(摘錄今周刊2014/10)

眼光精準、不借錢 30年老商道打造最大金融王國
台灣最後「銀行家」——蔡萬才傳奇

   
 
10月5日，富邦集團總裁蔡萬才與世長辭，他的辭世，代表一個時代的結束。他不僅是台灣90年代金融開放以來，最後一位「新銀行家」，而且他所堅持「不負債、不賠錢」的商道，以示對所有股東負責的態度，將在台灣金融史上，留下永遠的典範。

撰文．劉俞青 研究員．黃家慧 圖片．攝影組、富邦提供

「按理說，我可以放心交棒了，可是要做到完全撒手不管，還是很難。……只要在世一天，就覺得責任未了，沒辦法不關心。」言猶在耳，但十月五日下午，一張短短二十七字的新聞稿，震驚金融圈。富邦集團總裁蔡萬才，在當天中午以八十六歲高齡，溘然辭世，突如其來的噩耗，讓許多熟識他的人一時之間難以接受。

據了解，蔡萬才向來自律甚高，身體狀況一直維持良好；每天清晨固定在家後面的小公園運動，每周固定打一到兩場的高爾夫球；今年還飛了兩趟歐洲，年初去英國，九月去法國，不久前他還跟朋友說，「趁現在身體還可以，多飛點長途旅行。」但沒想到，也許是天氣轉涼，十月五日早上，他的家人發現蔡萬才疑似心肌梗塞，倒地不起，送至國泰醫院急救，依然回天乏術。

外界震驚不已，但他許多至親好友也覺得，這樣道別方式，與蔡萬才向來不喜歡麻煩人、凡事要求整潔自律的性格很貼近。他的好友說，就連一塊擦過汗的小方巾，他都要整齊疊好，才會收起；每次打完球，不要隨扈幫忙，他會自己拿出一把小梳子，溫文有序地打理自己儀容，然後才整齊地出現在大家面前。

分家分到最少
打拚三十年累積財富 登上台灣首富

蔡萬才一手創建富邦集團，在此之前，無論是國泰集團蔡萬霖，或是中信集團辜濂松等，都是九○年代之前就成立信託投資公司，只有他是九○年代台灣金融市場開放以來，最後一位「新銀行家」；如今的富邦集團，事業版圖橫跨金融、電信、媒體，市場遍及台灣、香港與中國。放眼台灣金融業，富邦堪稱是多角化經營最成功、同時深耕中國市場最具成果的集團。

隨著集團一路快速茁壯，他個人的財富更是迅速累積，尤其在他始終堅持「高持股、不質押」的理念下，因此成為集團壯大的最大受惠者。他在2009年以三十三億美元、相當於台幣一千一百億元的身價，拿下《富比世》雜誌台灣富豪排行榜的第一名，成為台灣首富。而根據《富比世》一四年公布的最新排行，他仍以七十六億美元的身價，高居全台灣第二大富豪。

從1979年國泰集團分家，蔡萬才從兄長的手中分得最小的一塊產險開始，到2009年他登上台灣首富，剛好整整三十年的光景，這段財富累積的過程，對一位首富而言的意義是什麼？

他有一段很有名的「五萬元」小故事可以說明。時間回到五十多年前的台灣社會，當時他的小兒子、也是如今台灣大哥大董事長蔡明興剛出生不久，有一次蔡萬才和妻子在散步，妻子無心提到：「什麼時候我們能存到五萬元，該有多好。」但蔡萬才心裡很清楚，當時他們創業之初，戶頭裡連一萬元存款都沒有，他也知道妻子只是說說而已，但這句隨口的「夢想」，蔡萬才記在心裡，他說：「這正是我幾十年來持續打拚奮鬥的動力。」從當年「五萬元」的夢想，到如今的首富之路，蔡萬才並非一帆風順。富邦集團曾經在九八年本土型金融風暴狠摔一跤，差一點就讓先前的努力付之一炬，當時他把兩個兒子叫到跟前臭罵一頓；從此以後，他把「風險管理」當作企業經營的圭臬，所有他經營的事業，一律秉持「不借錢、不賠錢」的原則，不只公司不借錢，連他個人也不借，因此他在公司裡的持股一概不質押，他說這是對股東負責任的態度。

「絕不賠錢」的商道
眼光精準賣國壽股票 入袋兩百億成富邦基石

另外，他經營事業，也秉持「寧可少賺，絕不賠錢」的觀念，他說「做生意賠錢就像『獅子受傷』，帶傷不但跑不快，還得停下來療傷，因此必須加倍努力，才能挽回原來的業績表現。」這些看似簡單基本的商道，其實正是一步步讓富邦集團壯大、讓他個人邁向首富的推手。

