心智：投資標的 – 價差或股利？長期或短期？(timeframe)

情境：買低賣高？

一、買股票。股價100元，上漲到110元(10%)。

1.該抱緊還是賣出獲利了結？

2.抱緊的話，1年後領到股息5元(5%)。

3.賣了之後，股價上漲到120元，該高興還是生氣？

4.到底，買股票是賺價差？還是領股利？

買股票的人，每天都在這些問題糾結！

二、買房屋。房價1,000萬元，不知道房屋市價(實價登錄)。

1.該抱緊還是賣出？

2.抱緊的話，1年後領到租金50萬元(5%)。

3.賣了之後，房價上漲到1,200萬元，該高興還是生氣？

4.到底，買房屋是賺價差？還是領租金？

買房屋的人，考慮的問題是甚麼！

這個議題，集中到投資的目標是(1)價差；還是(2)股利？

    如果是價差，就是在判斷股價即將上漲時買入；在股價即將下跌時賣出，賺取價差。總結來說，就是追求「股票資產現值極大化；大於投資成本」。

    但是，有買賣股票的人大概知道其困難度。那如果是追求股利，則考慮的因素就改變了。投資目標可以是「股利總和極大化，殖利率」。

股利總和極大化的投資策略

    從現金股利、殖利率、現金股利成長率的觀點，建立投資組合

一、投資標的的獲利穩定度

    必須重視基本面，確認公司經營

1.每年獲利穩定

2.獲利成長

    符合基本面標準的公司才列為投資標的。

二、現金股利年增率

    以參加除息為目標的投資，時間框架較長。

三、殖利率

    考量股價與股利的關係

    在基本面確認的前提下，比較不用注意股價漲跌。甚至，可以考慮股價下跌(殖利率提高)的時候加碼。當然，若股價上漲，也可適度調節持股。但是，不要混淆投資的目標。