外匯入門初探《三十八》
成功的投資理財第一步是選擇正確的產品.....
就外幣的範圍來說.外幣定存是最適合一般投資人投入的產品.因為是全額實錢買賣,所以價格波動的時候風險最小,一般投資人只要能夠在貨幣相對低價的時候買進場,耐心長期持有,最後一定會獲得不錯的利益.至於外幣期貨,外幣選擇權,外幣保證金,則都是高槓桿的操作,並不適合一般投資人參與.
第二步就是耐心.
很多人做投資就是缺乏耐心,看到價格一直漲就忍不住去追買,結果總是買在相對高點.看到價格一直跌就受不了而趕快殺出,最後證明是賣在低點上.
這就是耐心不足的表現.
培養耐心其實非常簡單.外幣定存不是一個變動很激烈的產品,只要認真的在網路上看看大家的分析,大概就能夠選擇到適合買進的貨幣以及價格.貨幣不像股票,股票的公司有可能經營不善變成壁紙,一文不值.主要經濟國家的貨幣總是在一個範圍裡漲跌循環.
小的循環可能一年就有一兩次,大的循環也不過5~7年.更大的循環大概15~20年.
我最近常常舉英鎊的例子來做說明.
英鎊在1992年上漲到兌美元高點的2.0050,當時英國財政有嚴重的問題,英鎊應該下跌而不是上漲,不過當時的英國政府卻不這麼想,因此極力拉抬英鎊,索羅斯當時就看準這個機會而在市場大量放空.最後到了1992年八月英鎊還是無法抵擋市場的壓力而出現劇烈下跌,到了1993年一月英鎊已經跌到對美元1.4060的低價,英鎊在短短半年裡足足下跌了30%.那時候我正在市場裡目睹了這一個巨變.
時間過得很快,15年過去了.今年市場的英鎊報價又出現2.1162的高價.這個價格比15年前英鎊崩盤前的價格還要高,而且看起來英鎊未來還會繼續上漲.
這個例子說明了在外匯的市場所有的價格都是相對的不是絕對的.相對的價格讓您就算在1992年七月買到了那麼貴的英鎊,也許過去的15年您都無法在英鎊的匯價上獲得利益,但是您可不要忘記這15年來您可是年年領得到英鎊的定存利息啊!!!而且今年您還可以連本帶利的回收您在英鎊上的投資.
因此只要有足夠的耐心長期持有,理論上不管您在哪個價格買到的貨幣,都有一天會獲得利益的.足見耐心的可貴啦!!!
我認為一般投資人如能夠做到這兩項,那麼就會是成功的投資人.
至於高風險的產品我建議您還是不要去嘗試,您可以選擇投資這類產品的基金,或者找尋適當的經理人幫您做操作.
高風險的產品固然看起來獲利較高,但是潛在的風險更大,投入前一定要慎重思考.免得事後懊悔.
炒外匯短線技巧
做外匯，講究的是穩定贏利，如何才能穩定贏利，這是所有投資外匯的朋友想知道的，有人說長線能賺錢，有人說中線好把握，當然我在這裡說超短也能賺錢，既然外匯市場給我們比股票優越的T+0的政策，我們就要好好利用它，如果都是跑長線，咱們又何必做外匯呢？買支股票放那裏幾年，也可以啊！我們做外匯有高達幾百倍的杠桿，就是要利用這個杠桿以小博大我們就說說具體怎麼找到入場點一。看指標，既然是超短，就是以長時間的趨勢為路，以短時間的快刀去斬亂麻，比如我們看GU ，用5分鐘的作為入場標準，以60分鐘為趨勢，或者240分鐘。
一般在一個上漲的行情中，以MACD為主，MA60為輔助，行情一發動的時候(在這之前，匯價一般沒有什麼突破)你可能不太相信這個時候就是行情的開始。一般人不敢進場做多，一般人的心理都是這樣，那麼你可以在5分鐘的第三根陽線的開始時候跟進作多。止損放在啟動的行情的位置或者更小的放在第一根陽線的中間位置，就算你被市場坑了一次也就損失15點左右。
居我觀察一般沒有止損的，最起碼可以收穫30點到50點，當然還有很多人這個時候沒有入場的啊。那麼就在等，等到什麼時候進去呢？那麼我告訴大家最好的方法就是等第一次衝高、以後回落馬上跟進，(注意，一般是抽出一根很常的陽線後就回落)，這個時候跟進當然也要止損的，那麼就是設置在這個長陽線前面一根的底部！
