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2021-05-13 22:05:09Sam

活泉茶館553-押寶

2021313

 

查詢「活泉茶館236-漲跌不對稱」時,看到了一段資料:「●德昌營造淨值約13元,股價才6元:股價理當向13元趨近,再加上「漲跌不對稱」的推論,股價6元跌掉一半是3元(損失3元),股價6元漲一倍是12元(獲利6元),唯一無法掌握的只是不知道哪時會發飆,但通常每一、二年都會飆一次,勝算其實很大,何苦而不押呢……?」這讓我想起一段往事,有一位館友說他正在進行「煙屁股投資法」(註一)那時他買進「林三號」這家公司(註二),我上網查了一下,現在叫做「愛山林」,時過多年,不知道他是否有吸到那一口免費的煙?(昨天下午和他去逛台北青年公園,從他口中得知,不但沒有,還付上撿煙的代價。)

 

    我們就來評估一下,「煙屁股投資法」如果用在長期投資的話是否可行,因為我發現台灣有些公司可能因一時的時運不濟而成為「煙屁股」,但它強烈的企圖心卻有可能使它成為浴火鳳凰,佳世達(原為明碁電腦)(註三)就是一例。

 

如果2004227日每家都花10萬元買進,經過17個年頭,到了202135日,看看總價值如何(註四)

 

 

2004/2/27

2021/3/5

 

德昌營造

7.8

30.35

 現金減資

中華工程

7.6

8.95

 

東華合成纖維

6.3

7.21

 虧損有減資

中華電線電纜

8.75

26.45

 現金減資

信立化學

5

21.95

現金減資

 

德昌營造

2004/2/27股價

7.8

2021/3/5股價

30.35

10萬元購買股數

12821

 

 

2004股息

2005股息

2006股息

2007股息

2008股息

2009股息

2010股息

2011股息

2012股息

現金

0.2

0.5

1

1.5

1.5

1

1.2

0.4

0.6

股票

1

 

 

 

 

 

 

1.6

2.4

總配發現金

2564

7051

14103

21154

21154

14103

16923

5641

9815

股數餘額

14103

14103

14103

14103

14103

14103

14103

16359

20285

 

2013股息

2014股息

2015股息

2016股息

2017股息

2018股息

2019股息

2020股息

2021/3/5合計

現金

1.3

2.5

2.65

1.8

2

1.2

2.1

2.2

 

股票

2.2

0.5

 

-1.2

-1.5

 

 

 

 

總配發現金

26371

61870

68861

46773

45734

23324

40818

42761

469020

(總現金股息)

股數餘額

24748

25985

25985

22867

19437

19437

19437

19437

589912

(總市值)

1058932

(總價值)

 

中華工程

2004/2/27股價

7.6

2021/3/5股價

8.95

10萬元購買股數

13158

 

 

2004股息

2005股息

2006股息

2007股息

2008股息

2009股息

2010股息

2011股息

2012股息

現金

 

0.1

0.16

 

0.22

0.12

0.13

0.13

0.12

股票

0.2

 

 

0.5

 

 

 

 

 

總配發現金

0

1342

2147

0

3100

1691

1832

1832

1691

股數餘額

13421

13421

13421

14092

14092

14092

14092

14092

14092

 

2013股息

2014股息

2015股息

2016股息

2017股息

2018股息

2019股息

2020股息

2021/3/5合計

現金

0.14

0.14

0.17

0.2

0.19

0.19

0.2

0.2

 

股票

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總配發現金

1973

1973

2396

2818

2678

2678

2818

2818

33788

(總現金股息)

股數餘額

14092

14092

14092

14092

14092

14092

14092

14092

126124

(總市值)

159912

(總價值)

 

中華電線電纜

2004/2/27股價

8.75

2021/3/5股價

26.45

10萬元購買股數

11429

 

 

2004股息

2005股息

2006股息

2007股息

2008股息

2009股息

2010股息

2011股息

2012股息

現金

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股票

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總配發現金

0

0

0

0

0

0

0

0

0

股數餘額

11429

11429

11429

11429

11429

11429

11429

11429

11429

 

