2009. 3. 15

如所周知，產業景氣的循環, 通常是因市場供需反轉、失衡所致。據觀察，過去每遇到產業景氣下滑，許多專家學者，大都將之歸咎於產能過剩、供過於求，但產能為何會過剩? 供因何會過於求? 卻少見有人提出答案.

這或許是因這問題牽涉太廣，分析難以周延，所以大家心照不宣，不願白費力氣去尋找答案; 也可能是因它根本無解，是產業經濟的循環宿命，既便找到答案，在自由主義、市場經濟的體系下，並無良策可以有效對付，所以大家就省點力氣吧!

我退休後，時間較前充裕許多，所以突然興起想要給這個看似無解的問題，找點答案的念頭。至於有用與否，就不計較了。

據我的觀察，產業，尤其是電子產業的產能過剩及供過於求，可能是因以下幾個因素, 或總體積效所致:

1.     大家爭搶 “武林盟主” 的地位

產業互相競逐，看誰的規模 “天下第一” : 因為有些人認為, 只有產能最大，成本才能最低，產品價格也才最具競爭力。另外一個較隱晦的理由是，非如此，無法滿足老闆或老闆們的虛榮心 (說好聽點，叫企圖心)。

2.     迫於 “經濟規模” 的 “帽子”

由於競爭日益劇烈，許多產能的擴充，主要是迫於所謂的 “經濟規模”，至於產能擴充的投資效益如何，許多主事者遇此問題，只能搖頭苦笑。近年來，大多數電子產業已屆成熟階段，進場門檻日低，經濟規模隨著 "新生" 的加入及毛利率日低, 而不斷攀升.  當產能的擴增並非因應市場需求的增加，而是為達到不斷上升的經濟規模時，其後果不言而喻。

3.     賭 “梭哈” 的心態

本來，依分析研究，20% 的擴充就已足夠，但若不加碼，恐怕無法嚇阻其他競爭對手的尾隨，只好閉著眼賭它一把。不幸的是咱們台灣人膽子特大，過去這些年，我好像從未見到有那個競爭對手，被這種自以為高明的把戲嚇得縮手的。

4. 上了客戶的當

上面那齣戲，看在國外一些OEM或其他顧客眼裡，心中簡直爽死! 於是大家都來放消息說，明年他們的需求將增加X、Y、Z “趴線”等等，屆時你們誰的產能擴最大，我們就跟誰採購。於是明明只有一份需求，大家卻卯起來準備著數倍的產能，等待客戶揮大刀來砍價。

5.     利息太便宜

近幾年，銀行游資氾濫，利息超低。許多廠商無他計可施，被迫不斷用延長收款期限做為銷售的武器，結果是, 市場實際需求訊息和上游廠商的生產及產能擴建計畫之間，發生嚴重的脫節。

6.     零售商/大賣場的經營方式扭曲了供應鏈的供需資訊

我前曾為文指出一個近年來台灣商場的怪現象。即當許多城市裡的零售店和大賣場不斷推出各種 "清倉大降價"、"跳樓大拍賣"，而門卻可羅雀的同時，上游廠商的擴廠動作似乎不曾間斷。

原來這是因近年全球 (尤以歐美各國為甚) 許多規模碩大無比的賣場，許多進貨並非以購買, 而用 “寄售” (consignment) 的方式為之，而因無應付帳款的壓力和顧慮，這些像春荀般在全球各國接踵蹦出來的零售大怪獸，所製造的需求假相，無疑嚴重的誤導了上游的製造商，使其做出許多錯誤的投資和生產計畫。

當上游廠商把下游顧客的產能或銷售據點數目，解釋成市場的需求時，許多錯誤的擴廠計畫就無法避免。而產能一旦增加, 怎可讓它閒著? 反正利息便宜, 就睜隻眼閉隻眼生產吧, 而為消化堆積如山的庫存, 就將票期延長, 或用寄售方式往下游塞貨, 直到一切都太遲了 (就像現在) .....

 這恐怕是身處消費性電子產業供應鏈上的所有廠商，必須嚴肅面對的大問題。又或這是電子產業的宿命，任誰也沒轍，果真如此，那就當小弟寫這篇文字是狗吠火車的無聊之舉可也。

這次全球經濟大衰退對所有產業, 無疑都是一記重擊. 企業規模愈大者, 遭受的打擊愈嚴重, 復元所需的時間也相對的將愈長. 這現象是否和我上面分析的, 產能和市場實際需求間的脫節程度有關, 盼望有識者能解我疑惑.

我的看法是, 企業的經濟決策, 若基於太多非理性, 或背離市場供需情勢的因素時, 各種程度的經濟衰退就無法避免. 不少國際級的知名企業, 於前幾年不斷擴充規模, 生產同樣的產品, 其間獲利雖可能因此稍有增加, 但他們在此次經濟衰退中所受的創傷, 卻普遍較其他規模較小的公司嚴重.

說不定它們前幾年累計的獲利, 尚不抵今年底財報底欄將出現的赤字, 果真如此, 這一切的心血, 到底所為何來?