出場點應該是第二次衝出的高點位置出來二，這個是行情剛開始的入場點和出場點，那麼有更多的人想在上漲中抓回落。下跌中抓反彈的，這樣雖然危險，但是掌握好進場點一樣可以賺到的，那麼如何選擇呢？就是在匯價創出第二個或者第三個頂的時候進去，做空。
更要觀察底下的MACD黃線出現第二次的與白線交叉後空最好了，止損在這個頂上芳15點左右，這個時候因為匯價一個勁的上漲，忘記了平均線沒有跟上啊。
在這裡我開個玩笑，這個匯價和MA60就象一對年輕父子一樣，匯價是爸爸，那麼MA60就是兒子，大人跑的快啊。但是兒子跟不上，哪有父親不管孩子的啊，所以要等。或者還要回來帶他！所以當匯價跑了過遠了，那麼一定要向MA60靠近的，那麼等匯價回來到MA60附近的時候就是出場的時候(大家可以多觀察5分鐘的K線和MA60的關係)當然，有可能第一次的回落沒有碰到MA60的時候就會上去一點，這個時候大家不要慌，只是一個虛驚，馬上就會下來了到了MA60左右，可以出場了贏利在30-50點！
在這裡還有一個形式什麼呢？就是這個時候出來了又該怎麼樣操作呢？看15分鐘的MACD，現在可能是已經成死叉了，但是5分鐘卻是金叉，那麼這個時候不要盲目進去，等5分鐘的MACD形成死叉的時候進去做空，這個時候還涉及到一個MA60的穿越問題，如果跌破MA60了。那麼你就一直拿著怕什麼，等到15分鐘的MACD出現轉頭的時候就出來！一般這種做法是在行情大的時候，千萬不要是23.30以後做這樣的行情，因為那個時候沒有什麼波動了，你進去可能會被套倒三。
就是做波段的超短，這種行情是一種震蕩上漲的行情，那麼先開始脫離MA60上行，經過幾條陽線又回到了MA60附近。這個時候就是進場的時候，當然這個時候最重要的是長時間的趨勢來判斷了。這種行情不象上面說的會在很段時間內跑出50點左右的，這種只是慢慢的漲，所以它每次靠近MA60的時候都是進場的時候。但是要靠15分鐘的MACD來決定它的出場點，當15分鐘的MACD出現死叉的時候那就是出場的時候，當然止損就是放在進場點的MA60的下方就可以了。
一般這樣的一個波段要持續4到5個小時才會結束的。大家多多觀察！主要針對AU UCAD這兩種貨幣！這樣的行情是完全受MA60支撐的，一種小單邊走勢四。上面講的都是一種行情，那麼就說說一個行情與MA60的交叉做法！還是以上漲為事例。
比如在下午13.10左右會有一撥行情，這撥行情會持續3到5個小時，那麼大家做多的都紛紛出場了，但是行情又沒有什麼數據刺激，所以匯價在投資者出場後跌破MA60，這個時候MA60對匯價進行壓力作用。當匯價下跌反彈到MA60的時候，那麼就是進場做空的時候，止損放在MA60的上方，這樣的行情也會給你帶來30-80點的利潤多指GU UJ！當然出場點也要看MACD15的轉頭向上的時候出場五。
入匯市保命20招
在任何投資市場上，基本的投資策略是一致的。但對於複雜多變的外匯市場而言，掌握一般的投資策略是必須的，但在這個基礎之上，投資者更要學習和掌握一定的實戰技巧，因為一些經過大量實踐檢驗的投資技巧不僅充滿哲理涵義，而且在實戰中有很強的指導意義。我們在這裡總結了許多匯市高手歸納提倡的20條外匯買賣投資技巧，供讀者參考，希望投資者能從中獲益。
1、以“閒錢”投資
記住，用來投資的錢一定是“閒錢”，也就是一時之內沒有迫切、準確用途的資金。因為，如果投資者以家庭生活的必須費用來投資，萬一虧蝕，就會直接影響家庭生計。或者，用一筆不該用來投資的錢來生財時，心理上已處於下風，故此在決策時亦難以保持客觀、冷靜的態度，在投資市場裏失敗的機會就會增加。
2、知己者為上
知己知彼，百戰不殆。但身在匯市，則知己為上，投資者需要了解自己的性格，因為容易衝動或情緒化傾向嚴重的人並不適合這項投資。成功的投資者，大多數能夠控制自己的情緒且有嚴謹的紀律性，能夠有效地約束自己。所以說，知己者，方可在匯市最終勝出。