2013股息

2014股息

2015股息

2016股息

2017股息

2018股息

2019股息

2020股息

2021/3/5合計

現金

 

 

 

3.5

0.5

1

0.5

0.5

 

股票

 

 

 

-3

 

 

 

 

 

總配發現金

0

0

0

40000

4000

8000

4000

4000

60000

(總現金股息)

股數餘額

11429

11429

11429

8000

8000

8000

8000

8000

211600

(總市值)

271600

(總價值)

 

信立化學

2004/2/27股價

5

2021/3/5股價

21.95

10萬元購買股數

20000

 

 

2004股息

2005股息

2006股息

2007股息

2008股息

2009股息

2010股息

2011股息

2012股息

現金

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股票

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總配發現金

0

0

0

0

0

0

0

0

0

股數餘額

20000

20000

20000

20000

20000

20000

20000

20000

20000

 

2013股息

2014股息

2015股息

2016股息

2017股息

2018股息

2019股息

2020股息

2021/3/5合計

現金

 

 

0.1

0.3

7.2

30

1.2

1.2

 

股票

 

 

0.1

0.3

-7.2

25

 

 

 

總配發現金

0

0

2000

6060

149803

174770

24468

24468

381569

(總現金股息)

股數餘額

20000

20000

20200

20806

5826

20390

20390

20390

447558

(總市值)

829127

(總價值)

 

 

德昌營造

中華工程

東華合成纖維

中華電線電纜

信立化學

總計

總價值

1058932

159912

0

271600

829127

2319571

 

 

因為有的公司有現金減資,算式會比較複雜,如果我的算法沒有大錯誤,這個「煙屁股」+「五股策略」投資法,有一家公司(東華)表現得很差,在此就當它已成壁紙、不再計算;有兩家公司(中華工程、中華電線電纜)表現算合乎預期;最後兩家公司超乎所求所想,五家公司總市值由剛開始的50萬元,經過17年之後成長到230萬,年複利可達9%以上。

 

聖經中提到的「早晨要撒你的種,晚上也不要歇你的手,因為你不知道哪一樣發旺;或是早撒的,或是晚撒的,或是兩樣都好。」(11:6) 正是這個投資策略的最佳寫照。

 

**********

註一:

煙蒂式投資 - MBA智库百科 (mbalib.com)

 

註二:

林三號獲准更名為金尚昌開發股份有限公司 - 新聞 - 財經知識庫 - MoneyDJ理財網

 

註三:

佳世達科技 - 維基百科,自由的百科全書 (wikipedia.org)

 

註四:

德昌董事會決議辦理現金減資12% (yahoo.com)

2016年減資比率:12%

個股:德昌(5511)現金減資15%,舊股票最後交易日8/23,新股票9/6上櫃買賣 (yahoo.com)

2017年減資比率:減資比率為15%,原普通股每仟股換發850(即每仟股減少150)

 

東華減資瘦身 等待轉機 - 自由財經 (ltn.com.tw)

東華減資換發新股11/27起開始上市買賣 (yahoo.com)

2017年每壹仟股減少645股及每壹仟股換發新股票355

 

2016年個股:華電(1603)現金減資每股退還3元,舊股11/25停止買賣,新股12/9上市

個股:華電(1603)現金減資每股退還3元,舊股11/25停止買賣,新股12/9上市 (yahoo.com)

 

股本忽胖忽瘦 證期局不管嗎? - 自由財經 (ltn.com.tw)

上櫃的塑化股信立(4303),20173月因處分轉投資大賺15.7億元,結果5月先大幅現金減資72%,股本從7.2億元降至2億元;今年314日,信立公告股利,預計配發每股現金股利30元、股票股利25元,但去年信立每股稅後盈餘僅有20.64元。結果信立股價去年現金減資完成時,約120元,今年3月底最高來到238元,漲了將近一倍。

 

(5511) 德昌 歷年股利/股息分配一覽表 - Goodinfo!台灣股市資訊網