❓何謂ETF股票期貨?

ETF英文原文為「Exchange Traded Fund」，簡稱「指數股票型基金」，是一種由投信公
司發行，追蹤、模擬或複製標的指數之績效表現，在證券交易所上市交易的開放式基金。
ETF兼具開放式基金及股票之特色，上市後可於初級市場進行申購或買回，亦可於次級市場
盤中交易時間隨時向證券商下單買賣。

⭕ETF種類
現行上市ETF依法規架構分類，可分為三的類型，包括 ✔ 證券投資信託ETF(證信託ETF)、
✔ 期貨信託ETF(期貨ETF)及 ✔ 跨境上市ETF(境外ETF)。

👉今日我們就來介紹期貨ETF

(上圖截自康和掌先機)

期貨ETF指國內期貨信託事業依據期貨信託基金管理辦法在臺募集發行及上市交易之ETF，
又細分為：
📍「原型期貨ETF」：係以投資期貨契約的方式，追蹤期貨指數報酬的ETF。
📍「槓桿型及反向型期貨ETF」： ✔ 槓桿型期貨ETF係以投資期貨契約的方式，每日追蹤、
模疑或複製標的期貨指數報酬正向倍數的ETF。
✔ 反向型期貨ETF則為每日追蹤、模擬或複製標的期貨指數報酬反向倍數的ETF。

⭕交易期貨ETF的優點：
🟩提供參與者與台股及陸股便利管道：期交所2014年10月推出之ETF期貨，其交易標
的包含台股ETF及陸股ETF。陸股ETF泛指基金所追蹤之標的指數來自中國大陸股價指數
之ETF，故在ETF期貨上市後，臺灣期貨市場交易人將可透過陸股ETF期貨參與中國大陸
股市投資，且採新台幣計價，無需面臨匯率風險。
🟩多空操作靈活及避險效率佳：ETF期貨多空交易限制少，故在操作上相當靈活，
可搭配現股ETF、ETF認購(售)權證等形成不同的交易策略。另發行ETF的投信業者、
發行ETF權證的證券商及ETF流動性提供者等，皆可利用ETF期貨避險，降低追蹤誤差。
🟩交易成本低及財務槓桿高：ETF期貨屬於衍生性金融商品，與其他期貨及選擇權商品
相同，一樣具有交易成本低及財務槓桿高特性。以交易相同規模之ETF期貨與現貨相較，
所需之資金成本，ETF期貨約為現股ETF買賣的1/18、融資買進ETF的1/7及
融券賣出ETF的1/16。

❗交易期貨ETF的風險：
🟥期貨轉倉成本：期貨ETF追蹤的是期貨指數，基金經理人將會依據標的指數規則定期轉
倉，當近遠期期貨之間為正價差時，基金經理人即須買高(遠期期貨)賣低(近期期貨)，
期貨轉倉可能產生之損失無法避免。
🟥投資歐美市場之時間差風險：以國外期貨指數為標的之期貨ETF係以歐美市場之期貨契約
為標的計算淨值，存在因時間差造成之風險，證交所也要求業者必適當揭露相關資訊並加註警語。
🟥期貨及現貨價格或有差距：期貨ETF追蹤標的為期貨指數，而非現貨表現，投資人應留意
兩者走勢可能或有差異。

ETF期貨契約單位
標的證券為指數股票型證券投資信託基金者，契約單位為10000受益權單位(即10張現股ETF)。

ETF期貨保證金：

(以上資訊皆參考證交所與期交所，皆以交易所公告為準)

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【警語】

1.期貨及選擇權具高槓桿特性，在可能產生極大利潤同時也可能造成極大虧損
2.投資人於簽定期貨契約前應審慎評估自身財務能力及經濟狀況
3.期貨交易具有一定風險，交易人應自行評估本身資金及所能擔負之風險，過去績效或未來的預期不作為日後績效之保證
4.實際可交易商品之相關資訊請以主管機關公告為限
5.本文章僅供參考，並不代表未來獲利之保證，交易人還是要依據本身狀況做好審慎評估