從1979年國泰集團正式分家開始，蔡萬才分得產險與少部分國泰人壽的股票，開始了文火慢燉的草創時期。分家十年之後，一方面台北股市來到歷史高點，一方面蔡萬才心知富邦不可能光靠「產險」與「證券」就能獨撐天下，因此，他經過深思後，決定放手一搏，把所有國壽股票從一千五百元一路往上賣，賣到一股不剩，換得二百億元現金入袋，成為他日後正式開啟「富邦王國」的基石。

蔡萬才曾在「富邦五十周年」的紀念集上描述，當年他拿這筆現金，成立富邦銀行，「當時銀行法定資本額是一百億元，因為要股權分散，我們出資約七十億元，還有剩餘資金可以申設其他金融事業，完全不用借貸。」九二年，富邦銀行正式成立，蔡萬才把這一年訂為「富邦元年」。此後，雖然在九八年金融風暴慘跌一跤，但在蔡萬才全心掌舵下，巨艦終於恢復平靜，持續向前；沒多久，富邦集團就在蔡萬才與長子蔡明忠、次子蔡明興父子三人同心合力下，大舉購併，勇敢跨入富邦的「黃金十年」，締造今日的富邦王國。

富邦集團先是在2002年成功購併台北銀行，壯大銀行實力，緊接著隔年看準時機、突襲成功，拿下台灣大哥大的經營權，一舉將版圖拓展到電信產業，展開集團雙引擎時代；接著在2009年、全球金融風暴後不久，危機入市買下ING安泰人壽，補足長期以來的「壽險」版圖；又在2008年與2012年，分別參股與購併廈門銀行與上海華一銀行，成為台灣金融業進軍中國市場的最強隊伍。

至此，富邦集團越來越壯大，至一四年十月五日他辭世為止，總市值為8094億元，蔡家持股約在三成左右，市值約二千五百億元。一路走來，蔡萬才一步一腳印，以其厚實的財力與穩健經營的態度，穩紮穩打開創一片天地，人生可謂光榮謝幕。

交棒給兒子成典範
「兒子比父親高明，家業才能成功」

和台灣老一輩企業家最大的不同是，他早在十多年前、身體還很硬朗時，就已經把公司的經營大權逐步交棒給他的兩個兒子。儘管他依然維持每天到台北市建國南路富邦產險大樓上班的「習慣」，但他自己也說，他每天早上十點上班，一點半就下班，來辦公室只是「走走、看看」；主要的業務都由兒子打理，例如富邦集團最主要的事業體「富邦金控」，蔡萬才從沒當過一天董事長，從成立就由蔡明忠掌舵至今。

蔡萬才的「放手學」，是台灣第一代企業家的典範，他自己私下常愛講一個笑話，說1999年時，他剛剛把富邦銀行的董事長位置交給蔡明忠，一下子很多會議都不用開了，但當董事長太久，習慣一時改不過來，時間一到，他又驅車到某一大樓的會議室準備開會；沒想到，他才輕輕打開門，就發現裡面已經人員到齊，兒子已坐在自己原來的位置上準備開會，他才想起自己根本不用開會，只好關上門，趕緊退出來。

從此之後，他就常常提醒自己，許多事要放手；而後來蔡明忠、蔡明興兄弟的表現，也讓他滿意。他自己也說過很樂意聽到外界對兒子「青出於藍而勝於藍」的評價，他說：「兒子比父親高明，家業才能成功，家族才能興旺。」蔡萬才在富邦集團內部參與的會議越來越少，大概只有一年兩次的高階主管業務會議、謝年會與「總裁面對面」等講座，才會見到蔡萬才的身影。但他就如自己所言，「無法做到完全撒手不管，只要在世一天，就覺得責任未了」，因此到他辭世前，他仍然維持每個禮拜至少一次，和兩個兒子一起吃飯，吃飯時「蔡總裁」對兩位兒子嚴厲依舊，對公司的事務、財報，逐一詢問，一個數字都不放過。而兩個兒子吃飯時也絕對絲毫不敢鬆懈。

但從十月五日開始，這頓父子三人的「午餐會報」從此成為絕響，富邦集團的員工再也聽不到這位老人家風趣幽默的開講。八十六年的人生歲月，自此畫上句點，蔡萬才代表的台灣第一代企業家幾乎全數隕落，也代表台灣一個時代的結束，但他的經商之道與經營理念，將留下永遠的印記。

************************************************
一手創建金融、電信王國

富邦集團事業版圖
(富邦集團版圖橫跨金控、電信、媒體，台灣幾乎每2人就有1人與富邦集團有業務往來關係。)

富邦金控 董事長：蔡明忠 資產：5.12兆元 市值：4890億元
富邦產險 資產：743億元
富邦人壽 資產：2兆5803億元
台北富邦銀行 資產：2兆917億元
富邦證券  資產：619億元
富邦銀行（香港） 資產：3276億元
廈門銀行 資產：5289億元
富邦華一銀行 資產：2472億元

