時間框架：亞洲股市  以日經為例

壹、日經指數長期趨勢    日經指數 

    長時間來看，短期的波動算是長期趨勢的插曲。重要的是，短期波動有沒有「改變」長期趨勢？換句話說，假設原來長期多頭走勢，是否因此轉為盤整或是空頭？或是，繼續維持多頭走勢？(圖1)

一、高點下跌

    日經指數在1989年、1990年創下38274高點。其後，一路走跌至2003年3月14日之8000點。2003年為SARS疫情。

二、低點盤整

    在2003年至2009年間，在8000至18188點之間盤整。至2009年1月，相對低點7745。2009年為美國金融危機。

三、低點上漲

    自2009年美國金融危機後，美國FED採取QE政策。日經亦開始多頭走勢。惟2020年3月，因為COVID-19而跌破上升趨勢線，收16552。其後，仍遵循多頭走勢，至2024年7月創下歷史高，42426點。

貳、短期波動是干擾？還是改變長期趨勢？

一、以月K，10年來看(圖2)

    自14865上漲至25661。除2020年因為COVID-19跌破長期趨勢外，皆穩健上漲。目前之大跌，短期空頭瀰漫。惟依長期趨勢，估計在27476點，為多空區隔點。若27476未跌破，仍可望繼續盤整或上漲。

二、以週K，季線來看(圖3)

(一)盤整

    在30795、29222、28734盤整，突破至33772。再突破至41087、42426。此次下跌，是否為漲多之回檔？盤整待變？還是空頭走勢？

    中期為空。關鍵31150不可跌破。反彈至36773。

盤整區間33772至36733之間。以盤待變。

結論

    此次下跌，為美國、日本、韓國、台灣等之共同趨勢。故可能之原因須從國際股市變數研究。一般如美國大選、以伊(朗)衝突、俄烏戰爭(已久)、日圓升值(人民幣升值)、升息等探究。