台股加權指數在3日跌破月線，行情隨之整理機會升高，由於美國升息機率飆高，美股四大指數2日已開始回檔，台股承受更大變數。由於此波外資匯入買超恐怕轉向，在台灣時間3月16日美國聯準會（Fed）利率決策會議內容公布前，行情可能陷入震盪觀望。

就K線型態而言，自2月中旬以來，多頭力道轉弱，連續五日收黑K，加上短天期均線下彎，短線籌碼開始浮動，3日跌破月線，多頭壓力有增無減，若本周無法快速站穩，短期頭部正式成型，停損籌碼將出籠，高持股者宜適度減碼，觀察外資操作，外資期貨淨多單則持續遞減，現階段外資作多力道已降低。

國際市場方面，由於Fed鴿派官員的鷹派談話，快速推升3月升息預期，我們建議部位操作上應先做好因應，重申日前認為核心部位配置偏重平衡型、多元資產及收益型標的看法。近期Fed官員鷹派論調加強，達拉斯Fed總裁Kaplan表示近期內可能升息，紐約Fed總裁Dudley也表示，投資人太過低估Fed升息決心，利率期貨隱含3月升息機率由35%快速上升至88%，雖升息預期升高推升美國金融股，帶動美股一度創歷史新高，然而隨著Fed官員Powell表示Fed可能會在3月的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議中討論升息一事，並表示2017年升息三次是合理的，10年期公債殖利率上升至2.48%，美元指數上漲至102.2，升息預期對市場的衝擊隨之而現。

事實上，Fed鷹派態度實為針對美國總統川普政策預先做好準備，今年以來多數Fed官員談話偏鷹派，多稱美國經濟表現良好，並呼應去年12月會議官員利率預估，表示2017升息三次是恰當的，包括近期就業市場及物價接近Fed目標，且川普團隊擬於未來數周提出重大稅改、基建等計畫，研判官員鷹派談話旨在創造未來政策空間，避免日後突然升息對市場衝擊過大。

川普政策受到國會制衡，但部分兌現可能性高，川普國會聯席演說政策宣達多於執行細節，雖共和黨員頻起立鼓掌叫好，民主黨人大部分時間都鴉雀無聲，形成強烈對比，美國的總統制雖賦予川普極大權力，但多數政策仍需國會配合才能實行，後續仍須觀察川普政策與國會衝突如何解決，包括減稅及基建擴大支出等項目的進度都仍需時日，後續仍留意官員談話、川普政策細節、國會態度、10日將公布的2月非農就業數據、及15日之後美國舉債上限是否上調。

美國升息預期提高，台股短期整理，個股或具有題材性的族群才有表現空間，蘋果今年iPhone 8大改款可望熱賣，其中大的亮點就是導入3D感測技術，提供消費者新體驗，並連結虛擬與現實的偉大航道，相關概念股長線仍值得留意；iPhone首次採用DOE光學元件，未來高階手機將添加感測器和更多相機來提升其附加價值，因此3D camera中感測器成長性最高，值得長期追蹤。

（作者是台新投顧總經理）