大昌證,期,權,rita~

2022-09-16 12:30:28大昌證~期~權小精靈胡雅惠(rita)

日經：美國三大泡沫出現「雷曼級」警訊~大昌證券樹林胡雅惠美股港股複委託線上開戶歡迎洽詢

留言 0 收藏 0 推薦 0

在美國房屋市場中，「雷曼級」數字已隨處可見。歐新社

日經新聞報導，美國聯準會（Fed）等央行積極升息，形成央行與市場對立，導致資産價格劇烈震盪。這兩年半被激起的美股、房市及創新三大泡沫也受打壓，如今已接連浮現2008年9月雷曼危機前後所顯現的種種警訊。

股市慾望泡沫

股市慾望泡沫可以從風險溢價判斷。這是從股票預期收益率（每股收益除以股價）減去安全資産（10年期公債）利息所得的結果。數字越低，表示為了少許收益率，投資人紛紛進入股市，股價偏高。

標普500指數最近的風險溢價在年化2.3％左右。僅為與美國金融危機前的2007年秋季相當的低水準，比雷曼危機以後的平均水平低大約1.9個百分點。即使股價下跌，美國10年期公債殖利率仍大幅上漲，沒有消除價格偏高的感覺。原因是利率一上漲，股票就會被賣出。

東證股價指數（TOPIX）、德國DAX指數及香港恒生指數的風險溢價均為7.6％左右，高於雷曼危機後的均值。但如果美國股市出現動盪，美國股票和各國的股票風險溢價也會上升（股價暴跌）。在日本央行的長短期利率操作下，也不會只有日本股票特別便宜。

房市泡沫

9月20日、21日召開的美國聯邦公開市場操作委員會（FOMC）會議可能會針對減持MBS討論採取積極的出售措施，而不是採取被動的債券到期即不再投資。在今年的FOMC會議上沒有投票權的亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁波斯提克認為，這樣做很有必要。與MBS掛鉤的「iShares 美國MBS交易所交易基金（ETF）」13日暴跌至94.60美元，接近於6月中旬創下的年初以來最低值（94.32美元）。

在美國房屋市場中，「雷曼級」數字隨處可見。由於貸款利率上升和房價高漲，銷量踩下煞車，7月新建住宅庫存（經季節調整按年率換算）季比增加3.1％，達到46.4萬戶，是2008年3月以來的高位。銷售戶數除以庫存戶數的「銷量庫存倍數」為1.1倍，大幅低於年初的2.1倍。降至2009年3月以來的最低水準。美國標普500指數漲跌率與住宅銷量庫存倍數連動的趨勢很強。

創新泡沫

新冠肺炎危機以後，這個社會需要改善居住環境並轉向數位化，對創新的期望過高。此一代表美國那斯達克綜合指數也頻繁亮起雷曼危機以來的紅燈。12個月走勢均線低於24個月走勢均線，走勢圖上出現了被稱作「死亡交叉」的賣出信號。如果9月以13,560點以下（截至9月15日為11,552點）收盤，2008年9月～2010年2月以來的死亡交叉就會確立。

聯準會（Fed）的量化緊縮對於由資金過剩引起的泡沫而言是「天敵」。將不可避免增加對資産市場的影響。

undefined

交易海外期貨的好處 undefined

1. undefined 【交易時間長，避免跳空風險】

國外期貨交易量極大，交易時間幾乎是全天候的（六日休息）！CME Group的各類外匯期貨，如：歐元期貨、英鎊期貨、澳幣期貨、紐西蘭幣期貨、瑞郎期貨、日圓期貨、加元期貨、歐元/英鎊期貨、歐元/日圓期貨等等，一到五都開盤，每天只休息1小時。

2. undefined 【可以下到期交所端的停損單機制】

國內期交所禁止停損單，但是國外多數交易所都可以設定停損限價單，交易者只要委託成功之後，當日都有效。並不會因為異常行情或電腦當機、斷線而失效導致非個人風險損失。請注意這種的停損限價單是下到國外期交所！等於當你設立好停損價位且委託後，就不用一直盯盤關注行情。

3. undefined 【交易量較大，流通性足，較不易受單一主力操控】

國外期貨商品，多數的交易量都遠高過台指期貨。交易量讓非新聞數據影響下不容易出現滑價（但部分的農產品與原物料商品除外）。

4.【技術分析相對準確，趨勢容易持續，技術分析較準，容易上手】 undefined

由於交易量充足，較符合實際的多空看法，走勢明確，不容易被操控，因此技術分析套用在海外期貨（尤其是國外熱門交易商品外匯期貨），準確度相比受資金行情影響大過於技術分析的台指期貨而言高出許多，勝率也較高。

5. undefined 【可交易商品種類多樣化】

商品種類特多，您可以找尋有波動的期貨進行交易避免陷入流動性風險。股票指數類的小道瓊工業指數、S&P 500指數等等，貨幣類的歐元、日圓、澳幣、英鎊期貨等等，商品類的黃金、白銀、銅等等，農產品類的黃豆、小麥、玉米等等！對程式交易的熟手也有分散商品屬性風險的優勢，針對相關係數低的商品進行多角化投資可達到風險分散的效果。

6. undefined 【國外期貨合約週期較長】

絕大多數國外期貨，都是以季月為單位；雖然還是有一些熱門期貨是週期較短的，例如原油（一個月）、黃金（兩個月）等等。但總體來說，以季月為單位的好處，可以減少結算交割與換倉的麻煩。當然，也不會像台指期在到期結算前經常要熟慮拉高結算或壓低結算的多空交戰。您可以同時交易近月份短期趨勢與遠月份反轉趨勢的對沖單。對於做波段的交易者，國外期貨也會相對適合。

7. undefined 【海外期貨無期交稅】
交易海外期貨，只收手續費，沒有期交稅，所賺即所得，更方便交易人計算交易成本與損益。