在今日亞市時段先刷高位後回落前，週四美國原油期貨價格收盤升至41美元上方，為9月18日以來首次，而布倫特期油也突破43美元，本週已經四連漲，週線將錄得三週來首次上漲，並有望創6月份以來最大漲幅，背後不乏多重利好共同帶來支撐。

1、美國國會重新磋商救助計劃

在前一天剛剛叫停刺激計劃談判後，美國總統特朗普在第二天便表示：對股市反應感到擔憂，希望能達成一份“大協議”。因此眾院議長同財長恢復新冠救助磋商，力求確保制定全面的救助計劃。該消息令市場重新看到了刺激方案達成的希望，在刺激美股上揚的同時也帶動著油價。

2、OPEC對於油市前景表態

在昨日公佈的最新2020年世界石油展望中，OPEC預期全球石油需求將在2030年代末趨穩。預計在2019-2045年間，前半段，全球石油需求將以相對健康的速度增長，後半段，石油需求將趨於平穩，意味著未來幾年石油需求將會上升，整體的展望透露著淡淡的樂觀。

據彭博社報導，目前全球石油庫存比5年平均水平高出2.2億桶。但歐佩克表示，希望市場以“非常健康”的狀態進入2020年第四季度。而昨日OPEC秘書長默罕默德·巴爾金都在報告公佈前的講話指出“原油市場最壞的時候已經過去”，該描述也被視為支撐油價上揚的關鍵。

3、沙特考慮改變增產計劃

沙特高級石油顧問周四表示，基於全球多地的疫情情況，沙特阿拉伯正考慮改變明年初OPEC的增產計劃，可能將這一行動推遲到明年一季度末。對於是否延長減產以及取消明年的增產等決定，都將留待OPEC+在11月30日-12月1日的會議上進行決定。

4、颶風導致原油生產遇阻

由於颶風Delta逼近並可能嚴重影響墨西哥灣沿岸，因此導致近150萬桶的日產量被暫停，意味著墨西哥灣91.53%的石油產量和61.82%的天然氣產量被關閉。但就近期的颶風影響情況看，這種對油價的支撐來得快去得也快，如果颶風影響很快過去，油價也可能會迅速做出一定的回落反應。

5、挪威工人罷工影響產能

由於薪資談判繼續陷入僵局，從上週日起，挪威石油工人處於罷工的狀態，導致當地的石油和天然氣產量減少約25%，如果該問題未能在周五談妥解決，北海的Johan Sverdrup油田可能從下週開始停產，可能會有更多的生產中斷。

以上的五項因素可以說共同撐起了周四油價的繼續反彈，但上述部分因素只是一種暫時性的支撐，能否延續這樣的勢頭，其實還面臨著多項不確定。當前來看，美國國會關於刺激方案的探討情況會是影響油價的一大關鍵，如果傳出進展則有利油價繼續反彈，反之如果市場看不到大選前達成協議的希望則油價也會跟隨下跌。

而中長線而言，利空的方面在於歐美多國的疫情依然令人擔憂，原油需求前景也沒有明顯改善，所以市場更多聚焦於其他因素的推動。這也能解釋為什麼近期的每周原油庫存報告對於油價的短線波動影響也較為有限，如這週EIA庫存都顯示原油庫存連續三週下降後首度回升，但油價仍在其他因素帶動下上行。

值得注意的是，隨著美國大選只剩下不到一個月的時間，但原油市場似乎還沒有對選舉可能的結果做出預期反應，即便被視為可能對原油行業不那麼友好的拜登民調優勢暫時領先。眾所周知，拜登如果上台意味著可再生能源和清潔能源領域將得到大力發展，而美國石油和天然氣領域可能因此受到拖累，同時美國與沙特的關係變化也將影響油價。

但當前原油價格並未跟隨民調而下挫，而是繼續著眼於美國刺激計劃的推出以及市場整體的風險偏好情緒。 11月的美國大選塵埃落定後，油市不僅會繼續跟隨股市震盪，而且可能會真正就大選結果而做出反應，如果是拜登當選，更可能激髮油價出現額外的下行壓力，但是這種影響可能只是短暫，因為即便當選，拜登的政策重心仍會放在刺激經濟上，也可能推動更多的經濟刺激計劃，這方面看對油價是利好的。

技術面顯示當前美國原油正交投在日圖200MA附近，如果能夠突破，意味著守穩41美元上方水平的可能，已經自雙底反彈的油價若突破頸線阻力意味著更大的上行空間，頸線為前高41.69，如果破頂將上望8月高位44美元。下行方面，如果油價當前確認跌破200MA，則反之需下看40.35，更低指向10/20MA所在的39.60/75水平，也是周四的低位及61.8%調整幅度所在，跌破則進一步看向39美元下方水平。

以上分析由ATFX亞太區首席分析師林銘添提供。
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