受到WTI 9月原油期貨到期交割移倉換月影響，週四晚間美國原油期貨價格經歷大幅震盪，打破了本周原先的42-43.26美元窄幅交投區間，一度跌至8月10日以來最低水平的41.62美元，盤中波動逾1.32美元。

本周美國原油期貨價格週線有望延續前兩週的上漲，但漲幅較為溫和，在多空因素穿插下，油價仍在區間內尋找方向。本週的利好面主要來自美國原油庫存的連續四周下降，而美股整體向高位靠穩，帶來了市場氛圍的支撐。不過美國國會關於經濟刺激計劃的僵局，美聯儲7月政策會議紀要對於經濟復甦前景的悲觀、美國就業數據意外差於預期等等，也支撐著空頭力量。

本週被視為重要指引之一的周三OPEC+聯盟的聯合部長級監督委員會議沒有帶來意外，部長們維持每日減產770萬桶的規模，但強調前幾個月減產幅度不夠大的國家有必要在本月和下月進行補償性削減。

今年4月歐佩克達成減產協議以來，全球石油市場供應減少了約10%，對穩定油價起到了關鍵作用。本週會議上敦促部分國家必須額外減產的表態，讓市場看到了OPEC+對於油市復蘇仍欠缺力度的擔憂。根據彭博社計算，8月和9月平均的額外減產約為120萬桶/日，才能完全彌補5月至7月的超額產量，而據路透預估，則需要額外減產逾200萬桶/日。

需求前景不振是當前限製油價上行的最關鍵阻力，美國近期各項關鍵經濟數據喜憂參半，疫情受控前景仍不明朗，全球原油需求能否像沙特最新預測的在年底回升到疫情前的97%水平，依然存在很大不確定性，基於此油價仍將處於來回拉鋸的狀態。

自6月中旬以來，油價基本上處於區間波動，WTI原油價格交投在35美元至43.68美元之間，近兩週的波動區間進一步收窄至2美元左右，表明消息面並未帶來重大指引。昨晚因WTI 9月到期交割，油價一度大跌過後及時站穩腳跟，探底回升後日線收出鎚頭線，重返近期的交投區間內，表明短線回升信號，但上行預計仍將受限。

今晚美國將公佈8月製造業及服務業PMI初值，市場預期兩項數據都將進一步回升，其中製造業PMI可能升至52，表明製造業加快復甦腳步；服務業PMI預計為51，同樣較50的前值增長，如果數據超出預期，將有助於支撐市場對於需求面的信心，從而拉動油價的上漲。

技術面看，美油不排除測試43美元的上方水平，關鍵阻力指向8月份高位43.68美元。支撐分別下看10、20日均線，如果跌破42美元關口（20日均線&50%回檔所在），可能進一步測試41.89/41.34支撐。

以上分析由ATFX亞太區首席分析師林銘添提供。
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