(圖片來源:shutterstock)
巨大(9921) 營收創歷史新高
2019 年 9 月營收 60.11 億元
受惠電動自行車市場正熱、新車款上市,
自行車龍頭巨大(9921) 9 月營收 60.11 億元,
目前 9 月累計營收 476.57 億元,年增率 5.13%
而且只有 5 月單月年增率是負數,不過也減少 0.1% 而已
其餘月份 單月年增率都是正數,
獲利亮眼
由於電動自行車單價高,毛利也高,挹注獲利能力更好,
也因高階電動自行車對於品牌的依賴度更高,
客單價提高,消費者當然會看製造廠商的品牌好不好,
巨大(9921)是自行車產業的佼佼者,
因此客戶下單增加
在電動自行車方面獲利豐收
巨大(9921)到底能不能投資呢?
本篇文章重點:
1.認識巨大(9921)
2.營收結構:以出售「自行車」為主
3.產業發展:「歐盟」為台灣自行車出口最大市場
4.主要銷售地區:歐洲佔 36%
5.獲利狀況:2019Q2 三率三升
6.現金股利:連續 27 年發股利
7.護城河:擁「無形資產」及「規模優勢」
8.潛在風險:不確定性的貿易戰
9.體質評估:正常,僅 3 項不良
10.估價:巨大(9921)目前位於 昂貴價之上
先認識一下巨大(9921)
巨大(9921)成立於民國 61 年 10 月,
並於 83 年 12 月掛牌上市,
以捷安特(GIANT)為主要行銷品牌,總部位於台中
後來在 2008 年設立全球唯一女性單車品牌 Liv
銷售於中國、歐美、日本、台灣等
營收結構:
以出售「自行車」為主
從下圖看出巨大(9921)以銷售自行車「成車」為主,
佔整體營收約 9 成
很明顯是一間專注於本業的好公司
AR全息投影 廣告出租 產品行銷 AI軟件開發 托播廣告 AR全息投影我們在投資的時候會希望公司好好做好本業,
有些公司會心猿意馬,結果什麼也做不好,
但 巨大(9921) 就不用擔心有這個問題了
產業發展:
還記得台灣之前掀起一陣單車環島風潮,
帶動自行車銷售的氛圍,可惜沒有持續很久的熱潮,
努力總是有收穫,經過 3 年的調整,
台灣自行車市場已成功從通勤代步轉為運動休閒,
品牌也深受消費者喜愛。
「歐盟」為台灣自行車出口最大市場
哪邊地區是台灣自行車的主要出口地方呢 ?
答案是歐盟。
歐盟佔台灣整體出口量 50%
金額的部分也高達 40%
這兩者的比重都相當高,顯示歐盟真的是自行車的重鎮地區,
歐盟地區又以 德國、英國、法國、義大利、西班牙為主要銷售國家,
佔歐盟地區 70% 的銷售量
在歐洲電動自行車市場規模方面,
從 2008 年開始銷量數量逐漸減少,
但好消息是 2018 年台灣出口至歐盟的數量雖不多,
但整體金額卻有回升,
顯示自行車往高品質高單價前進,
預估未來 3 ~ 5 年規模可從 200 多萬台成長至 500 萬台
長期電動車在歐洲市場滲透過有望高達 50%
現階段為 25% 左右
巨大(9921)在歐洲地區銷售量 2019 上半年約 9.2 萬台,
今年公司目標 17 萬台,預估明年可持續成長 20% 以上
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引用自: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=177803