3、正視市場，摒棄幻想
市場是真實的，不要感情用事，過分憧憬將來和緬懷過去。一位資深交易員說：一個充滿幻想、感情豐富、十分外露的人是一個美好快樂的人，但他並不適合做投資家，一位成功的投資者是可以分開他的感情、幻想和交易的。
4、小戶切勿盲目投資
成功的投資者不會盲目跟從旁人的意見。當大家都處於同一投資位置，尤其是那些小投資者亦都紛紛跟進時，成功的投資者會感到危險而改變路線。盲從是“小戶”投資者的一個致命的心理弱點。一個經濟數據一發表，一則新聞突然閃出，5分鐘價位圖一“突破”，便爭先恐後地跳入市場。不怕大家一起虧錢，只怕大家都賺。從某種意義上說，有時看錯市場走勢，或進單後形勢突然逆轉，因而導致單子被套住，這是正常的現象，即使是高手也不能倖免。然而，在如何決策和進行事後處理時，最愚蠢的行為卻都是源於小戶心理。
5、勿過量交易
要成為成功的投資者，其中一項原則是隨時保持2-3倍以上的資金以應付價位的波動。假如你資金不充分，就應減少手上所持的買賣合約，否則，就可能因資金不足而被迫“斬倉”以騰出資金來，縱然後來證明眼光準確亦無濟於事。
6、主意既定，勿輕率改變
如經充分考慮和分析，預先定下了當日入市的價位和計劃，就不要因眼前價格漲落影響而輕易改變決定，基於當日價位的變化以及市場消息而臨時作出的決定，除非是投資聖手靈機一閃，一般而言都是十分危險的。
7、當機立斷
投資外匯市場時，導致失敗的心理因素很多，一種常見的情形就是投資者面對損失越來越大，甚至知道已不能心存僥倖時，卻往往因為猶豫不決，未能當機立斷，因而越陷越深，損失增加。壯士斷臂，當斷則斷。
8、他人意見不實行
這裡並非是提倡獨斷專行。須知道，投資者中只有你會為自己的投資結果負責任。當你已把握了市場的方向而有了基本的決定時，不要因旁人的影響而輕易改變決定。有時別人的意見會顯得很合理，因而促使你改變主意，然而事後才發現自己的決定才是最正確的。所以說，別人的意見永遠只是參考，自己的意見才是買賣的決定。
9、不肯定時，暫且觀望
投資者並非每天均須入市，初入行者往往熱衷於入市買賣，但成功的投資者則會等待機會，當他門入市後，感到疑惑或不能肯定時亦會先行離市，暫抱觀望態度。
10、適當停買停賣
日復一日的交易可能會令你的判斷逐漸遲鈍。一位成功的投資家曾說：每當我感到精神狀態和判斷效率低於90%，我開始賺不到錢，而當我的狀態低過90%時，便開始蝕本，此時，我便會放下一切而去休假。暫短的離市休息能令你重新認識市場，重新認識自己，更能幫你看清未來投資的方向。切記，久在林中，不見樹木。
11、逆境時，離市“休息”
投資者由於涉及個人利益的得失，因此精神長期處於極度緊張狀態。如果盈利，還有一點滿足感來慰籍；但如果身處逆境，虧損不斷，甚至連連發生不必要的失誤，這時要千萬注意，不要頭腦發脹失去清醒和冷靜，此時，最佳的選擇是拋開一切，離市休息。等休息結束時，暫時盈虧已成過去，發脹的頭腦業已冷靜，思想包袱也已卸下。相信投資的效率會得到提高。有句話，“不會休息的將軍不是好將軍”，不懂得休養生息，破敵拔城無從談起。
12、忍耐也是投資
投資市場有一句格言說“、忍耐是一種投資”但相信很少投資者能夠做到這一點，或真正理解它的含義。對於從事投資工作的人，必須培養自己良好的忍性和耐力。忍耐，往往是投資成功的一個“乘數”，關係到最終的結果是正是負。不少投資者，並不是他們的分析能力低，也不是他們缺乏投資經驗，而僅是欠缺了一份忍耐力，從而導致過早買入或者賣出，招致不必要的損失。因此，每一名涉足匯市的投資者都應從自己的意識上認識到，忍耐同樣也是一份投資。
13、過去的價位，讓他過去吧
