何謂佈局？佈局二字應該是來自於弈棋，我們都知道下棋時首重佈局，局部得好.....自然可以很從容地來面對對手的攻擊，並予以適時反擊，更可藉由佈局設下陷阱讓對手束手就擒，所以佈局的好壞往往就是對奕的勝負關鍵。

最近幾年老頑童從事股市投資時，也將佈局的觀念納入自己的投資策略中，對老頑童來說，佈局可說是我操作策略中最不敢輕忽的一環，為什麼？因為佈局的優劣關係到我的獲利多寡，當我的局佈得好......獲利就高，局佈得差.....獲利也就少，甚至會產生虧損。既然佈局對我來說是如此的重要，那老頑童是如何在股市中佈局呢？我現在就花一些時間深入一點的來談談它.........請聽我慢慢道來！

依時間順序，老頑童的佈局可可分成三個階段，分別是：

第一階段-------等股價下跌，並設法瞭解股價下跌原因

由於長久以來老頑童只固定研究3-5家公司，所以我對這幾家公司其股價的波動範圍可說是瞭如指掌，當我從股價看板上發現某家公司的股價已經下跌至一定程度時，我會特別花些時間進一步研究他，研究他下跌的原因為何？是營運面出問題？還是被整個經濟大環境的蕭條把股價給帶下來？如果是公司營運出問題，例如公司經營層的更換ˋ產業重大改變.......碰到這些情況我寧願放棄不操作，因為風險太大；但如果只是個別產業循環衰退期的來臨，或單純被整個經濟大環境的蕭條所托累，甚至是非經濟因素而影響股價，那老頑童就會開始執行佈局的下一階段的計畫。

第二階段-------決定投入資金多寡

由於每一時期的現金部位不定，因此我必須衡量當期資金量來決定投入金額。如果當時手上無其他持股有較多現金時，我會投入較多的金額；反之，如果手上已有其他持股，這時我會先預留其他持股佈局可能需要的資金，然後再將剩餘的部分拿出來佈局新標的。這點很重要，因為台灣股市常有非經濟因素的整體下跌，如果不保守一點，當所有持股都下跌時，會有顧此失彼的憂慮.......簡言之，一支個股就是單獨一套資金，互不侵犯。(註：1.我以不同的帳戶各自操作不同的股票，以示區分。2.老頑童最多同時操作三支股票。)

註：提撥預備金：為了預防非經濟因素造成的股價下跌，我會預留佈局資金的20%作為預備金以防萬一。

第三階段-------規劃進場ˋ出場的股價範圍

決定好投入資金的多寡後，我會開始建制一個進場ˋ出場模型，也就是規劃進場ˋ出場的股價範圍。

以進場來說，它呈現的是一個正三角形。它的高矮就是我規劃進場的股價範圍，其中正三角形的最高點就是我的進場起始價位；正三角形中最低的那條線.....就是我認為股價可能出現的最大跌幅處。至於三角形的寬窄則是用來決定我買進張數的多寡，越寬代表張數越多.......由於它是三角形，所以當股票下跌越多，我的買進的張數越多，這有一個好處-----快速降低成本，當全部買滿其平均總成本並不會高出市場太多。

至於出場剛好相反，它呈現的是一個倒三角形。同樣的它的高矮就是我規劃出場的股價範圍，其中倒三角形的最低點就是我的出場起始價位；倒三角形中最高的那條線.....就是我認為股價可能出現的最高漲幅處。

至於三角形的寬窄則是用來決定我賣出張數的多寡，越寬代表張數越多.......由於它是三角形，所以當股票上漲越多，我的賣出的張數越多，這有一個好處-----拉高賣出的平均價位，當全部賣出時其平均賣出價並不會低於市場太多。

各位可能會提出許多質疑，例如，股價不跌ˋ股價超跌ˋ股價買完不漲ˋ股價超漲.....等問題，其實這些問題我都碰過，我的答案很簡單：

1.股價不跌------耐心等待，不買。
2.股價超跌------研究公司基本面是否出現根本上的重大改變，如不是，拿出預備金加碼。
3.股價買完不漲------耐心等待。
4.股價超漲------可分兩種情形。第一種是不貪，賣完就算了。另一種是透過基本分析來發現股價可能超漲的可能性......所以老頑童一直很強調基本分析，因為它可以替自己帶來意外之財。
5.還沒賣完股價下來了-------在出場起始價位設停利。
6.還沒買滿股價就上去了-------分兩種情形。
a.如果只買一ˋ二成就上去了，我會在原始承接點加碼到五成。
b.如果已佈局超過五成，那我就不管他了，買幾成算幾成......因為股價有可能只是反彈，將來還會破底。

