＊ 編譯盧永山／綜合3日外電報導

中國股市重挫，不僅讓投資人損失慘重，家庭嚴重失和，甚至有股民走上自殺之途，上億股民的不滿聲浪高漲，中國政府也開始擔心會出現嚴重的社會問題。

過去兩年大漲五倍的上證綜合指數，週四收在3,446.24點，較去年10月16日的歷史高點6,092.06點重挫了2,645.82點，跌幅達43.40%；滬深300指數從去年10月16日的歷史高點，也回檔了37.90%。

■ 通膨居高不下

中國股市從去年10月中旬開始下跌，主要因為中國的通膨問題居高不下，今年Q1預估將在8%以上。若干專家指出，一旦美國的金融危機擴大，中國股市的持續探底肯定對中國市場經濟構成嚴重威脅，更會重創金融市場秩序，因為很多中國上市企業也投入大筆資金炒股。

根據估計，去年在上海掛牌的中國上市企業，有15%到20%的獲利是來自股票交易所得，而非本業獲利，若股市續跌，很多企業的投資會血本無歸。

摩根大通駐香港分析師李晶表示：「中國上市企業握有大筆現金，很多現金都流入股市。」

摩根大通預估，截至去年年底，中國有1.5億股民，儘管僅佔中國13億人口極小比率，但這批股民的不滿，可能會震撼中國政府高層。

根據深圳新聞網報導，3月中旬深圳開發科技股份公司的一名女員工，從廠區內的23樓宿舍跳樓身亡，原因可能是因為炒股大賠而自殺。

現年55歲的家庭主婦張麗英與先生，將畢生的積蓄都投入股市，她說：「最近我常和先生吵架，我先生之前要我賣掉股票，但我想再等一些時間，現在我先生罵我笨，害我們賠掉所有的積蓄。」

現年68歲的退休工程師席丹素簡直快要抓狂，她痛斥中國政府不管投資人死活，她說：「我把人生貢獻給國家，自學校畢業後就下鄉服務，後來在上海的工廠擔任工程師，一直到退休。我十年前把所有的積蓄和退休金投入股市，現在身無分文，我買的股票全部下跌。」


■ 瑞士信貸：中國通膨恐蔓延至服務業
＊ 記者劉煥彥／綜合報導

瑞士信貸亞洲首席經濟學家陶冬警告，中國有如脫韁野馬的通貨膨脹不僅不會改善，還將從食品領域蔓延至服務業。

陶冬2日在香港表示，在中國各種貨幣政策效果不彰的情況下，北京當局為了實現全年通膨控制在5%左右的目標，人民幣升值腳步將大為加快，對美元匯率的升幅全年將達到10%至12%。瑞士信貸不排除中國人民銀行（該國央行）再次宣布人民幣一次大幅升值，而且幅度可能超過2005年的2.1%。

瑞士信貸認為，2008年中國全年通膨率將高達7%。陶冬表示，中國的執政黨不斷強調通膨率會下降，但一年多來中國通膨腳步不但居高不下，甚至還愈演愈烈。

他指出，中國人民的通膨預期已經改變，導致最近工資大幅上升。然而由於製造業生產力沒有大幅提高，工資上升只會加速通膨惡化，因此預期食物價格在2月份到達高峰之後，非食物類的通膨將令人驚訝，尤其是服務業。

另外中國「國家統計局局長」謝伏瞻在該國最新一期《求是》雜誌撰文指出，中國經濟工作的當務之急，就是設法化解目前經濟中存在的「增長由偏快轉向過熱，物價由結構性上漲演變為明顯的通貨膨脹」的風險。

謝伏瞻認為，在民生消費品方面，中國應該要加強糧食、食用植物油、肉類等基本生活必需品和其他緊缺商品的生產，努力增加有效供給，穩定物價上漲預期，並且增加補助受基本消費品價格上漲而生活困難的低收入民眾。

陶冬說：「中國的領導人都看錯了方向。隨著通膨預期的改變，人們的行為會改變，壓力擴散至工資，繼而從食品領域擴散至非食品領域，由製造業擴散至服務業。以此而言，食品價格上去了便拉不下來。」

陶冬直言，若中國通膨持續升溫，貨幣政策的有效性必然受到質疑。由於通膨有相當比例來自進口農產品和原物料，官方以人民幣升值增加農產品進口，可以有效舒緩農產品的供需矛盾，進而抑制通膨預期。他還估計，中國3月通膨率將低於2月，「但降幅肯定遠小於預期」。在此情況下，北京當局很可能再度宣布人民幣一次性升值。

【2008/04/04 經濟日報】