財務報表分析  - "基本面"分析

基本面不外乎是這家公司本身的體質與所在產業未來的兢爭力與發展

用財部報表分析，基本上適用過去的歷史財務狀況來推測未來，

就好比，過去都考90分，推測未來他考90分的機率比較大

先介紹幾個基本的指標

1. 流動比率  = 流動資產 / 流動負債

這個指標當然越大越好，因為我們當然不希望公司沒有準備足夠的現金或是流動資產來支付負債，

所以這個比例一定要大於 1

2. 股東權益報酬率 ROE = 稅後淨利 / 平均股東權益

這是一個公司每年獲利成長的神奇密碼，也可以想像是報酬率

如果 ROE = 20% 也意味著，該公司每年為股東賺進 20%的報酬率，

那麼我們會問，但是我沒有賺到 20%阿? 原因在於

  1. 我們買股票用市價買進，但是該指標是用會計帳面值(通常遠低於市價)計算

  2. 公司每年配的現金或是股票股利，可能不會全部配發

但是以長期來看，這個指標卻是一家公司每年盈餘成長的重要參考依據

相當於每台車子引擎所能夠承受的最高加速度

3. EPS 每股盈餘 = 稅後淨利 / 平均股數

因為公司有大有小，如果只用稅後淨利來看很難比較，

如果考量股本大小，就是該公司每一股在市場上流通一年所能為公司賺進的盈餘

通常EPS越大，股價就會越該，與股價之間的比值就叫做本益比

那到底如何推算合理的股價呢?待續

附上97年度一些部份上市公司，歷史財務比率分析，僅供參考