電信媒體服務
電信
台灣大哥大 資產：1430億元 市值：3147億元  用戶：741萬
台灣固網 用戶：13萬
頻道
三個momo購物台
一個momo親子台
系統
凱擘媒體 用戶：105萬
台灣固網媒體 用戶：50萬

*************************************************
蔡萬才與富邦集團大事紀

1954年 台大法律系畢業
1979年 國泰集團分家，蔡萬才分到國泰產險及國泰人壽股權
1989年國泰人壽股價飆至1500到1800元，蔡萬才逢高出脫,換得200億元資金1992年 成立富邦銀行
1998年爆發金融風暴，富邦連踩國揚、新巨群等地雷股
2000年 花旗入股富邦15％，注資230億元
2001年 富邦金控掛牌上市
2003年6月入主台灣大哥大，踏入電信產業
2009年 蔡萬才家族首次成為《富比世》台灣富豪排行榜之首
2009年6月 購併ING安泰人壽
2012年購併上海華一銀行
2014年 辭世

******************************

86歲富足人生的智慧 ──蔡萬才語錄

論經營

＊做生意寧可少賺，不能賠錢。經營事業時，若賠錢就像「獅子受傷」，不但跑不快，還得停下來療傷，得加倍努力才可以挽回原來的業績。

＊我的原則就是不養地，也不跟金融機構借款，因為一旦景氣反轉，過多借貸就容易讓公司經營陷入困境。

＊日本有句俗話說，「過石板橋也要敲三次」，再走上橋，比較踏實。我兒子經營公司也有賺有賠，我對他們說，做生意要先學會看人，人品不佳的人絕對不能和他做生意，這種人偏偏很會交際，與你變成好友，最好不要和這種人接觸。

論接班與教養

＊未來「頭家」觀念會愈來愈淡，富邦蔡家第三代是否要承接家族事業？他們若有興趣也可以加入，不然就是他們好命，按自己的興趣選擇工作，當教授也好，當音樂家也好。

＊我對兒子很嚴格，但對孫子很慈愛、很寬鬆。因為孫子女的教養，有他們的父母負責，我們毋須越俎代庖。

＊父親是兒子最好的典範，不必刻意去改變或扭曲他們。「有其父必有其子」是有道理的，我不是自誇，而是慶幸孩子沒有辜負父母的期望。

*********************************************
窮小子娶到千金小姐

60年沒鬧過緋聞

蔡萬才與另一半蔡楊湘薰近60年的牽手情，在台灣老一輩企業家中僅見，他從來沒有緋聞軼事，他也警告他的兒子：「婚姻中不該有的負擔就不要有。」幾年前，蔡萬才曾經邀請許多好友，一起參加他們夫妻的50周年結婚紀念。近年來已經難得動筆的蔡萬才，還親自寫下一篇他對妻子的感謝，他細說他們認識的經過，當時蔡萬才還在台大法律系讀書，「離大學畢業還差半年時，有人為我作媒相親，對方是省政府民政廳長楊肇嘉先生的千金，蔡家只是普通商人，說起來不能算是門當戶對。」他回憶兩人第一次約會的情景，「如今事隔50多年，已不太記得當時談了什麼，只記得她每個話題都接得上，是那個時代難得的見過世面的女子。」蔡萬才後來一路對妻子十分敬重，完全沒有「男尊女卑」的觀念。

外界以為蔡家家大業大，但事實上，當時本省籍的企業家並未受到太多重視，反而是這位「千金小姐」嫁給「窮小子」。「婚後，我才開始早餐吃烤麵包、喝咖啡，對我而言是新經驗，她陪嫁的那只銅製咖啡壺，還有從美軍顧問團買來的烤麵包機，是新婚時甜蜜記憶的一部分」。

「後來事業越來越忙，我仍盡量回家吃晚飯，每日行程一定做成卡片，太座也有一份。」蔡萬才對妻子的敬重，由此可見一斑。

文畢，他更以「一生的知己」來形容他的妻子，可見兩人情感深厚，十足動人。蔡萬才猝然辭世，對蔡楊湘薰的影響勢必極大，兩人攜手走過半個多世紀，也堪稱是台灣企業家夫妻楷模。
 
***********************************************

好友追憶《謹言慎行 為人、經商重視風險
低調首富 總是「看清楚才揮桿」

蔡萬才驟逝，讓許多與他長年深交的好友措手不及，徒留許多懷念；尤其是他儉樸的個性，身為首富依然不改其志，以及他對另一半一路走來始終如一的尊重與扶持，讓老友回憶時笑中帶淚，更留下老一輩企業家的優雅典範。

