‧李雪雯 2006/12/28
在一年的年終將屆，來年可期之際，筆者謹提供以下所觀察的心得，期盼廣大投資人能夠從更宏觀的角度，在投資理財的未來中，找到一個得以安身立命的方向與做法。

每到年終之際，各個媒體總不能免俗地，針對經濟景氣與投資環境，來個徹底的回顧，與趨勢方向的前瞻。不過，向來就不薦什麼明牌的筆者，想從前一陣所看的三浦展《下流社會》一書開始談起。

在三浦展的定義中，區分不同階層的關鍵並不單純是從「擁有的的物質生活」，而是加上了「積極性」的心理因素。國內已經有滿多的媒體，以實際的數據，印證出貧富差距朝向兩極化的「下流化」傾向，以及其他不同的演譯。

但是，筆者在此希望從比較積極而正面的角度，幫廣大讀者尋找出一個未來（至少在未來一年之內，都不致於落伍），不論在投資、創業、就業…，凡是跟「賺錢」扯得上一點關聯的事物，都能夠做為最高指導原則的標準。

在談到本文的主題之前，筆者想先讓讀者看看三浦展在書中所提到的四個重要圖表。圖一至圖四假設日本企業在不同年代，分別經由上、中、下層族群人數，所累積出的總銷售金額。

假設上層族群的平均銷售金額都是10萬、中層7萬元，下層3萬日圓，那麼，不同世代的總銷售金額，就會因為族群分佈或比例的不同，而產生出極大的差異。

在1958年，日本人口呈現正金塔型之下，總銷售金額是442萬日圓（圖一）；不過，當社會結構發生變化，中產階級大量出現之後（如圖二），銷售總金額就會有大幅的成長。這也是三浦展認為，日本各企業以大量新興中產階級為主要目標，透過大量生產與大量消費之後，所創造出的高經濟成長時代。

但是，當社會中佔大多數的中產階級，逐漸向下流社會移動之後，由於中產階級支出能力降低，總銷售金額不但無法增加，反而會大幅減少（圖三，201X年）。

此時，日本企業唯一能反敗為勝，提高總銷售金額的方法，就是增加上層階級的支出金額（圖四，201X年修正）。因為三浦展認為，原先收入不豐的下層與中層階級，支出已經減無可減，就算再便宜的東西，也不可能增加這個族群的購買量。

反倒是上層階級的有錢人，增加支出是很容易的事。這是三浦展認為，企業將目標設定在「上」層階級的商業模式，是可以創造銷售額與利潤同時增加的雙贏局面。


筆者認為，從以上四張圖，可以很容易地解釋，為何當社會中普遍覺得景氣大不如前（因為201X年的中產階級，已經比高峰期的64萬人，少了進三分之一左右）時，高檔精品仍然賣得嚇嚇叫。


回頭看看國內的房地產市場，兩極化的趨勢也能夠很清楚地看出，為何只有豪宅與小坪數套房可以大賣？因為扣除掉投資（機）客在其中炒作之外，大多數購屋的買家，都符合三浦展所述的兩極化階級族群特性。


順著這個「財富兩極化」趨勢的脈絡而走，如果廣大的投資大眾，想在來年「投資賺錢」，那麼，「兩極化的投資原則」，將是擬定計劃與實際操作之際，應該時時刻刻牢記於心，不可或忘的重點。


首先在投資標的的選擇上，不論是股票投資或房地產，都應該遵守「兩極化」的原則。舉例來說，如果是投資房地產，除了豪宅與小坪數套房之外，未來想要順利脫手，都會變得異常困難。


至於在股票或基金的選擇上，唯有專賣高檔或低價的廠商，因為整體銷售總營業額及利潤得以大幅提升，投資人把錢投資在這些投資標的上，未來也才能從中獲取較整體市場為高的報酬率。


其次在創業投資上，經營管理當中的定位策略，也應該遵循「兩極化」的方向，鎖定上流社會或是下流社會為主客戶群。不過值得注意的是，由於所謂上流或下流，其中的差異不但是與「實際收入」有關，還牽涉到「個人心態」的問題。


也就是說，上流社會也會買下流社會（極低價格）的消費品；下流社會也會將所得，放在自認為最能彰顯其「上流社會」身份、地位的商品。這也是為什麼超低價商品也能獲得高薪族青睞，而年輕族群就算是花光了整月的薪水，甚至動用信用卡循環信用，也要購買高檔精品的原因。

所以，想要創業自己做老闆的人，只有把握住「實際收入」與「個人心態」交叉產生的上流與下流階層族群，把自己定位為「高價精品」或「極低價品」，否則，都將難以生存及獲利。

因為不管是《便宜是好事》一書中，「新奢華產品」所再三強調的「感覺上流階層、價格下流階層」，亦或是大前研一所認為的—「在中產階級向下滑落後，他們並不認同便宜無好貨，所以仍要求好品質、並有奢華感的服務」。簡而言之，最主要就是要集中火力在兩極化的市場上。

至於在就業上面，從兩極化的趨勢來看，最高價的高階經理人與最低價的初階勞工，永遠有其生存空間。這表示：工作一段時間之後的上班族，如果不能擠身高階經理人取得高薪，又因為放不下身段，或是年資的限制，搶不過其他剛畢業的社會新鮮人，就很容易在經濟不安穩的年代，老闆普遍揚起「成本控制」的大纛下，成為中年失業的高危險群。


因此，上班族如果不能及早投資自己，讓自己成為並隨時保持高階經理人中的「精品」，恐怕就只能從「多兼一份或兩份的工作」，以及「預留未來收入變動的支應空間，避免擴張信用到自己可負擔的極限」，才不致於讓自己或家庭的財務發生嚴重困境。


舉例來說，假設目前的月薪是20萬元，能力足可供小孩唸貴族學校、買高級地段的豪宅，以及奢華的生活水準…，整體家庭財務收入與支出（包括貸款金額）狀況，不能只求剛好平衡。反倒應該提高儲蓄的比例，以備日後在面對變局之際，能夠安穩地渡過。


在一年的年終將屆，來年可期之際，筆者謹提供以上所觀察的心得，期盼廣大投資人能夠從更宏觀的角度，在投資理財的未來中，找到一個得以安身立命的方向與做法。