最近股市下跌有一句話說，全世界都在陪韓國去槓桿...韓國KOSPI指數距離高點修正已達25%，傷得最深莫過於開槓桿做融資或個股期貨與倍數做多型ETF，這波跌大跤就是過度集中持股加上開槓桿放大風險！台灣其實也是賭性堅強，6月被披露的四貸同堂現象，投資人利用房貸、信貸、融資加上股票質押，把原本有限的資本放大好幾倍，前不久寫的少年股神就是這個現象的縮影。

根據統計，韓國股市槓桿型ETF有高達93%是散戶持有，為什麼外資主力不這麼做？或許有人認為是財力差距，其實進一步看，為何台股在上漲的同時，外資掛那麼多空單？倘若台股漲外資不是應該賠很多錢？答案是NO，外資或主力會做中立策略，在押注個股上漲的同時做指數的避險，雖然犧牲了獲利但是可以降低押單邊的風險。散戶不是不知道風險，但是被情緒高漲沖昏了頭！當獲利一直增加，散戶初期還會下車獲利了結，但是看著賣掉的股票或ETF續漲，又不甘心地往上加碼，最後就是不斷加碼希望擴大獲利，然後有一天市場反轉，賺的不夠賠的，成為被割韭菜的一方。

雖然台股或韓股基本面看好，半導體題材、記憶體獲利與AI供應鏈成長都是真的，但是可悲的是，散戶卻無法高興到最後，因為在中間就被洗掉了...很多人覺得投資是一場騙局，其實，股市是資本市場的工具，能夠獲利與否關鍵在投資心態與交易品質。只想要快速獲利的人，就算有巴菲特當軍師也是會賠錢，因為管控不了不成熟的投機心態，但是從我觀察高資產客戶獲利數倍的經驗裡，他們都鮮少做短線交易且屬於長期的投資者，這才是贏家與輸家在心態與執行力上的差別。

根據台灣證交所資料，每日當沖交易金額約占成交量的3-4成，光是證交稅今年前半年就比去年同期增幅190%，還超越去年一整年的稅收，創下連續4個月新高！你可以看到瘋狂的散戶短線進出的金額與比率有多高！要知道股市進出都成本，買賣有手續費，交易有證交稅，交易越多費用就越多，政府當然歡迎稅收增加，就像彩券賣越多政府收的公益捐就越多，但是所有人都知道彩券的中獎率很低，實際的資料也顯示當沖的比例有99%最後都是賠錢，那為何還要執迷不悔？市場充斥著許多不成熟的散戶，股市是零和遊戲，有人賠錢就有人賺錢，那些被割韭菜的錢就流到主力的手裡。想要投資獲利是每個人的期望，但用對方法很重要，投資在基金和ETF透過紀律的投資方式，讓經理人去煩擾挑選股票與進出，聰明的投資人只要保持耐性，高情商EQ很重要，最後就能成為少數的贏家。