今年以來，油、金價格有如雲霄飛車，黃金現貨價格今（26）日再度站上每盎司1,530美元、紐約輕原油期貨價格也守穩在101美元，眼見今年油金商品價格漲幅各為7％和10％，反觀黃金基金和天然資源基金今年迄今卻是負報酬，企業股價與商品價格顯然脫勾。

　法人表示，等待近期投機資金適度流出，且中國大陸緊縮政策告一段落，有助商品市場回歸實質供需，屆時股價較可反映企業獲利，有機會啟動落後補漲行情。

　摩根富林明環球天然資源基金經理人伊恩‧亨德森（Ian Henderson）指出，今年以來原油均價維持101美元左右，即便一度曾經跌破百元，但因政治因素仍可能大幅揚升；黃金現貨均價約1,430美元，由於美元弱勢未變，也易漲難跌。

　整體來說，不論原油或黃金價格，現階段受到消息面或資金面影響顯然高於實質供需因素，意謂油、金價格短期仍可能維持高度波動。

　5月以來，油金價格劇烈波動，不僅隨美國經濟數據不佳走跌，也因歐債危機高漲而走升，1個月內上下波幅達3-5％，但今年以來，企業股價不但沒有跟上油、金價格漲幅，還全盤皆墨。

　摩根富林明商品市場產品經理劉念華解釋，除了黃金相關中小企業和能源相關企業股價表現較佳，其餘如基本金屬相關企業股價不振，隨銅價在2月觸及高點後回檔、鐵礦砂價格則持平，基本金屬企業股價缺乏題材，使得股價和商品脫勾。

　德盛安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼表示，2011年全球經濟將再度擴張，GDP成長率將逾4％，有利商品需求；美國維持低利環境亦有利商品原物料行情上揚，加上中國大陸進口原物料需求仍強，對商品行情可提供支撐。

　林孟洼預期，2011年在全球貨幣寬鬆、景氣上揚、新興市場需求強勁等因素趨動下，全球天然資源商品市場產業前景將維持強勢，但投資人要提防過高的油價可能影響全球經濟動能及股市投資信心。