2020-11-27 17:21:19聖天使

下月必將行動?歐洲央行紀要釋放明確信號 首席經濟學家「放鴿」



[外匯天眼APP訊] : 歐洲央行管理委員會下一次會議定於12月10日召開,目前外界普遍預計歐洲央行將延長並擴大規模1.35萬億歐元的緊急資產購買計劃,並為銀行提供更多長期資金。歐洲央行隔夜最新發布的10月28-29日政策會議紀要就顯示,官員們普遍贊成採取行動。

歐洲央行會議會議紀要顯示,歐洲央行同意在12月採取行動,將要等待12月的經濟預測結果,不會在12月10日之前在特定政策方面束縛自己。歐洲央行官員正在等待財政方面作出回應,同時將評估包括疫情與匯率在內的數據。


紀要指出,根據觀察,目前預計整體通脹率處於負值的時間將比9月份所預測的更長。官員們認為,疫情爆發可能會對需求和供給產生更持久的影響,從而降低潛在增長率,不能排除歐元區出現雙重觸底的衰退情況。歐洲央行預計就業將進一步萎縮,大量工作崗位面臨風險,直至2021年初,通脹將維持在負值水平。

少數幾位管委對購買更多債券的有效性表示懷疑,這表明歐洲央行也將考慮擴大對銀行的長期貸款安排。

會議紀要稱,3月以來市場趨於穩定,額外的資產購買可能不會像今年年初那樣對金融狀況和實際經濟活動產生相同的影響。


在今年3月的第一波疫情中,投資者認為歐洲央行最初的行動過于謹慎,無法阻止市場加速崩盤。決策者們在10月29日的會議上似乎已經吸取了這一教訓,因為他們越來越擔心二次衰退可能對經濟造成永久性損害。

自歐洲央行6月加大購債力度以來,年通脹率已從0.3%降至負0.3%。歐元/美元上漲了約6%。需要大規模刺激措施才能將通脹推升至正值,要達到歐洲央行2%的通脹目標,則需要更多刺激措施。

此外,自從10月以來,各國的防疫措施已令歐元區經濟受到打擊,預計很可能在第四季度陷入負增長。

在距離歐洲央行下一次政策會議只有兩周之際,該行首席經濟學家連恩(Philip Lane)周四也表示,歐元區經濟開始出現初步的融資緊張跡象。




「最近的調查數據中,有一些令人擔憂的信號,」他在周四的演講中引用了有關貸款、投資、中小企業融資渠道的指標。 「我們將酌情重新調整我們的工具,以應對不斷發展的局勢,確保融資條件仍然有利於支持經濟復甦。」




連恩說, 歐洲央行打算在整個疫情期以及當前危機結束後的復甦階段維持低利率。連恩補充說:「雖然未來幾周、幾月內疫苗研發的積極消息肯定受到熱烈歡迎,但至關重要的是,不能讓宏觀經濟復甦因為收益率曲線的過早變陡而受到影響。」

根據會議紀要,連恩在10月會議上對信貸調查結果表示了擔憂,但官員們計劃等待包括美國大選,英國脫歐和國家預算計劃等不確定因素過去後,再決定如何採取下一步行動。


歐元區國債收益率周四小幅下滑,因歐洲央行首席經濟學家的鴿派訊息以及10月會議記錄進一步證實了市場對下次會議將推出刺激措施的普遍預期。債券分析師尤其關注連恩所指出的:「宏觀經濟復甦不能因收益率曲線過早變陡而偏離軌道,這一點至關重要。」

指標10年期德國國債收益率下跌約1.5個基點,至負0.585%。歐洲央行支持措施的主要受益者——南歐國家債券收益率也小幅下滑,其中葡萄牙10年期國債收益率一度跌至創紀錄低點0.007% ,逼近歷史上首次達到零的水平。---(中金網)