“過去的價位”往往是一個相當難以克服的心理障礙。不少投資者就是因為受到過去價位的影響，造成投資判斷有誤。因為一般來說，見過了高價之後，當市場回落時，對出現的新低價會感到相當的不習慣；當時縱然各種分析顯示後市將會再跌，市場投資氣候十分惡劣，但投資者在這些新低價位水準前，非但不會把自己所持的貨售出，還會覺得很“低”而有買入的衝動，結果買入後便被牢牢地套住了。因此，投資者記住，“過去的價位”，就讓它徹底過去吧。
14、止蝕位置，操刀割肉
訂立一個止蝕位置，(也就是在這個點，已經到了你所能承受的最大的虧損位置)，一旦市場逆轉，匯價跌到止蝕點時，要勇於操刀割肉。這是一項非常重要的投資技巧。由於外匯市場風險頗高，為了避免萬一投資失誤時帶來的損失，因此每一次入市買賣時，我們都應該訂下止蝕盤，即當匯率跌至某個預定的價位，還可能下跌時，立即交易結請。這樣操作，發生的損失也只是有限制、有接受能力的損失，而不至於損失進一步擴大，乃至血本無歸。因為即使一時割肉，但投資本錢還在，留得青山在，就不怕沒柴燒。
15、不可孤注一擲
從事外匯交易，要量力而為，萬不可孤注一擲，把一生的積蓄或全部家底如下大賭注一樣全部投入。因為在這種情況下，一旦市勢本身預測不準，就有發生大虧損甚至不能自拔的可能。這時比較明知的做法就是實行“金字塔加碼”的辦法，先進行一部分投資，如果市勢明朗、于己有利、就再增加部分投資。此外，更要注意在市勢逆境的時候，千萬要預防孤注一擲的心態萌發。
16、不要為幾個點而誤事
外匯買賣中，獲利時不要盲目追求整數。在實際操作時，有的人在建立頭寸後，給自己定下一個盈利目標，比如要賺夠200美元再離開，心理總在等待這一時刻的到來。盈利後，有時價格已接近目標，此時獲利平盤的機會很好，但只是還差幾個點未到位，本來可以平盤收錢，卻礙于原來的目標，在等待中錯過了最好的價位，坐失良機。請記住，為了強爭幾個點而誤事不值得。
17、見勢不對，反戈一擊
有時隨市進行買賣，但入市時已經接近尾聲，就要注意，一旦發生逆轉，見勢不對，要反戈一擊。例如：在多頭市場上買入後，市價卻牛皮不展。隨即市價回檔急跌。這時不要驚慌，最好反思一下。如能認定目前是逆轉勢，就要立即斬倉，反戈一擊。
18、尋找盤局突破時建立頭寸
盤局指市價波動幅度狹窄，買賣力量勢均力敵，暫時處於交鋒拉鋸狀態的情況。無論上升行情中的盤局還是下跌行情中的盤局，一旦盤局結束，突破阻力位或支撐位，市價就會破關而成突躍式前進。對於有經驗的投資者，這是入市建立頭寸的良好時機。如果盤局屬於長期關口，突破盤局時所建立的頭寸所獲必豐。
19、小心大跌後的反彈與急升後的調整
在外匯市場上，價格的急升或急跌都不會像一條直線似的上升或一條直線似的下跌，升的過急總會調整，跌得過猛也要反彈，調整或反彈的幅度比較複雜，並不容易掌握，因此在匯率急升二三百點或五六百個點之後要格外小心，寧可靠邊觀望，也不宜貿然跟進。
20、學會風險控制
外匯市場是個風險很大的市場，它的風險主要在於決定外匯價格的變數太多。雖然現在關於外匯波動的理論、學說多種多樣，但匯市的波動仍經常出乎投資者們的意外。對外匯市場投資者和操作者來說，有關風險概率方面的知識尤其要學一點。也就是說，在外匯投資中，有必要充分認識風險和效益、贏錢與輸錢的概率及防範的幾個大問題。如果對風險控制沒有準確的認識，隨意進行外匯買賣，輸錢是必然的。
本文轉貼自 : http://mypaper.pchome.com.tw/bm7631198/post/1323582720
炒外匯短線技巧
做外匯，講究的是穩定贏利，如何才能穩定贏利，這是所有投資外匯的朋友想知道的，有人說長線能賺錢，有人說中線好把握，當然我在這裡說超短也能賺錢，既然外匯市場給我們比股票優越的T+0的政策，我們就要好好利用它，如果都是跑長線，咱們又何必做外匯呢？買支股票放那裏幾年，也可以啊！我們做外匯有高達幾百倍的杠桿，就是要利用這個杠桿以小博大我們就說說具體怎麼找到入場點一。看指標，既然是超短，就是以長時間的趨勢為路，以短時間的快刀去斬亂麻，比如我們看GU ，用5分鐘的作為入場標準，以60分鐘為趨勢，或者240分鐘。
