2016-01-30 15:44:27al51023123
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上海自貿區金改40條落地：人民幣資本項目可兌換
上海自貿區金改40條落地：率先實現人民幣資本項目可兌換
導讀：未來，企業非貿易項下對外投資，在資金使用上將更加便利；同時，QDII2(合格境內個人投資者境外投資)的試點推進，也將為個人海外直接投資打開通道。
見習記者 楊曉宴 上海報道
上海自貿區金融改革40條終於出爐。
“如果用計算機語言來說，相當於從dos系統升級到windows系統，是很大的突破”，有國有大行國際業務負責人10月30日向21世紀經濟報道記者如是評價新40條。
10月30日，中國人民銀行[微博]、商務部、銀監會、證監會[微博]、保監會、外匯局和上海市人民政府聯合印發《進一步推進中國(上海)自由貿易試驗區金融開放創新試點 加快上海國際金融中心建設方案》(下稱《方案》或40條)，共有6大板塊，40條，內容涵蓋人民幣資本項目可兌換、人民幣跨境使用、金融服務業對內對外開放、面向國際的金融市場建設和金融監管及風險防范，但實施細則還有待相關部門研究落地。
其中，引起業內最大關註的，要數在全國范圍率先實現人民幣資本項目可兌換。未來，企業非貿易項下對外投資，在資金使用上將更加便利；同時，QDII2(合格境內個人投資者境外投資)的試點推進，也將為個人海外直接投資打開通道。
除瞭業務層面的創新，有銀行業內人士向21世紀經濟報道指出，此次新40條的重大突破，在於大大提高對各類金融機構的開放程度。自由貿易分賬核算單元體系不再局限在銀行體系內，證券公司也將參與其中。
信貸房貸條件亮點一：未來資本項目可兌換，企業易於個人
從業務創新的角度，40條第一大亮點，就是加快推進資本項目可兌換。
《方案》支持經濟主體通過自由貿易賬戶開展涉外貿易投資活動，允許或擴大符合條件的機構和個人在境內外證券期貨市場投資，在自貿試驗區內進行人民幣資本項目可兌換的先行先試，逐步提高資本項下各項目可兌換程度。根據《方案》的相關描述，將根據主體監管原則，在自貿試驗區內實現非金融企業限額內可兌換。
事實上，目前企業經常項下的可兌換基本已經開放，主要是投資類、證券類還受到嚴格限制。一位國有大行國際業務部負責人對21世紀經濟報道記者表示，未來資本項下可兌換有可能會采取總額度管理的模式，即按照企業或機構的實收資本或者所有者權益，設置比例，從而得出一個總額度，在這個額度下可以進行自由兌換。對企業來說，這也意味著不用糾結於是在經常項下，還是投資項下，操作起來將會更加便利。
而對個人來說，《方案》推動合格境內個人投資者境外投資試點啟動，允許符合條件的個人開展境外實業投資、不動產投資和金融類投資，對個人境外投資而言，將豐富自由貿易個人賬戶的實際功能，但這也對跨境資金流動監管提出瞭更高的要求。
有銀行人士向21世紀經濟報道記者分析稱，由於個人對外資本項下的投資內容較多，包括房產、股權等，資金流出後不一定會回到原先的賬戶，很難做成像QDII、滬港通這樣的閉環投資。
相比企業，個人的資金流向監管更加復雜，個人資金賬戶容易被借用成為資金出境的通道。
金融監管政策研究會孫海波還指出，QDII2是個人境外投資渠道，雖然開通境外直投專戶，但如果銀行需要對每個個人投資者境台新信貸房貸土信貸彰化員林土信貸內和境外投資開通監管專戶，將面臨非常高的操作運營成本。
亮點二：不限於銀行，各類金融機構全面開放
“原來自貿區的自由分賬核算單元都是在銀行體系內，但這次金改，是大金融的概念，這是非常大的突破”，有銀行人士表示。
《方案》明確，鼓勵和支持銀行、證券、保險類金融機構利用自由貿易賬戶等開展金融創新業務，並允許證券、期貨交易所和結算機構圍繞自由貿易賬戶，充分利用自由貿易賬戶間的電子信息流和資金流，研究改革創新舉措。
上述國有大行國際業務部人士介紹道，原來自貿區內證券公司的自由貿易分賬核算體系，主要是用於自己的資金需求，比如向銀行貸款等。待相關細則落地後，證券公司將可以自己開展自貿項下業務，比如，如果未來證券市場的國際板建立，證券公司可以與之對接，通過自由貿易分賬核算體系為其客戶服務。
除瞭共建自由貿易分賬核算體系，40條對各類金融機構的準入也保持瞭開放態度，尤其對民營資本和外資機構進一步打開瞭大門。
40條繼續支持民營資本進入金融業，支持符合條件的民營資本依法設立民營銀行、金融租賃公司、財務公司、汽車金融公司和消費金融公司等金融機構。
此外，自貿區還將支持各細分類金融機構的設立，包括：專門從事指數基金管理業務的公募基金管理公司專業子公司、境外股權投資基金、合資證券公司(外資持股比例不超過49%，且內資不一定是證券公司)、保險資產管理公司及子公司、保險資金運用中心、中外資再保險機構、外資健康保險機構等。
“不同機構會帶來不同的理念和運作模式，會產生一種化學反應，讓市場更為活躍”，前述銀行人士表示。
新聞來源http://finance.sina.com.cn/china/20151031/111023641525.shtml