歐央行即將在周四晚間發布利率決議，這可以稱得上是今年至今最重要的一場會議，因為歐央行可能會結束數万億歐元的資產購買計劃，並正式宣布即將在7月份加息，將是超過十年來的首次上調利率，而此前歐央行官員已經做了各種鋪墊。

歐央行上一次上調利率還要回溯到2011年，目前定期存款利率在-0.50%。貨幣市場目前預計年底前將升息逾130個基點，10月前一次會議升息50個基點已完全被反映在價格中，自5月中旬以來，歐元兌美元已經累計上漲逾3%。

本週一，部分大行再度上調歐央行今年底之前的加息預期：
美銀預計：歐洲央行今年將升息150個基點（高於此前100個基點的預期），包括7月和9月的50個基點。
巴克萊：預計歐洲央行將在7月至12月的每次會議上加息25個基點。在此之後，明年第一季度還會有一次加息，這將使歐洲央行的存款利率升至0.75%。

可以看出市場對於7月份加息25個基點還是50個基點還是有分歧，預計今晚的會議上會有定論，這是影響歐元的關鍵，因為歐元此前上漲至逾一個月高位，很大程度上已經反映了貨幣政策收緊的利多。

今年以來，全球已經有超過40%的央行加息至少50個基點，歐央行在下半年加快步伐跟進，一次性加息50個基點，也相當於可以和美聯儲媲美。雖然美國通脹已經發出潛在的觸頂跡象，但歐元區CPI年率在5月份已經繼續飆升至8.1%的新高，是歐央行通脹目標的整整四倍。

如果歐央行發出接下來多次會議都需要一次性加息50個基點的表態，明確的利率信號可以拉動歐元再漲一波，決議同樣會影響其他貨幣對，如果歐元上漲會抑制美元，可以為其他主要非美貨幣提供反彈空間，尤其英鎊可受提振。但相反，如果只是區區25個基點，而且強調對於通脹的觀望，則難以繼續撐起歐元更大的反彈。

而且如我們一直強調的，更加長遠看，歐央行缺乏持續性大幅加息的必要性，而且經濟前景面臨不確定性，更需要在支持經濟和抑制通脹之間尋找一個平衡，在貨幣政策收緊力度上還是不及美聯儲，這才是限制歐元上漲的關鍵。

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