一般在一個上漲的行情中，以MACD為主，MA60為輔助，行情一發動的時候(在這之前，匯價一般沒有什麼突破)你可能不太相信這個時候就是行情的開始。一般人不敢進場做多，一般人的心理都是這樣，那麼你可以在5分鐘的第三根陽線的開始時候跟進作多。止損放在啟動的行情的位置或者更小的放在第一根陽線的中間位置，就算你被市場坑了一次也就損失15點左右。
居我觀察一般沒有止損的，最起碼可以收穫30點到50點，當然還有很多人這個時候沒有入場的啊。那麼就在等，等到什麼時候進去呢？那麼我告訴大家最好的方法就是等第一次衝高、以後回落馬上跟進，(注意，一般是抽出一根很常的陽線後就回落)，這個時候跟進當然也要止損的，那麼就是設置在這個長陽線前面一根的底部！
出場點應該是第二次衝出的高點位置出來二，這個是行情剛開始的入場點和出場點，那麼有更多的人想在上漲中抓回落。下跌中抓反彈的，這樣雖然危險，但是掌握好進場點一樣可以賺到的，那麼如何選擇呢？就是在匯價創出第二個或者第三個頂的時候進去，做空。
更要觀察底下的MACD黃線出現第二次的與白線交叉後空最好了，止損在這個頂上芳15點左右，這個時候因為匯價一個勁的上漲，忘記了平均線沒有跟上啊。
在這裡我開個玩笑，這個匯價和MA60就象一對年輕父子一樣，匯價是爸爸，那麼MA60就是兒子，大人跑的快啊。但是兒子跟不上，哪有父親不管孩子的啊，所以要等。或者還要回來帶他！所以當匯價跑了過遠了，那麼一定要向MA60靠近的，那麼等匯價回來到MA60附近的時候就是出場的時候(大家可以多觀察5分鐘的K線和MA60的關係)當然，有可能第一次的回落沒有碰到MA60的時候就會上去一點，這個時候大家不要慌，只是一個虛驚，馬上就會下來了到了MA60左右，可以出場了贏利在30-50點！
在這裡還有一個形式什麼呢？就是這個時候出來了又該怎麼樣操作呢？看15分鐘的MACD，現在可能是已經成死叉了，但是5分鐘卻是金叉，那麼這個時候不要盲目進去，等5分鐘的MACD形成死叉的時候進去做空，這個時候還涉及到一個MA60的穿越問題，如果跌破MA60了。那麼你就一直拿著怕什麼，等到15分鐘的MACD出現轉頭的時候就出來！一般這種做法是在行情大的時候，千萬不要是23.30以後做這樣的行情，因為那個時候沒有什麼波動了，你進去可能會被套倒三。
就是做波段的超短，這種行情是一種震蕩上漲的行情，那麼先開始脫離MA60上行，經過幾條陽線又回到了MA60附近。這個時候就是進場的時候，當然這個時候最重要的是長時間的趨勢來判斷了。這種行情不象上面說的會在很段時間內跑出50點左右的，這種只是慢慢的漲，所以它每次靠近MA60的時候都是進場的時候。但是要靠15分鐘的MACD來決定它的出場點，當15分鐘的MACD出現死叉的時候那就是出場的時候，當然止損就是放在進場點的MA60的下方就可以了。
一般這樣的一個波段要持續4到5個小時才會結束的。大家多多觀察！主要針對AU UCAD這兩種貨幣！這樣的行情是完全受MA60支撐的，一種小單邊走勢四。上面講的都是一種行情，那麼就說說一個行情與MA60的交叉做法！還是以上漲為事例。
比如在下午13.10左右會有一撥行情，這撥行情會持續3到5個小時，那麼大家做多的都紛紛出場了，但是行情又沒有什麼數據刺激，所以匯價在投資者出場後跌破MA60，這個時候MA60對匯價進行壓力作用。當匯價下跌反彈到MA60的時候，那麼就是進場做空的時候，止損放在MA60的上方，這樣的行情也會給你帶來30-80點的利潤多指GU UJ！當然出場點也要看MACD15的轉頭向上的時候出場五。
