【文／杜瑜滿】

●新興市場



說起新興市場，這幾年讓很多投資人眉開眼笑，不管是動能十足的拉丁美洲，或是內需強勁的新興亞洲，或是中國投資溢出而發燒的東協相關基金，兩年漲一倍的比比皆是。


「當美國房貸事件發生後，美歐受創較重，美國聯準會開始降息，新興市場卻仍是走向升息，股災後大家不會回到成熟市場，新興市場才會有超額的報酬機會。」劉正毅一語道破全球投資趨勢。


劉正毅也提醒投資人，新興市場也是有分別的。他短期並不看好東歐，因為東歐是以能源為大宗。由於中國大陸對原物料需求高，但原油需求只占全球的8%中國79%能源由煤而來。


再看美國對石油的依賴性高，原油及天然氣占所有能源消耗49%，整體需求占全球的25%，美國景氣一旦趨緩，油價的確會有回檔壓力。不過，東歐即使短期要有好表現並不容易，但長期來看當然也是向上的趨勢。


觀察新興市場今年以來的績效表現，投資報酬率名列前段班的幾乎都是以原物料為貴的拉丁美洲相關基金；後段班的五名也全是歐洲相關投資。至於中段班則分散在全球、東協、星馬泰相關基金。


有趣的是，拉長時間看拉丁美洲及東歐基金，不管是前段班還是後段班，十年績效幾乎都達400%至500%，賺錢的速度令投資人心跳加快。


●天然資源



今年5月2日，德盛安聯投信通知媒體，旗下額度高達240億元的綠能趨勢基金由於熱賣不退燒提早停止申購，成為國內檔瀕臨額度爆炸而喊卡的基金，也引發下半年綠能概念基金募集潮。


募爆的德盛安聯的綠能基金，最後規樣超過300億元，而接下來募集的匯豐全球關鍵資源基金、保德信全球資源基金也都輕鬆募集百億資金，天然資源基金熱度百分百。


看到了這個趨勢了，還要檢視過往表現。全球天然資源類的基金績效，不管是今年以來、各年期的報酬率，都是美林世界礦業基金拔得頭籌，雖然國內投信今年才引進相關基金，天然資源基金在歐美可是火紅多年，而美林世礦十年報酬達805.84%。


除了美林世礦之外，今年以來天然資源類表現名列前矛的以替代能源為多，投資人可輕易看到「綠金」當紅的趨勢；績效奠後的是黃金基金，反映出金價回檔的情況。


不過，投資人一定記得前兩年金價狂漲，黃金基金的三年期績效，比起其它天然資源，也是相去不遠。劉正毅認為，投資人這時要留意基本面，金價長線看漲不是問題，這個時點不失為布局良機。


「基金其實沒有好壞，只有投資領域的不同」邱可君說。天然資源有很多分類，有些基金只投資石油、能源，有些會加入替代能源、貴金屬，單一商品與多類商品的差異頗大，投資人如果擔心單一資源的風險較高，除了檢視個人的風險屬性，酌量布局以外，不妨選擇多元的全球資源型基金。


●亞太（日本除外）



「亞洲的題材未來幾年炒不完。電子業的優勢，強勁的外部需求使得亞洲經濟維持快速成長。中國崛起以及區域內貿易，更是帶動亞洲經濟快速成長的動力。」友邦亞太高股息基金經理人江常維說。


她指出，2006年，新興國家經濟成長速度已經超越歐美等已開發國家，而且以領軍亞洲地區的中國大陸以及印度，其經濟成長速度最快，顯示全球經濟重心，已逐步從過去由美、歐、日等5億人口主導的市場，轉向中、印等新興國家的50億人口。


正因新興亞洲的中國與印度經濟正在起飛，不僅經濟快速成長，金融與資本市場更是蓬勃發展，成為推動新興亞洲經濟成長的「雙引擎」。未來，亞洲新興國家的臉色好不好，更攸關整個市場的表現。


今年以來，亞洲（日本除外）基金表現前五名由富蘭克林、富達囊括前四，平均績超過40%，兩年都賺逾100%，表現相當整齊。至於後段班則成立歷史較短，今年以來也有超過一成的報酬，其中安本環球亞太僅管今年以來不算好，長線則不輸前幾名。


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【財富人生第18期 2007年10月1日】


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