今晚21:15美國將公佈11月ADP就業人數變化，市場預期將錄得40萬的增長，高於36.5萬的前值，但依然表明美國整體就業恢復步伐放緩，符合近幾週的申請初請失業金連續兩週較前值增加的勢頭。

▲美國ADP就業人數變化

作為民間就業報告的小非農——ADP數據一直被視為周五官方非農數據的前瞻，所以今晚數據的公佈也會帶來波動，市場也會提前反映週五的非農行情，與預期差距越大行情則越明顯。留意到過去的七個月的ADP就業報告中，其中有五次都低於市場預期，而且普遍低於官方的非農就業數字。按此來看的話，或許意味著即便ADP就業人數不及預期，週五的非農就業人數仍可能表現積極（市場預估50萬），但是增長放緩是不可避免的事實。

昨晚剛公佈的美國11月製造業PMI的擴張速度放緩，較兩年來最強勁的水平回落，因訂單、就業和生產放緩，其中新訂單從近17年最高水平回落，而占到民間就業崗位10%以上的就業分項指數從53.2大幅降至48.4，顯示就業市場再度萎縮，因疫情影響下的需求不振導致的裁員，暗示在周五美國就業報告或出現一定的疲憊。

小非農過後，明日凌晨美聯儲將公佈經濟褐皮書，在10月份的報告中，當時就已經提及了大多數地區的增長步伐放緩，而11月份美國多地受到疫情蔓延的影響加劇，如果最新報告顯示各地區聯儲的經濟活動恢復疫情封鎖影響嚴重化，可能會推動昨日高漲的市場情緒再度偏向謹慎。

週二美國兩黨議員公佈了一項9080億美元的新冠救助計劃議案，旨在打破民主黨和共和黨在疫情期間為小企業、失業者、航空公司和其他行業提供新一輪緊急援助問題上長達數月的僵局，重新燃點市場對經濟刺激方案的憧憬。

黃金價格和道指期貨雙雙受惠上行，現貨黃金更是創出11月初以來的最大漲幅，而這種升勢能否持續，很大程度受到今晚開始的各項就業報告所指引，如果就業報告並不理想，有助黃金擴大升勢，而對於道指則偏向下壓。

現貨黃金本週低位落在了50%斐波回檔及9月下旬以來的下行趨勢線所在水平，在該關鍵支撐下收復了200MA，技術面信號改善，為反彈提供了空間，但上方也留意1818美元水平，自上週以來數次充當了阻力，在7月份的時候金價曾於該水平遇阻後呈現窄幅盤整，因此只有突破後才能展望金價迎來更大反彈，並看向1837美元上方目標。

▲現貨黃金日圖

昨日道指期貨一度重返30000點上方，基於價格處於上升三角形技術形態中，表明仍有機會再破高位，只是留意30090附近的阻力再次發揮限制，如果突破刷新上週創下的高位30214，則上望30438下一目標。而目前關鍵支撐在形態的底部，若下破可能分別指向29315/28976的更低水平。

▲道指期貨日圖

以上分析由ATFX亞太區首席分析師林銘添提供。
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