*疫苗助燃黃金「見頂論」!多頭真的大勢已去了嗎?*




[外匯天眼APP訊] : 由於美國感恩節假期,周四(11月26日)貴金屬市場交投頗為冷清。截止紐約尾盤,現貨黃金收報1808.05美元/盎司,微漲0.64美元或0.04%,盤中最高觸及1817.85美元/盎司,最低觸及1805.76美元/盎司。

難得的假期行情,令近來屢戰屢敗的黃金多頭,獲得了寶貴的喘息之機。而與此同時,不少貴金屬投資者也趁此機會,嘗試着復盤近來的行情得失,並對未來走向進行了一番探討。

自從今年8月升至2000美元/盎司上方的歷史高位以來,有關黃金可能見頂的猜測,就始終不絕於耳。而近來有關疫苗研發的連番捷報,更是令以避險資金為主導的貴金屬市場徹底陷入了恐慌。




目前,金價已從紀錄高點大幅下滑,跌至200日均線附近,因投資者着眼於新冠疫情結束,將資金轉入風險資產。




黃金歷來被視為避險投資,當全球經濟遭受疫情撕扯時,投資者買入數量創紀錄的黃金。這些買盤推動金價從1月的1500美元升至8月時的紀錄高點2072美元,美國銀行等金融機構當時預測金價可能很快觸及3000美元。但本月公布幾種疫苗有效性較高的消息強化了經濟反彈的預期,將金價壓至1800美元。


據悉,英國政府目前已經要求其藥品監管機構評估牛津大學和阿斯利康候選新冠疫苗的臨時供應,美國總統特朗普則表示新冠疫苗下周就將開始交付。

貴金屬市場人氣的潰散,顯然不光光只是反映在了價格走勢上。美銀數據顯示,截至11月18日當周,投資者已從黃金基金撤出的資金規模達到創紀錄的40億美元。該行已因此放棄了其對金價將升至3000美元的預估。




經濟前景的變化也在金價和銅價比中得以體現。作為工業金屬的銅在經濟增長時往往會上漲。在4月時,金價和銅價比為11000。雖然目前該比率仍遠高於長期均值,但已降到了8000。




「黃金和白銀市場的氣數正在耗盡,」瑞士寶盛集團的分析師Carsten Menke說,「隨着我們預計明年經濟環境將持續改善,避險需求應會減弱。」

☆黃金多頭真的大勢已去了嗎?

今日是本月的倒數第二個交易日,從行情走勢看,金價本月已幾乎鐵定連續第四個月下跌。在機構層面,不少業內人士也開始相信,黃金這回可能真的將就此見頂了。


澳大利亞國民銀行(National Australia Bank)大宗商品研究主管Lachlan Shaw表示,受到疫苗消息的影響,黃金市場已經進入了一個新階段。「如果美國長期實際利率維持在目前水平,那麼金價很難突破回到1900以及2000美元/盎司上方。」

紐約商品諮詢公司CPM Group最近的一份報告也指出,黃金跌勢可能不會在短期內結束。該報告認為,如果黃金價格接下來跌至關鍵水平1750美元以下,則不應排除跌至1650美元的可能性。


麥格理分析師也認為金價已經見頂。對於市場上有關金價將受到通脹支撐的說法,麥格理分析師反駁稱,即使經通脹因素調整後,債券收益率也可能進一步上升。他們預計,到2021年底金價將跌至1550美元。


此外,荷蘭銀行資深貴金屬策略師Georgette Boele在一份報告中指出,「我們很謹慎,因為許多投資者此前買入黃金,他們變得更加緊張。他們開始擔心,我們可能已經看到了峰頂。如果是這樣的話,我們可能需要很長一段時間才能再次看到2000美元的水平。」

當然,儘管市場上黃金「見頂論」不斷升溫,但仍有一些多頭並未完全放棄抵抗。他們認為金價還有上漲空間,至少還會堅挺一段時間。


美國銀行雖然下調了預期,但尚未轉為徹底看空。該銀行目前仍預計金價明年會漲至2000美元以上,然後到2022-2025年回落至1900-1950美元左右。花旗銀行分析師表示,他們預計明年黃金平均價格為每盎司2100美元,到2022年將達到2200美元。


