2020-10-27 12:05:28atfx2019

10月最後一個交易週,多重不確定圍繞美股和美元

本週已經進入10月份的最後一周,美國大選逼近,以及歐美部分地區疫情蔓延加速,市場的避險觀望情緒會進一步增強。隨著刺激法案談判再陷僵局,市場對大選前達成財政計劃協議的希望減弱,本周美國第三季度GDP即將公佈,外圍市場有三大央行將進行議息,可以說,本週的多重不確定因素錯綜影響著美元及美股市場表現。

目前對於美元來說仍將在美國刺激方案的磋商上拉鋸,美國大選已經逼近,如果市場看到方案得到落實的可能性越來越低,對於美元來說將是尋求反彈的機會。除此之外,上周連續兩天美國單日新增病例創下疫情爆發以來的新高,也引發市場的擔憂,從避險情緒上來看對美元也有所支撐。只是美元本身也面對著大選的不確定性,意味著避險即便上升也難以大幅提振美元向上,反倒可能會看到黃金因此獲益。

週四美國將公佈第三季度國內生產總值(GDP)初值,市場預期經濟活動折合成年率的增幅為31.8%,將是創紀錄的增長,足以彌補疫情最嚴重時期31.4%的跌幅。屆時距離美國大選只剩下不到一周的時間,這個時候的GDP公佈,如果數據靚麗的話,正好特朗普可以利用這些數據來證明經濟恢復情況積極,嘗試為自己挽回部分民望。

如果數據符合預期甚至是超出預期,對於美元和美股來說都能構成支撐,不過這種影響可能短暫。即便第三季度經濟數據令人鼓舞,但是近期美國部分10月份的數據顯示復甦勢頭已經放緩,凸顯了美國政府盡快推出新一輪刺激計劃扶助企業及個人的重要性,否則經濟的恢復可能出現停滯甚至倒退。

上周美國三大股指周線均錄得下跌,如果經濟刺激計劃在大選前未能通過,市場可能會一直處於不穩定狀態,直至美國大選塵埃落定後。當前正值財報季,不過投資者對於財報季的關注被美國國會刺激方案的討論所蓋過,儘管在已公佈財報的公司中,約有84%的公司每股收益超過預期,將是2008年以來超過預期的公司所佔比例最高的一次,同時有81%的公司營收超預期,但市場情緒主要還是跟隨經濟刺激計劃的磋商消息而波動。

標普500指數成分股中有超過三分之一(186家)公司,將在本周公布第三季度業績,其中就包括Facebook、蘋果、亞馬遜以及Google母公司Alphabet均在周四美股盤後公佈財報。考慮到這幾家巨頭佔標普500的市值超過16%,因此本周也可能會對市場帶來較為明顯的影響。

另外本週歐央行、日本央行、加拿大央行將相繼公佈最新利率決議,儘管無政策變動的預期,但是對於接下來政策的闡述以及經濟前景的展望都可能影響市場的情緒變化,間接引導美元和道指走勢的變化。而今晚美國方面將公佈9月新屋銷售及1​​0月達拉斯聯儲製造業活動指數,基於美國近期的房地產數據及製造業數據整體表現較佳,因此關註今晚數據面正向引導的可能。

美元指數上週整體在93關口下方走低,上週收跌逾1%後,週一亞市時段有所反彈,如果上述提及的支撐因素在本週能夠發​​揮一定的帶動,美元可能重返93上方,不過38.2%的斐波調整位93.60自9月份以來已經多次充當阻力,預計會再度阻礙美元的走高,且日圖的關鍵均線保持看跌交叉,因此留意美元即便也可能遇阻,如果向下關注的是上週創下的逾六週低點92.43,更低指向92.16的調整位。


▲美元指數日圖

道指期貨上週累計下跌0.9%,圍繞著上述的不確定性,週一繼續低開低走,順勢跌破了20日均線,如果繼續跌破下方的28036支撐,便可能來到上週低點28000下方的27749水平。上行方面,首先關注28392(10日均線與23.6%斐波調整位所在)、28490(上週兩度充當阻力),如果能夠相繼突破則有望看向28683水平。


▲道指期貨日圖

以上分析由ATFX亞太區首席分析師林銘添提供。
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