日前三大信用卡發卡商——VISA、Mastercard、美國運通（America Express）陸續公布新一季的財報，紛紛繳出疫情以來最高的營收成績。

但隱憂也隨之而來，三大發卡商營收的年增率都明顯放緩。多位分析師警示，過去旅遊帶動的跨境營收，是發卡商們最大的成長動能，但當旅遊市場逐漸回穩，以及經濟惡化讓旅遊意願下降，也達到了動能的天花板。

那麼，對信用卡公司來說，那麼下一個能夠帶動營收的動能，會是什麼？

升息、裁員衝擊開支，信用卡發卡商的希望為何是中國？

中國市場的地位舉足輕重。

攤開財報，萬事達卡、VISA與美國運通都在2022年第4季繳出疫情以來最高的營收成績，但每季營收的年增率，達到了近7季的低點。九牛娛樂城萬事達卡2022年第4季營收為58億美元，年增率為12%；VISA2022年第4季營收為79億美元，年增率為12%；美國運通2022年第4季營收142億美元，年增率為17%，三者的年增率皆比往年同期低了超過10個百分點。

晨星分析師布瑞特・霍恩便針對信用卡營收表現提出觀察，「如果經濟狀況繼續惡化，旅遊復甦所驅動的跨境交易動能有可能在未來減弱。」

而轉機就出現在2022年底，12月中國無預警終止Covid-19清零政策、正式開放邊境，對信用卡發卡商是一大利多。

萬事達卡執行長邁克爾・米巴赫在電話會議中便表示，與Covid-19流行的時期相比，消費者的支出習慣多半已經回復疫情前的水準，「但當中不包括中國市場。」

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麥格理集團分析師保羅・高汀在電話會議後指出，在面對疫情採取保守、管制策略的亞洲，旅遊產業其實沒有達到真正的疫後復甦。 中國市場重新開放，無疑對跨境交易注入了一季強心針。

九牛娛樂信用卡的營收是由跨境交易手續費、國內交易手續費、交易處理費用加總，扣除回扣與優惠組成。平均來說，跨境交易量雖只佔營收約3成，但其成長動能卻是最高。這也是當中國結束清零，讓大量人民重回旅遊市場，對信用卡發卡商是拯救未來營收成長的原因。

信用卡公司另一個營收動能：瞄準企業內部現金、支票應用

除了冀望中國市場，信用卡發卡商也積極與中小型企業合作，開發垂直領域的嵌入式金融應用。

在電話會議上，三家公司皆提到，企業端仍有大量的現金與支票作業，而這都將是「虛擬卡」的發展機會。了解個別產業在支付與金流的模式與需求，提供客製化的服務，成為佈局企業用戶的契機。

企業端穩定的數位轉型需求，能讓信用卡發卡商達到分散風險、多角化經營的目標。舉例來說，萬事達卡執行長米巴赫強調除了現有業務之外，未來將著重於銷售端POS機的數位化，以及與中小企業聯名打造虛擬卡服務等。VISA也將多元佈局垂直領域應用，如執行長阿弗雷德・凱利舉例，VISA近期正與一家歐洲車隊、移動方案供應商合作，發行專用的車隊與燃料商務卡。

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在旅遊、消費場景的金融數位轉型之後，傳統企業、中小型企業的金融轉型需求，也將成為下一個信用卡公司的營收動能。要如何將金融服務深入中小企業耕耘多年的生活場景，以及企業內部營運，將成為未來信用卡發卡商的考驗。

責任編輯：林美欣

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