佈局的注意事項：

1.此種佈局法並不適合過於投機的股票，因為投機股的股價暴漲也暴跌，加上毫無基本面可循，萬一不幸佈局到地雷股，再多的資金也無法挽救頹勢。

2.老頑童常常說....股市中獲利的方式有很多種，同樣的....現在我也要告訴你，佈局的方式也是很多種！但是你不必樣樣都加以學習，因為股市不是在比誰的佈局方式多，真正的重點在於-------哪種佈局法適合你？或者你適合哪種佈局法？

3.不管佈局處於任何階段，產業基本面ˋ經濟基本面的研究絕不可少，因為這些功課是用來降低風險ˋ保護投資的。

4.由於我們投資的是個別公司，本來應與大盤走勢無關，但是我也會關心大盤，尤其是大盤的量-----因為當大盤的趨勢量開始往下時，常常代表著股市或經濟的高峰已過(股市是經濟的先行指標)......這時老頑童會先保守一點，先休息一段時間再說。

5.買進價位或賣出價位的訂定，請拉開月線圖來觀察會比較客觀(我個人偏好還原圖)；另外也要參酌公司過去幾年的獲利狀況來決定最適合的投資價位及賣出價位......可微調，但不可經常調整，否則會陷入漲時看漲ˋ跌時看跌的投資陷阱。

6.股市有上千支股票，但這些股票的操作方式並非皆同，因為成長股ˋ價值投資股ˋ投機股ˋ或景氣循環股.....其進出場方式稍有不同，所以需多用心加以區別，以免正確的方法用在錯誤的地方，那就很可惜了。











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聽一聽別人如何談佈局.......例子一

[佈局心法](網路貼文)

1.我們都不想當在山頂上的最後一隻老鼠,可是我們的行為,卻一直逼自己成為最後一隻老鼠,因為我們總抱著僥倖的心情在操盤,試問,如果明知前面已有危機,何必逼自己一定要往前走?

2.我們都知要波段操盤,要佈局,但佈局是該在高點佈局?還是佈在相對低點?

3.我們都太心急,急著致富!以致讓我們暫時忘記,觀盤休息也是重要的操盤模式

4.佈局是期待未來的收穫,他涵蓋時間波的等待及其中的攤平加碼手法,試想在此封關前,你會把所有資金投入抱股過年,然後告訴自己,我在佈局,時機對嗎?













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聽一聽別人如何談佈局.......例子二

我可以長線佈局大中鋼鐵嗎?實在是因為便宜得誘人,如果用兩年來投資,不知道會不會有轉機?(網路貼文)

這是1999/07/05 網路上某位網友的留言，佈局大中鋼鐵？只因為便宜得誘人？老頑童希望他當時沒有執行佈局。


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聽一聽別人如何談佈局.......例子三

投資布局首重風險控管(網路貼文)


聽一聽別人如何談佈局.......例子四

趁低量時佈局(網路貼文)

用一個月的時間佈局以等待一星期的上漲, 之後慢慢出脫...
學著用大戶的養套殺的操作手法, 當低量盤整時學著大戶默默一點一滴佈局..
漲上來慢慢出脫, 量出的太大的時候剩餘持股市價殺出...
說的容易..作起來..唉...




聽一聽別人如何談佈局.......例子五

佈局的重要性(網路貼文)

1.抓營收三率:上年同月成長率ˋ上月成長率ˋ累計營收成長率。

2.再抓三季營益率，不可衰退，如此便能預估單季的eps。

找出標的就準備逢低進場，何為逢低？觀察市場氣氛，>中性，買進價就掛在前波BIAS的低點對應價，<中性，買進價掛在BIAS破前波新低之任一價位，相當偏空，前波最高正BIAS的相對應負BIAS之價位。

買進後因為基本面符合以上營收三率與盈益率穩定之原則，除非基本面轉變，股價目標只有停利沒有所謂的停損。停利目標以相關產業的最高本益比之股票為參考對象，如此可換算出適當停利股價。若有兩套資金，可以一套作長期投資，另一套作降低成本之用。

以上為個人經驗，與各網友共享。目的只是希望各位不要看到股價有人炒就只會一直追，唯有佈局，才能在局勢反轉時，股票能砍的比誰都狠，比誰都快！