目前股價夠便宜可以買進  or 漲太多應該要賣嗎?

買一張股票也要當成是買一家公司來思考

 我們希望買進的公司優秀的公司，因此我們絕對不希望該公司股價便宜是因為

該公司嚴重虧損、負責人大量的質押借款、涉嫌不法交易而導致股價便宜

目前股價是不是夠便宜? 這個問題需要從幾個方向思考

 相對的概念

便宜是相對的概念，例如

這家公司在歷史股價表現上目前相對便宜

這家公司依目前的營收狀況以及未來的成長，目前相對便宜

這家公司在目前產業景氣與同業比較下，相對便宜

所以相對的概念就是

1. 未來股價 vs 歷史股價的相對性 (技術分析)

2. 股價 vs 盈餘的相對性 (基本分析)

3. 股價 vs 股利的相對性(基本分析)

如果大家可以接受的話，介紹一個基本股價與盈餘的概念

 本益比

 本益比 = 每股市價 / 每股盈餘

如果要買當然是分子股價越低越好，分母盈餘越高越好，因此本益比當然越低越好

當然這也是相對性，

假設該公司過去五年平均本益比穩定為 12，但是今年突然降為 10

如果該公司盈餘將於未來持續成長，那麼該公司就是便宜

本益比 = 20 是什麼意義?

假設A公司市價= 200，每股盈餘(EPS)  = 10 (賺一個資本額)

本益比 = 200 / 10 = 20

每股盈餘與股價的倍數

EPS = 10，股價 200 ，表示該盈餘與股價的倍數 = 20

想像自己的該公司的擁有者時，自己出 200，每股每年可以賺 10

也表示報酬率 = 10 / 200 = 5%，當然本益比越低，報酬率也會越高

每年每股可以賺 10，20倍的本益比也表示，200 年之後才可以賺回本金

10 x 20 = 200

所以本益比越高，風險越大!

股價的合理性

許多人會問那目前股價可以買嗎? or 已經太高嗎?

可以試推算本益比，將目前的股價 / 預估今年的每股盈餘

將該得出的本益比與歷史平均做比較，就知道該股價的合理性

為什麼有些股票本益比極高?

1. 因為投資人總是寄望於未來，認為該公司未來的盈餘會有突破性的成長

2. EPS = 5 與 EPS = 10 or EPS = 20 的本益比通常也會不同，EPS = 10+ 通常本益比也會很大

3. 許多的新聞與投資者追高

一般而言本益比極高 的公司，風險自然很多很多.

所以本益比是其中一個可以判別股價合理性的相對指標，

當然還有其他角度可以衡量，待續..