根據香港市場監管機構即將推出的新規定，投資銀行在幫助企業在香港上市時，將面臨比以往嚴格得多的監管。

香港證監會(SFC)希望讓首次公開發行(IPO)的保薦人對其幫助上市的企業所陳述的虛假信息承擔刑事責任。

證監會行政總裁歐達禮(Ashley Alder)表示，這項改變將「推動保薦人提升水平，鼓勵保薦人正確揀選和適當管理上市項目，從而為投資者及參與IPO的各方減低風險」。

該方案需要獲得香港立法會的批準。根據這項方案，刑事責任將取決於相關保薦人「是否明知或罔顧後果地批準發出載有失實陳述(包括遺漏)的招股章程，而那些失實陳述從投資者角度來看具重大負面影響」。

歐達禮表示，他對這項法案及時獲得通過、趕上明年10月1日的最後期限抱有希望，屆時該監管機構將出台其它改革措施。

上述變化將迫使投行在企業能夠提交正式上市申請之前，先完成盡職調查。投行代表企業提交的招股章程草案將得到公佈，類似於美國的做法，從而把審核過程中的責任更多地分攤到交易保薦人身上。

香港證監會還將出台有關上市申請2個月之前必須委任保薦人的規定，過了這一期限就不能委任新的保薦人。退出一筆交易的保薦人，將必須向監管機構解釋其決定的原因，就像審計機構辭去一項審計任務時必須做的那樣。

香港進行重大監管改革之際，投資者對中國上市公司的會計質量日益感到擔憂。

歐達禮表示，證監會希望確保「香港股市仍是優質市場」。



這一提案出爐之際，香港作為一個上市中心正迎來一個轉折點。今年，香港在全球IPO籌資排行榜上的名次降至第4位(此前3年香港均高居榜首)，由於市場需求疲弱，交易趨於枯竭或者被延遲。

得益於中國保險公司中國人保(PICC)的31億美元上市(該股在上周五開始交易)，香港在榜單上以微弱優勢領先於馬來西亞首都吉隆坡。

隨著一連串中國大型國有企業的上市告一段落，預計香港市場將迎來更多的中國內地民營中小企業。

香港證監會在提出上述建議之前，在今年早些時候啟動了一段咨詢期。歐達禮表示，盡管銀行業在刑事責任問題上有一些抵制，但對於現行保薦制度存在問題這一點，各方並無真正的糾紛。




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