個案：台積電的前世今生

以下純屬臆測，僅為教學研究文章，非為投資建議。恕不負責！

前言

    台積電是價值被發現的好股票

   「找出被低估的好股票，買入持有。等待其價值被發現」

巴菲特

    台積電已經是公認的好股票。但是，好股票也有人被套牢，甚至賠錢。因為，好股票也會價值變少，或是超漲。價值變少或是超漲可能造成回檔，回檔修正的時間可能為期1年。而時間框架1日的人可能不耐久盤而認賠。

鑑古知來

    歷史能不能重演？是一件事。但從歷史學教訓是可期的。

設定：還原週K，5年。13週均線(季線)、26週均線(半年線)

分析：(參見圖1)   

第一階段：盤整(為期8個月)

    自2019年12月，台積電盤整壓力=309，至2020年7月[突破。上漲](1)。

第二階段：上漲

    突破之後，上漲至431。再次盤整至397，上漲至649(20210122)。

第三階段：超漲下跌+盤整

    自2021年1月22日創高之後，回檔至485(點2)。跌破上升軌道下緣(S)。之後，盤整1年，至2022年1月21日(=641)(點3)，回檔下跌。

第四階段：盤整之後，空頭下跌

    自641高點下跌，跌破前低485，轉空。一路下跌至373(點4)。

然後上漲，突破下降軌道上緣(=487)。

第五階段：盤堅

    自373上漲，突破下降軌道上緣，回測不破。開始盤堅。這一階段的盤堅漲勢溫和。

至2024年1月19日，再次起漲(點5)。

第六階段：強漲

    自2024年1月19日突破前高581，強勢上漲。一切都很美好。至1080元歷史高(20240712)。之後，連跌3週，至903。未來如何？

    第六階段的平均漲幅，和第五階段的平均漲幅？從半年線斜率的概念即可計算平均每日上漲股價。

未來？

    投資在風險與不確定性之間。風險不可避免，但機率可期。而不確定性，則須多求其可估性。在1080下降的軌跡，可以參見點2或點3。情境分析如下：

(一)點2，走盤整情境

    下跌之後，均線(此處皆謂季線與半年線)下彎之後糾結。(眷戀往日榮光)，則進入盤整。在485與600之間盤整。即高點645之93%與75%。

    如果以1080來看。因為目前低點尚未知。假設最壞打算(810)，則反彈在810~1000。1000為整數關卡！

(二)點3，盤整之後，走跌空頭

    如果在485與600之間，盤整1年。然後跌破前低=485，就走空下跌。很多人不願意相信。但其實殷鑑不遠啊！原來好股票也會下跌的！

    如果股價跌破810，那，打對折，抓620。如果沒有如果？

結論

    其實，股價之變化，影響因素多端。但在大跌之際，很多人會想要知道，未來如何？此篇只是臆測。有興趣的人，可以從台積電的歷史，複習一下技術分析下，股價走勢的慣性。至於未來？who knows？

    以上是一種理論歷史重演的情境，重點不在臆測股價。而在建立操盤策略之假設與因應措施。另有一說，股價漲跌是一件事情，而同樣的股票，同樣的股價漲跌，有人賺錢，有人賠錢。這就是操作策略的功力。也是本說擬說說一二的。

後續：先前說台積電是價值被發現的股票，原意是引用巴菲特之說。有人說，有不精準之處。應該改為價值被發現，股價有反應，而且反應超過了！實情如何？再拭目以待。時間框架設定為週K，為期1年，有助於心情平靜。