解釋美元走勢的六個邏輯
近期美元指數破位下跌引發市場對美元未來走勢的擔憂，美元對全球經濟有著牽一髮而動身的能量，對其未來走勢的預測至關重要。從美元指數的運行軌跡出發，解釋美元走勢有六個邏輯。
避險邏輯
該邏輯是危機階段主導邏輯，為短期邏輯。正如2008年9月份以後看到的情景，在雷曼兄弟破產之後，市場風險厭惡情緒高漲，資金蜂擁進入美元資產，特別是美國國債。由此，美元在強大需求支撐下開始節節走高，開始一波強勢反彈。這一邏輯主導美元走勢最近的一個時期是2008年9月份至2009年3月份。
套息交易邏輯
套息交易邏輯，即做空低息貨幣並做多高息貨幣。該邏輯是危機弱化階段邏輯，為中短期邏輯。套息交易最為典型的反面例子為日元。由於日本經濟長期處於通縮之中，使得日元一直處於零利率附近的低利率環境之中，於是市場參與者就會借入低息的日元並買入高息貨幣如美元、歐元等，有激進者甚至會買入權益類資產，外匯市場則表現為日元下跌，高息貨幣上漲。從這個邏輯來講，套息交易利多高息貨幣，利空低息貨幣。而在全球貨幣市場均進入零利率的環境下，似乎並沒有套息空間，但是率先加息預期同樣能對貨幣匯價帶來支撐。這個邏輯可以很好地解釋自2009年3月份以來美元指數出現的階段性反彈，因為從3月份開始，已有對美國經濟領先復甦、美聯儲率先加息的預期。而反向來看，2009年9月初G20財長會議強調寬鬆貨幣政策退出為時過早，美聯儲加息預期下降，給美元帶來巨大打擊。國際收支邏輯
該邏輯是危機前邏輯，為中長期邏輯。這一邏輯有較強的理論支撐，國際經濟學中匯率理論指出，貿易順差匯率要升值，貿易逆差匯率要貶值。從美元歷史運行軌跡來看，這一邏輯主導行情的時間段為2002年至2008年美元持續下跌區間。
事實上，來自瑞銀的統計數據顯示，自1995年以來，美國的貿易逆差開始呈現擴大趨勢，並在2002年之後有加劇趨勢。但是，從1995年至2002年，儘管美國貿易逆差逐步擴大，但是美元指數卻持續走高，原因何在？第一個解釋是因為1995年至2002年美國國內的財政為盈餘狀況，美元沒有對內貶值之憂，通脹壓力小；第二個解釋是在生產率及盈利能力大大增強的情況下，外國投資者被美元回報率深深吸引，導致的直接結果是在金融項目下美國大幅順差。
2002年之後情況發生變化。美國經濟出現雙赤字格局，貿易逆差加劇，科技泡沫、恐怖襲擊造成經濟下滑，兩場局部戰爭造成巨大支出，美國國內財政出現赤字，並逐步擴大。這帶來幾方面的影響。首先，國內高赤字引發美元對內貶值預期，通脹壓力加大，不利於美元。其次，內部的財政赤字和外部的貿易逆差結合起來，造成了惡性循環。即在美元本位的現實國際金融體系中，美國有動力通過多發美元以獲得更多的鑄幣稅，來維持其高消費高負債的經濟體系。美元大量發行，供給增加顯然不利於美元幣值，因而美元貶值，而此時美國實際負債成本下降，美國從中大受其益。此外，美國國內勞動生產率的下降，使得美國經濟投資相對收益率明顯下降。2002年商品牛市開始，商品價格上揚進而帶動商品貨幣走高，利空美元。
估值邏輯
該邏輯是長期邏輯。美元的估值邏輯有兩個途徑，第一個是購買力平價理論，第二個是實際貿易加權匯率或者用實際有效匯率來計量。這兩個邏輯都需要經過比較複雜的計算，而且對現實的解釋能力較弱。長江證券的研究顯示，對截至2009年第二季度的數據估算，美元指數在78左右的水平上相對其PPP均衡匯率約低估16%。其中，對歐元約低估20%，對英鎊約低估9%，對日元基本估值合理，對瑞郎低估約17.5%。而瑞銀證券的研究顯示，美元的實際貿易加權匯率恰恰與長期均值一致。不過，這一邏輯解釋能力有限。長江證券認為購買力平價有很大不足，而瑞銀證券則稱幣值偏離可能不是匯率走勢的主要影響因素。