丹麥盛寶銀行(Saxo Bank)分析師Ole Hansen稱,各國央行可能會保持低利率,抑制國債收益率,他們之前向金融體系注資,帶來通脹威脅,而黃金是可以對沖通脹的一個工具。「疫苗可以殺死病毒,但不能消除債務負擔,」他表示,並預測隨着全球經濟的改善,美元將貶值,這將使其他貨幣持有者購買黃金的成本下降。---(中金網)



*「黑五」前夕驚現「跳樓價」!是什麼令比特幣遭遇了「感恩劫」?*




[外匯天眼APP訊] : 「黑色星期五」是國外重要的促銷節日,作為開啟全球「年末大掃貨」的購物狂歡日,通常被安排在感恩節的後一天。而在今年的這個「黑五」前夕,金融市場上比特幣提前迎來了「跳樓價」!

行情數據顯示,比特幣周五凌晨下破17000關口,最低跌至16230美元,單日跌幅達12%,這是自8月以來的最大跌幅,也較此前高點跌去逾3000美元,最新運行在17000關口附近。




其他加密貨幣也跟跌,個別跌幅超過20%。從下圖可以看到,各類加密貨幣在11月辛辛苦苦漲了二十多天,但在感恩節當天,卻一夜「跌回了解放前」。根據彭博匯編的價格數據,包括瑞波幣(XRP)在內的其他數字貨幣跌幅最高達到27%。




在開始暴跌的幾小時前,比特幣一度距離歷史高位19511美元不到7%,如果按最高點計算,過去9個月該數字貨幣累計漲幅達到250%。


而此番暴跌,堪稱是比特幣3月份因新冠疫情引發市場洗盤以來跌幅最慘重的一次,這也再度令人對這一加密貨幣最新一輪漲勢的持久性產生了懷疑。


☆是什麼令比特幣遭遇了「感恩劫」?

分析人士指出,此次比特幣暴跌或主要因為兩個原因,首先是比特幣接近紀錄高位而建立的高槓桿倉位平倉,此外近期市場猜測加密貨幣的監管將收緊,大型加密貨幣交易所Coinbase執行長在推文中表達了對監管機構打壓謠言的擔憂。

此前比特幣在觸及19490美元高點後沒能繼續上行,數據顯示19450-19550美元之間交易量較大,存在大量賣單。




比特幣研究員Vijay Boyapati指出,「19500-19550美元區間是比特幣創下歷史新高之前的最後一個強勁阻力區間,空頭可能會行動起來。如果比特幣短期內無法再次測試19500區域,價格可能會回調。」

加密貨幣的信徒認為數字貨幣的漲勢不會是曇花一現,因為其背後有散戶、機構投資者、甚至億萬富翁的支持,而且疫情期間美元的走軟也使比特幣吸引了試圖對沖美元風險的投資者。


但一些幣圈懷疑論者堅持認為,比特幣著名的波動性預示着三年前泡沫轟然破滅時的場景再現。有人發現散戶投資者紛紛湧入想趁勢追漲的跡象,但到頭來不免會被秋後算賬。「在漲幅明顯加快後,出現短期回調也很平常,一旦波動性減弱,交易員希望在重置之前獲利了結,」數字資產交易平台OSL駐香港的環球交易主管Ryan Rabaglia表示。

加密經紀公司Enigma Securities的Joseph Edwards指出,「過去幾天,市場肯定有一種欣快 感。這在很大程度上像是對危機的反應——槓桿率過高的市場遭受了一次小小的打擊,然後就遭受了巨大的打擊。」

「比特幣已經成為主要交易所上市的衍生品槓桿交易大規模平倉的受害者,」Stack Funds首席執行官Matthew Dibb稱。


☆美國政府恐將對幣圈「下手」?

