這禮拜參加世界投資者週聯合論壇(World Investor Week, WIW)，以數位創新為主題，談資產管理新架構。開講就是以RWA(Real World Asset)為題，談論RWA的規模快速成長到300多億美元，根據波士頓諮詢顧問公司(BCG)預估，2030年RWA規模上看16兆美元，前面文章已經談很多新金融變革，今天我想談一下RWA在世界各國的發展。

實體資產上鍊(On Chain)從不動產、私募信貸到股權、債權、存款，RWA的好處是當所有資產都可以在鍊上交易，代表24小時365天創造一個超級流動市場，可以想像流動性極大的市場，會創造極低的交易成本，價格發現與反應極快，不只更透明更快速地交易，也會打擊傳統金融平台，這就是為何新金融創新逐步蠶食舊金融的不效率跟守舊。而美國站在據高點，現在看到最積極最活耀的都是美商，耳熟能詳的貝萊德(Black Rock)、富坦(Franklin Templeton)、Robinhood、Kraken、Ondo、Securitize，紐約梅隆銀行(BNY Mellon)、高盛、摩根銀行也正迎頭趕上。

亞洲的金融創新，相對積極的是新加坡，很早就注意到加密貨幣的發展，因此設有清晰的立法與分類監管，也因為有明確的規範與鼓勵創新條件，所以不少大型加密交易所都有據點或總部設在新加坡；香港、韓國、日本都是後起之秀，和主管機關的態度有很大關係，法規越清晰、稅法的嚴苛與否，會影響到加密市場以及RWA的未來發展，這也是為何美國走在全球領先地位，反觀歐元區這麼大，卻沒聽到歐洲哪一個企業走出來，不只在全球，連區域都見不到歐洲在區塊鍊的指標企業，等到RWA這個市場做大了，先進者優勢會更有經驗與規模引領產業的發展。

回到台灣，雖然我們起步較晚，法規的立法與監管都落後更有企圖心的國家，但是RWA是一個無窮大的市場，台灣一直希望把台股帶到全世界，讓世界各國投資人都可以投資台股，現在RWA就可以做到，透過基金與ETF上鍊，甚至新創企業或是科技巨擘的籌資，股權、債權透過RWA碎片化的特性，可以讓更多人參與這個市場。我自己甚至在想，能否把保單做成RWA，讓保單也成為證券化與代幣化的項目，誰說壽險、儲蓄險一定要等到期才能實現價值？假如保單做成RWA讓有需要的人可以透過交易變現，不僅打破流動性問題，高齡者的財務問題是否可以得到改善？RWA的創新是一具火把，可以把台灣的金融與產業創新帶到區域與國際舞台的機會！