經濟增長與勞動生產率邏輯
該邏輯是長期邏輯。經濟增長對匯率的影響比較複雜，如果經濟體是出口型經濟，經濟增長將增加出口並提高貿易順差，匯價要上漲；如果經濟體是大國經濟，增長將帶來進口增加，可能帶來貿易逆差，理論上將造成匯價下跌。因此需要具體問題具體分析。但是如果將分析的邏輯從經濟增長推進到勞動生產率，思路可能更為清晰。將美國長期的勞動生產率數據進行平滑，可以發現以人均產出為度量的美國勞動生產率在過去50年與美元實際匯率走勢極為緊密，勞動生產率邏輯對美元指數的解釋非常有效。
20世紀60年代後期，佈雷頓森林體系面臨崩潰，這一方面反映了日本及德國等製造業強國的崛起導致貿易平衡轉變。但從另一方面即背後深層次原因來看，實際上美國勞動生產率增長率在20世紀60年代後期的大幅下滑直接導致了美元與黃金雙掛鉤體系本身缺陷的爆發，並進而引起佈雷頓體系的崩潰。同時，這一理論也能解釋1995年至2002年的美元大牛市，即美國1995年至2000年長期勞動生產率平均增速達到了2%的過去30年最高水平。實際上，在20世紀末與本世紀初的兩年內，無論是利差還是貿易赤字均無法解釋當時美元的強勢，唯一可以的就是從勞動生產率角度去說明。
國際政治經濟學邏輯
該邏輯是未來的邏輯。這個邏輯可能引申出的分析包括：第一，美國雖然從來沒有承認「弱美元」的好處，但是目前弱美元確實符合美國利益。既刺激出口又降低實際負債成本。第二，正如瑞銀證券所言，美元是世界最重要資本市場的貨幣，這意味著避免美元崩盤對於其他國家也有既得利益，因為美元大跌對全球經濟及金融影響很大。美元危機對亞洲和歐洲的負面影響可能甚於對美國本身。因此，各國央行在民間部門投資者畏縮不前的情況下入市干預，成為美元的「終極買家」是合理的。第三，新的金融體系和新的錨貨幣的確立。儘管這個過程是漫長的，也是遙遠的，但是其對美元的打擊無疑是最為致命的，這個過程的任何一個進展都將對美元不利。第四，在美元本位體系下，當美國能以沒有任何支持的美元和以美元計值的債券作為進口的支付手段時，流通中的美元數量也就呈現爆炸式的增長。在美元本位制下，通過「濫用」美元的壟斷優勢，美國不受限制的消費或透支性的消費才可能持續存在，最終形成了龐大的貿易逆差和財政赤字，由此美元具有內在貶值的趨勢。
複製成功的交易模式
一位做外匯交易的J 先生，J先生在外匯市場已經搏殺了十多年，J先生說：如果圖表上出現我所熟悉的技術形態，不管是哪一組貨幣，我一定入市交易，不管是向上交叉還是向下交叉，我一定會下單交易，反正我預先為每一次入市準備了30點的虧損額度，一旦觸及這個底限，我就認賠出場。如果市場不能把我淘汰出局，就該我賺錢了。
告訴你，我一直堅持這個原則做交易，賺錢的交易為80%，賠錢的時候只有20%。在我狀態最好的時候，我的交易95%都是賺錢的。而且，每一次賠的錢都在我的控制範圍之內。
J先生開玩笑說：在方法和交易原則面前，我就是一個機器人。不要跟我談別人怎麼看待市場，也不要跟我談消息，我只相信我的這一點點技術和交易原則。對於我的每一次交易來說，其他的東西都是毫無意義的。
我問：虧損對你的心態有影響嗎？
J答：開玩笑，當然不會，我喜歡在我的虧損計畫之內的虧損，這些小小的計畫內的虧損，只能說明我的分析和方法還有缺陷，它有助於我完善我的技術和交易方法。更何況我是人不是神，哪有可能每筆的交易都做對。
我問：你如何執行自己的交易原則和停損的紀律？
J答：交易其實很簡單，任何時候，停損都是第一位的，懂得停損才有資格賺大錢。每次到了我的虧損額度，我都毫不猶豫地停損出場，儘管有時證明我只需要忍受多幾個點的虧損就能賺大錢，但是，我從來都不後悔，因為，自己的交易原則是不能破壞的。你想想看，在一個激烈搏殺的市場上，你的生存之道就是這麼一點點原則，你都不自覺遵守，你難道有十個腦袋不成？一個頭腦正常投機者必須對市場和自己誠實守信，必須老老實實做人，老老實老遵守原則和紀律。一旦發現自己判斷錯誤，就老老實實把自己準備好的銀子交給那些判斷正確的投機者。反過來，你一旦判斷正確，別人也會乖乖地把錢交給你的。市場其實就是這麼簡單，沒有太多的理論。它是所有投機者之間的資金實力、技術和紀律的博弈。
