但當Chávez藉此情勢建立他的「21世紀社會主義」時，他卻忽視了傳統投資這個總體經濟的基礎。因此，首都 Caracas(加拉加斯)顛簸的公路上擠滿了車；負荷超載的電網今年已導致全國停電 3次；擔心資產被政府課徵革命稅和充公的企業機構，更是大大縮減投資規模。而雖委國政府對外宣稱石油產量每天逾 300萬桶，業界人士卻認為只有 240萬桶，已自1999年數據下降了1/4。

無論有多少壞消息，只要油價持續上漲，Chávez革命性的野心就不會停止。但好景不常，華爾街的崩壞和幾十年來最嚴重的全球經濟衰退拖垮了石油市場，大大打擊了委內瑞拉。

現在，問題來了。Chávez會怎麼應對經濟制約？是否會藉此機會與下任美國總統 Obama尋求和解？還會是緊抓住這個不可多得的良機，將更多產業國有化，建立起獨裁統治？

《BusinessWeek》報導， Econlex經濟顧問公司分析師 Ignacio de Leon表示，委內瑞拉正處於交叉路口，「和緩的方式或激進的手段？Chávez需要從中擇一。」

但無論選擇哪一邊， Chávez 動作都得快一點。委國相當依賴佔總體經濟 95%，同時也是政府預算一半的能源出口收益。自 7月以來，委內瑞拉的原油價格已大跌近 60%至每桶 52.92美元；這是相當嚴重的狀況。據 Deutsche Bank (德意志銀行；DB-US)估計，每桶原油價格得有95美元，才夠委國維持金融業務的營運，與支付以食物為主的進口商品。

截至目前為止，全球金融的低迷尚未完全影響該國首都 Caracas，石油的收益仍是 3個月前敲定的價格─是 8月的高價。但前景還是不樂觀，因為委國的國家元首和市政選舉將於11月23日舉行。

雖然投票可能已無意義，因Chávez在 7月頒布了一項賦予他任命區域領導人的法令。但若出現敗選結果，即意味著委國人可能已經厭倦了他的革命和拒絕修改憲法的態度。

而委內瑞拉國內外的企業都希望，國家的成長需求會讓Chávez改採溫和的手段。然而，希望渺茫。

最近，他威脅要以貪污罪監禁Manuel Rosales。Rosales 是 Zulia州州長，也是Chávez在國內最大的競爭對手。他表示， Rosales有如「國家身體裡的腫瘤」。而為紓緩經濟困境，他希望油價能再度上升。

而委國石油部部副長 Ivan Orellana也樂觀認為，事情尚未到絕望的地步。「只要全球經濟回升、OPEC降低產量，原油價格就能回漲。」他表示。

早先油市繁榮時， Chávez 改寫石油合同項目，同時提高稅收和特許權使用費，並要求外國投資者如Total、ExxonMobil (XOM-US) 和 ConocoPhillips (COP-US)等，讓出他們在委內瑞拉國有石油公司多數的業務控制權。自那時起，產量逐漸下降。

之後，雖然在10月下旬，委國政府宣布開放石油資源豐富的 Orinoco地區 4個新項目給少數的私人合作夥伴。但即使是在最好的狀況下，這些油井 3年內也不會被開發；要幫助委國平衡收支，恐怕為時已晚。

因此，Chávez的選擇相當有限。「他可以削減開支或使貨幣貶值。但無論何者，皆存在一定的風險。」諮詢公司 Eurasia Group分析師Patrick Esteruelas表示。貨幣貶值將使政府有較多的經費可使用，但也將刺激通膨上升。委國經濟觀察家希望Chávez延後貶值的政策，直到選舉順利結束。

當然Chávez可以選擇減少支出，但風險依然存在。目前委國政府發放補貼，使汽油維持在一加侖12美分，這促使委內瑞拉人開車意願較高，但也使石油的出口量減少。而過去政府曾嘗試提高汽油價格，卻只得到憤怒的反對聲浪，現在的風險想必更高。

這些年來，Chávez成立了窮人武裝革命軍，持有的武器足以進行空前的暴力犯罪活動。Caracas 每年有逾4000人被殺害，是全世界兇殺案最多的城市。美國國務院還警告遊客需小心當地武裝部隊；他們會在動手搶劫前就先讓受害人窒息而亡。

許多委內瑞拉人擔心，陷入困境的經濟可能將引發更多的暴力；Banco Venezolano de Crédito 銀行總裁 Oscar Garcia Mendoza 認為事情將會變得很棘手。而Chávez的反對者擔心，經濟危機和暴力事件將導致最壞的狀況發生，使Chávez獲得緊急權力，引導委內瑞拉走向古巴式的獨裁統治。

他們的擔憂並非空穴來風，因在11月初的選舉集會中，Chávez就曾直言，「社會主義是唯一能拯救我們的途徑。」

以某種角度觀之，委內瑞拉的經濟狀況和美國一樣糟糕。眾多委國人和大多美國屋主一樣，在資產價值狂飆時大增開銷。Chávez側重於政治議程，短短 5年內便將該國支出總額從原先佔 GDP 22%比重提高到 33%。而在 2003-2008年間，國內生產停滯不前又使進口量暴漲 5倍至 522億美元左右，導致委國貨幣被高估，出現價格管制、法規混亂的現象。

委內瑞拉號稱外匯儲備突破 400億美元，但該國的財務狀況仍然相當神秘。據悉，委國一項名為Fonden的發展基金擁有 300-500億美元的規模，是Chávez用以定期資助國內外小型計畫的資金來源。但持續資助他國，如協助阿根廷解決經濟問題，委內瑞拉的帳簿赤字恐怕怎麼寫也寫不完。

國內外私人投資者也正躊躇著是否該對委內瑞拉進行投資。因Chávez自2006競選連任後，便一直走向社會主義的路子：他將國有化視為走向社會主義的手段，擴及的產業包括了鋼鐵、水泥、電信、電力，和委內瑞拉國有銀行，導致國內外投資者卻步。

「這種情況已經符合了高風險的定義。」委內瑞拉美國商會主席 Edward D. Jardine表示。所有跡象都表明委內瑞拉面臨的風險越來越大，Chávez得盡快面對問題，以和緩的方式進行他的改革政策，並放寬外商投資法規才行。

(謝淑娟)