若是的企圖心驅使下，配合在美國ＮＡＳＤ
ＡＱ掛牌即同步與全球金融市場接軌，晨星最後選擇在ＮＡＳＤＡＱ
掛牌應只是時間早晚的事情，而時點間就在２００７年底前。

值得注意的是，聯發科董事會亦已通過海外存託憑證發行計畫，財務
長喻銘鐸先前表示，若６月股東會能順利通過海外存託憑證發行議案
，加上董事會後續亦決定執行，比起ＧＤＲ來說，ＡＤＲ擁有量能較
大優勢，將是聯發科比較偏愛的發行計畫，時程可能會訂在２００７
年底左右。這將使得台灣２家最具分量的ＩＣ設計公司，同時在２０
０７年底前往美國市場淘金。

聯發科、晨星從２００５年在台灣人力市場爭奪戰開打以來，一路纏
鬥到近年來於全球ＩＰ及技術市場收購戰，以及ＤＴＶ、手機等主力
產品線割喉戰，再延燒到２００７年底於美國ＮＡＳＤＡＱ市場正式
開打的資金戰，２家台系ＩＣ設計公司年度大戲持續未演先轟動，而
不管最後誰贏、誰輸，台廠都將是最後贏家，因為美國市場將進一步
認同台灣ＩＣ設計產業實力。
<摘錄電子1版>