奧村俊夫：套餐式組合 好處多

■ 記者白富美／台北報導

德意志銀行投資商品業務群總經理奧村俊夫（Toshio Okumura）昨（7）日指出，美國退休金401K雖佳，但選擇太多，「連我這種財務專家都搞不清我手上的250檔退休帳戶裡的基金，過多選擇對投資人反而是負擔，套餐式的保證收益的退休年金，對台灣投資人是不錯的。」
奧村俊夫是德銀執行董事，負責德銀的投資產品部門中，多年來為保險與退休基金設計最新金融商品，他是在元2000年加入德銀，他之前任職於瑞士信貸第一波士頓、也曾在通用再保險公司金融產品部服務。以下是他接受專訪的紀要。

問：美國401K制度和香港強積金一樣，讓民眾有許多投資選擇，你認為台灣終會走向美港的制度嗎？那種方式好嗎？

答：我自己的親身經驗，並不太看好美式退休金管理方式，你可以想像，我曾服務過多家金融業者，上一家公司幫我在退休帳戶裡提撥轉投資的共同基金就有250檔之多，雖然很多元化，選擇卻太多了，連我是金融財務專家都搞不清了。

我目前是在德銀倫敦總部，英國退休金制度不像台灣，台灣與德國是比較類似的，這次我來台灣訪問拜會本地壽險業者，我就引用很多德國案例給大家參考，德銀目前在德國的市占率，尤其是連結型保單和年金，高達65%，在德國，我們發行天期不一的一種組合型基金退休年金。

這種年金設計很有彈性，同時透過財務工程可以鎖定投資獲利，最重要當然是鎖定下檔風險，確保到期時的退休給付。台灣目前的退休金操作有最低保證收益，企業可以很簡單僅交給政府管理，壽險業者也可以推符合官方要求、很簡單退休年金，但民間退休年金要有市場，一定要創造更多收益。

美國方式，選擇有趣，但卻繁雜，退休年金若是一些套餐式選擇，投資人不用陷入選擇過多苦惱，更可以輕鬆掌握財富。

問：德銀計畫在台灣推出的新台幣計價組合式退休年金，德銀有出具保證收益率，保證費率可能會低於目前保證型基金費率嗎？

答：的確，退休年金可以確保收益，關鍵就在德銀要出具保證，在歐洲我們會因應年金有最低收益的保證，要收取保證費用，若依你所言，目前在台灣保本型基金的保證費，約在20個基本點，退休年金的保證費率應會高於這水準，其實保證費高低，完全取決於年金的天期、產品設計，無法一概而論。

【2005/06/08 經濟日報】