我問：你從來不聽別人的建議嗎？
J答：對，我從來不聽任何人的建議。這個道理很簡單。我經常反問那些給我建議的人，你自己做了嗎？請你按照自己的理解去交易吧。許多人告訴我，他自己沒做。哈哈！他們對自己都沒有信心，怎麼去指導別人交易？
我問：你就只做自己熟悉的形態嗎？
J答：難道這還不夠嗎？你知道，一年之內，我有120次交易機會。經過優選之後，我只做其中的60次交易。我有50次賺錢的機會，每次賺120點以上，我每次至少做一口交易，就算一口吧，一次就賺1200美元！通常這筆交易只需要幾個小時就完成了，一年下來就是6萬美元！這難道還不夠嗎。一個人上班一年能賺多少？
我問：你在這個常人不敢做的市場長期搏殺的秘訣是什麼？
J答：自信，絕對的自信。其實，市場是很簡單的，在我交了大量學費之後，我才弄明白這一點，是我們自身的性格缺陷把簡單的事情弄複雜了。市場再兇猛，在我的交易原則面前，它也對我無可奈何，因為我的交易原則和紀律是尊重市場規律的。我每時每刻都以市場為尊，市場就是我的上帝，也是我的飯碗。我能不尊重它嗎？！同時，我尊重市場，這也正好是我的自信所在，應該說，是我的信仰。如果你要我信仰一種宗教，我會毫不猶豫地信仰"技術指標教"。
我問：你的止損單是如何設定的？
J答：一旦下單交易，就把止損單下進去。我相信自己的技術，雖然我的每一次交易都有可能賺錢，但僅僅是「可能」而已。我明白一點，只有止損技術能夠保證我的本錢不至於出現大的損失。所以，我在任何時候做交易，都在第一時間把停損單下進去。其實，你要當賺錢的大爺，首先要學會當賠小錢的孫子。這一點，在任何一個行業都是通用的。
我問：但是，你不怕那些刻意掃停損的行為嗎？
J答：我的技術分析已經包含了對付這種行為的因素，至於那些在我的考慮之外的掃停損行為，我必須把它當成正常的交易。我從來不認為市場會刻意欺負我。市場對每一個投機者都是公開公平公正的。而任何人的判斷和單方向的交易技巧都是有缺陷的，只有止損是永恆的。正因為如此，投機者永遠要對市場保持敬畏之心，不要抱任何僥倖心理。我錯了，那一定就是我錯了，而不是市場有什麼問題。我錯了，就認賠，沒有什麼藉口。一個人要是錯了，賠了錢，還要找一大堆客觀理由，那是可恥的，是弱者的表現。要是你錯了，又不認錯，沒有任何人能夠幫你，除了止損。
我問：準確地講，你是如何理解止損技術的
J答：止損的原理其實很簡單。假如你在外匯市場存放了５萬美元的保證金，做槓桿交易，假定你每次只做一口（歐元/美元），如果做錯了，你計畫每次止損25點，也就是250美元；如果做對了，按照我的技術，每次最少可以賺120點，也就是1200美元。從理論上講，這5萬美元夠你止損200次，而我的技術賺錢的概率是80%，賠錢的概率是20%，這意味著在200次交易中，我可以賺19.2萬美元，而賠錢最多只有1萬美元，這樣，我就可以賺到18.2萬美元。這個道理誰都清楚，非常簡單。
我問：這就是你在外匯市場上的贏利模式了。
J答：對，可以這麼說。這就是我在外匯市場的生存之道，也是我的贏利模式。我們這些投機者，要在激烈的市場上賺一點銀子，就要不斷地複製自己成功的贏利模式。
J先生是這麼說的，也是這麼做的。你可以說他是一個偏執狂，但是，市場上的投機者不得不佩服他，他就憑那麼一點點簡單得不能再簡單了技術謀生，而且，生活得比這個地球上的99%的人還要輕鬆，而且簡單。
上一篇：億萬富翁神奇公式
下一篇：炒匯獲利最基本的方法