西蒙斯啟示:海量的數據和量化的思維,沒有金融背景一樣交易成功
1982年,詹姆斯·西蒙斯成立私募基金公司文藝復興科技公司(Renaissance),其兼任公司董事、總裁和首席執行官三個職位。 1988年3月,文藝復興科技公司設立大獎章基金(Medallion),基金管理人仍是西蒙斯,從此投資傳奇開始。自設立開始至今,大獎章基金在市場中賺到了1000多億美元,基金規模年平均增長速度達到驚人的66.1%,1988至2018之間的年均淨回報率高達39.1%,成為投資市場最亮眼的基金產品,西蒙斯也成為眾多投資人追捧的明星人物。
中國資本市場曾經興起過一輪兒程序化交易高潮。交易員們都希望將自己的投資模型通過編程技術轉變為自動化交易策略(EA)。正是在那個時候,市場上湧現出了大量魚龍混雜的自動化投資策略,出售價格不菲,但實際使用效果良莠不齊。中國的資本市場習慣造神,似乎只有投資大神的存在才能夠吸引大量的入局者。那段兒時間公認的自動化投資策略之神就是大獎章基金的創立者——詹姆斯西蒙斯。然而,大獎章基金和國內的基金存在非常大的不同,最典型的就是:大獎章基金的員工都沒有金融和財經背景,而國內的基金大部分由金融和財經人士把控。
為什麼一幫對財經一竅不通的人,能夠在資本市場獲益頗豐?答案是海量的數據和量化思維!
西蒙斯出生於1938年,父親是馬薩諸塞州一個鞋廠的老闆。 1961年23歲的西蒙斯獲得了加州大學伯克利分校的數學博士學位。之後的七八年時間,西蒙斯在麻省理工學院和哈佛大學教授數學,30歲的時候成為數學學院的院長。可以看出,30歲之前,西蒙斯沒有任何投資方面的經驗,也沒有和編程相關的學習及工作經驗。西蒙斯能夠成功,很大一部分依賴於其用數學思維搭建量化模型的能力。
在量化交易出現之前,資本市場已經出現了用系統化思維買賣的大邏輯,也就是交易系統。沒有量化思維參與的交易系統,使用的工具只是傳統的技術分析方法,比如K線組合、均線等的指標、波浪理論、混沌理論等等。這些傳統的交易系統搭建思維,已經被市場證明大部分是無效的。將量化思維加入到交易系統的設計當中去,結果將截然不同。
著名的量化模型就是神經網絡系統。它是一種模仿動物神經網絡行為特徵,進行分佈式並行信息處理的算法數學模型。這種網絡依靠系統的複雜程度,通過調整內部大量節點之間相互連接的關係,從而達到處理信息的目的。神經網絡系統需要海量的數據進行測試和迭代,神經節點越多,對價格的預測能力越強,在交易當中獲利的可能性也就越大。缺點在於,普通人無法搭建神經網絡交易系統,因為它需要大量的專業知識,尤其是數學和編程方面的知識。
大獎章基金使用的是什麼樣的量化交易模型?
西蒙斯並未公開過相關信息。但是,市面上已經出現了大量的關於量化交易模型搭建的教學書籍,這些書籍和我們常見的投資類的書籍內容大不相同,普通人閱讀起來非常吃力。客觀來說,量化交易雖然被西蒙斯證明是可行的,但是它距離普通交易者的距離還是太過遙遠。或許,門檻太高,是量化交易最大的缺點吧。
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