口述‧王玉珍 整理‧洪依婷

富邦集團總裁蔡萬才溘然離世，令人遺憾，《今周刊》邀請與他情誼深厚的老友──前監委、華榮文教基金會董事長王玉珍，暢談另一面的蔡萬才。

兩人的交情，從二十多年前蔡萬才任職立委期間就已結下，二十多年來，無論風吹雨打，維持每周一到兩次的高爾夫球敘，他說在球場上，「蔡總裁的每一步、一回身，都是小心謹慎，看清楚四周環境才揮桿，和他的經商、為人之道，處處都是風險管控，同樣的道理。」
以下是王玉珍的訪談紀要：最後一次和蔡總裁見面，應該是在八月二十二日吧，因為九月他和家人去了法國，才剛回來，前兩天我們還在約下次打球的時間，沒想到就……。

總裁留給我最深刻的印象，不是他的萬貫家財，也不是他的身分地位，反而是他平實、儉樸的習性，和絲毫沒有架子的好性情。我們常笑他說：「你這樣哪裡像首富呢？」他勤儉持家，我們每次打完球，偶爾一起吃飯，多餘的食物，他會打包帶走，一點都不覺得不好意思，給家人、給隨扈都好，就是不能浪費食物。

連淺酌幾杯，他都不挑什麼高檔紅酒，他最愛喝威士忌，加點冰塊，這樣就夠了；有一次他的兒子請客開了好酒，他剛好推門走進去，兒子馬上推說：「這酒是客人帶來的。」兒子也深知老爸的儉樸個性。

他，沒有首富架子不喝高檔酒
一只錶用十幾年

他的食衣住行育樂都很平淡，全身上下沒有什麼名牌，拿錶來說好了，手腕上一只SEIKO精工錶，一戴就是十幾年，他還誇這錶好，很準，不會壞，他說過自己是創業者起家，看盡社會的辛酸苦辣，人要懂得知福、惜福，不浪費。

大家看他首富之家，家大業大，其實他最重視風險，凡事謹言慎行，小到我們吃飯聚餐，如果當天都是好友，他高談闊論，引經據典，又幽默風趣，大家都喜歡聽他開講；但只要席間有陌生人在，他就笑笑地聽，不說話。

而在經營公司上，他常告誡我們要居安思危，好的時候要小心隨時可能有風暴，但真的遇到風暴，他又說：「不會永遠是最低點，你該危機入市就要勇敢危機入市；可是你要有耐心、有毅力去等待好的時光到來。」他的「風險說」很多朋友都聽過，但他並非一味風險趨避而已，大家沒有體會到的，是他做完所有風險評估之後，仍有孤注一擲的勇氣與決心。

他曾經親口跟我們談起他人生最精采一役──就是1989年時，他在國泰人壽股價一千五百元以上高點開始，一路賣出，最後全部賣光，換得兩百億元現金入袋，成為富邦集團的開山基石。

他，沒有三妻四妾
敬重妻子 總是讓她走前面

「賣股」動作看似簡單，但他告訴我們，為了這一「賣」，他當時是幾天幾夜不睡覺，絞盡心思不斷思考，把所有的因素全部反覆想了又想。最後，就如他自己說的，「居安思危」，他拍板一賣，就此扭轉人生。

他的事業版圖一路茁壯，社經地位當然也越來越高，但他二十多年來個性卻始終如一，他無論和我們或朋友約時間，從沒有大老闆的派頭，通常都比約定的時間還要早到；許多朋友和他約會，時間一到，發現蔡總裁已經好整以暇坐在那裡，都會嚇一大跳，但他老人家說，「凡事準備好就不會出錯。」而且他從年輕到老都謹守一個原則，就是「每頓飯局都是從頭吃到尾」，他不跑攤，絕對不會吃到一半，還要趕著去下一攤，他說這是對主人的尊重。

蔡總裁一手建立富邦集團，算是台灣第一代的創業家，但他和其他台灣老一輩企業家不同的是，他沒有三妻四妾。他也以此告誡兒子說，「阿忠、阿興啊（蔡明忠與蔡明興），家庭很重要，千萬不要製造無謂的負擔，造成家庭風波。」而他自己當然力守這項原則，他的太太也經常和我們一起吃飯，席間蔡總裁因博覽群書，尤其對台灣近代史的研究，幾乎已到「專家」層級，對於許多歷史典故、政治人物，他都可以細說分明。有時他越講越開心，難免流露鮮明的政治立場，他的夫人就會適時出來緩頰說，「別說這些了，吃飯吧！」至今私下場合，經常是他讓太太走在前面，從小地方就可看出他對太太的敬重。

失去蔡總裁就像失去一位老師，他教我的一言一行，做人處世，很值得給年輕人當榜樣，他是令人敬佩的優雅企業家。