工商時報【記者呂清郎╱台北報導】

美國聯準會（Fed）在2014年底最後一次利率決策會議後，釋出不再維持很長一段時間利率趨近於零，市場解讀「升息升定了」，時間點應會在6、7月間，但中央銀行應不會立即跟進，只要油價維持低檔，物價上漲壓力小，推測最快第3季或年底才會跟進。

自從Fed在去年初開始縮減量化寬鬆（QE）購債規模之後，何時會重啟升息，一直是國際金融市場最關注的焦點所在。

銀行主管表示，去年一整年下來，每一次的Fed利率決策會議，都立即引導指標公債殖利率波動，尤其是央行何時會跟進重啟升息循轘的預期，但隨物價壓力減輕，目前市場大多認為如果Fed如預期在6、7月間升息，央行最快第3季才會跟進。

金融人士指出，去年上半年物價上漲壓力大，有外銀推測，如果情況未改善，甚至惡化，央行可能率先Fed開槍，在年底小幅升息半碼（0.125個百分點），以達到宣示性意義；但隨國際油價下半年持續下跌，物價壓力解除，央行年終理監會決議維持利率連14凍不調整，市場目前對央行升息時程預期也已延後。

「除了美國，全球（經濟復甦）都不是很理想！」金融人士說，日本去年10月宣布無限QE，大陸則是在11月祭出降息手段，歐洲央行也被迫推寬鬆，因此，預料不論Fed今年何時重啟升息，央行跟進時程，應會回復到往常落後1∼2季的常例，也就是說，最快第3季、較慢應是年底，才會跟進升息。

但銀行主管強調，國際金融情勢說變就變，如同央行總裁淮南所言，台灣是個小而開放的自由經濟體，只要國際經濟情勢有任何大波動，台灣這條「小漁船」，一定會受到大船駛過造成的波浪影響；因此，及早因應重啟升息的環境，做好升息的準備，才是最佳因應之道。