財訊快報
方亞申：台股8000大關震盪，低價及高價各擁一片天
美國聯準會(Fed)宣布維持低利率政策提振經濟，促使大批資金撤離美國股票基金，轉進新興市場尋求高報酬。最新數據顯示，上週新興市場債券基金吸金逾8億美元，再創空前紀錄。 美國經濟情況並不好，不過積極釋出資金卻留在企業或是購買國債，這種情況仍在持續進行中，而美國資金也流竄至全球，這也是台灣機會。記得5月份歐洲金融風暴，東南亞股市還再創新高，這次美國股市不佳，是否流向台灣，頗值得注意，台灣有ECFA題材加持，近兩個月表現相對強勢。行政院主計處19日將公布台灣最新經濟預測，主計處5月公布的全年經濟成長率預測值是6.14%，估計仍持續上修；目前國內各機構對今年經濟成長率的預測以中華經濟研究院最高，為6.94%，一向預測較為樂觀的經濟研究院，7月下旬發布的數字反而相當保守，全年經濟成長率預測值只有5.93%，比主計處預估的還要低。 不管如何今年台灣出現近10多年來高度經濟成長，台股指數若是只有8000點實在有點委屈。且五都大選馬上就要到了，政府委外資金加速下放低檔支撐已顯現。上週四美國股市大跌，台股缺市收跌65點，且2天之內馬上收復失土，還是延續7月份以來強勢，當然週KD值已來到高檔，台股有壓力，但這是漲升以來明顯就是以中國收成、觸控、食品及紡纖+金融為主。短線雖有資金轉向電子股，但觀之創新高族群還是以非電子股占大宗，顯見資金還是向這邊靠攏。
國際棉花價格創新高，南紡、新纖、遠紡有利
國際大宗物資正在進入輪流輪漲局面，先是小麥俄羅斯禁止出口，價格自7月份大漲超過近5成。而接下來受到吉林豪雨，吉林玉米受災嚴重，庫存告急，資金已開始從小麥、豆粕、油脂和早秈稻等農產品期貨，湧入玉米，豪賭玉米價格的上漲。今年以來，大陸天災不斷，導致各地農產品產量銳減，投資客們看準這波糧價上漲的商機紛紛押寶小麥、綠豆、蒜等農產品，導致各農產品價位一再衝破新高。近日以來，玉米的庫存屢創新低，更成為炒作資金新歡。自8月開始，玉米、小麥、早秈稻、豆粕和黃豆油等大宗農產品的期貨持倉量正在迅速上升。7月30日，大連玉米遠月1105合約的持倉量才不到6萬手，但短短不過兩個禮拜，持倉量就衝到13萬手，整整上漲了1倍。由於目前小麥現價已經上漲60%，但與此同時，玉米的價格正在小幅走低，且玉米的庫存和需求比例正徘徊在10%附近，這些都顯示了玉米還有炒作的空間。此外，相比於小麥，玉米庫存的緩衝能力明顯較弱。小麥價格高漲的衝擊，勢必會讓玉米的產量減少(農民寧可種植小麥，排擠玉米生產面積)、需求增加(動物飼料從小麥轉用玉米)。這次吉林豪大雨，也讓凸顯玉米庫存量告急的事實。再來就是國際棉花價格也創新達87美分之上，國際棉價過去一個月來飆漲16%，攀抵2008年3月以來的高峰。由於新興市場需求強勁，棉花庫存吃緊以來到13年最高水準。而近期包括南亞水災等減少棉花供應，國際機構預估10元之前上看95美分左右，這點將使的聚替代作用的聚酯纖維需求旺盛。對於新纖、遠紡、南紡有利。特別在儒鸿、聚隆、嘉裕等股價一一拉升，低價紡纖股將充滿機會。南紡( 1440 )是棉花及紗價大漲的受惠者，在產品價格推升下，該公司越南廠第二季的獲利將較上季大幅成長，估計單季稅前盈餘將逾5億元，季增率逾9成，累計越南廠上半年獲利已超過去年全年的總和，稅前盈餘逾8億元，年增率354.6%，以目前南紡的股本計算，每股貢獻度為0.55元，在台灣和越南廠的獲利同步成長下，法人預估南紡上半年的稅後純益可望逾10.7億元，超過去年全年總和9.57億元，以目前股本計算，EPS為0.72元。此外南紡有大批土地資產，台南廠占地約4萬坪左右，位於台南市東區中華路內側，計畫開發成商場或購物中心，預估潛在開發利益相當可觀。且每股淨值在15.1元附近，低股價淨值比，有利股價向上推升。同樣新纖股價淨值比也是在一倍附近，還是可注意。電子股部分蘋果iPad與iPhone的訂單擠爆全球觸控面板廠產能，啟動四大觸控面板廠商洋華、介面、勝華及宸鴻(TPK)第三季業績成長引擎。現在啥最紅，除了蘋果iPad與iPhone外，就是宏達電智慧手機全球熱賣。相關供應鏈火紅，這其中身為供應鏈之一的晟銘電股價整理已久，週KD值才交叉向上，逢低值得注意。