除了投機行為造成的回調之外,數字資產交易平台OSL環球交易主管Ryan Rabaglia認為,對美國可能收緊加密貨幣規定的擔憂或許也可解釋周四的暴跌行情。

據市場傳聞,美國財政部計劃試圖跟蹤加密貨幣錢包的所有者和參與交易的每個人員。這項計劃將由即將卸任的財政部長姆努欽執行,如果得以實施,會壓制加密貨幣精神的核心原則——私有加密貨幣不受騷擾和跟蹤。




具體來講,這項擬議的法規將要求像Coinbase這樣的金融機構驗證加密貨幣錢包的所有者,並收集其身份信息,然後才能將數字貨幣發送到該加密貨幣錢包。此外,這些數據還將會把以上所有信息記錄日誌。

如果這一規定是真的,那麼它將是對美國加密貨幣行業的一次猛烈打擊,聯邦政府從未對此類行業進行過如此嚴厲的打擊。它將迫使公司了解其用戶的每一個交易對手,對交易進行加密,保持記錄、跟蹤行動、甚至在交易發生之前驗證身份。


目前,美國財政部尚未對此置評。雖然相關的「監管傳聞」並沒有得到官方報道和承認,但長期懸在虛擬貨幣交易上的「監管利劍」仍足以促使部分投資者選擇獲利退場。

橋水基金創始人達里奧此前就曾提出對比特幣的漲勢表示懷疑。他指出,如果比特幣取得了成功,那麼政府將會宣布這一加密貨幣非法。「如果比特幣變得重要,政府是不會允許它存在的。他們會宣布這是非法的,並盡其所能來執行。他們曾宣布黃金為非法,但黃金有什麼問題?黃金是儲存財富的工具。」


☆交投清淡!匯市金市在感恩節震盪整理

相比於加密貨幣市場的腥風血雨,外匯和貴金屬市場在隔夜這個感恩節之夜則顯得頗為冷清。歐元兌美元在歐洲時段回落,因市場對歐洲新冠病例上升的擔憂加劇。美元稍早處於守勢,但後來風險較高貨幣發現難以維持升勢,因關鍵的近期不確定性抑制了方向性的交易。

截止紐約尾盤,歐元/美元跌0.2%,報1.1895美元。美元指數上漲0.1%,至92.12。澳元兌美元跌0.1%,報0.7358。英鎊下跌0.4%,至1.3328美元,此前升至三個月高位的1.3399美元。美國金融市場周四因感恩節假期休市。




「美元似乎想要走低,但似乎並不着急…越來越多的美元匯率對正在逼近關鍵支撐位,除非有什麼東西驚動強勁的全球風險情緒,否則背景仍對美元賣家有利,」丹麥盛寶銀行外匯策略主管John Hardy稱。

在美聯儲(FED)周三發布會議記錄暗示可能會在12月會議加強量化寬鬆計劃之後,美元面臨的壓力正在上升。雖然有一些美聯儲官員對於短期內調整政策指引有所遲疑,因前景存在不確定性,但根據周三公布的美聯儲11月4-5日會議紀錄,「許多參與者認為委員會可能打算很快就強化其對於資產購買的指引。」


三菱日聯金融集團(MUFG)匯率分析師Lee Hardman估計,新的前瞻指引可能是美聯儲承諾繼續以每月至少1200億美元的速度購買證券,不過量化寬鬆的規模不一定會擴大。「事態的發展支持了我們的觀點,即美聯儲的寬鬆政策明年仍將對美元構成壓力。」


國際金價周四小幅上漲,受美元走軟提振,且新冠病例激增及其經濟影響引發投資者對更多財政和貨幣支持措施的預期。現貨金收報每盎司1810.57美元,美國期金漲0.2%至每盎司1808.5美元。

美國感恩節假期令交投清淡。「美元走軟目前給金價帶來一小部分提振,推動金價向1860美元回升,」獨立分析師Ross Norman稱。「(金價)已經見底,有跡象顯示在當前較低水準有很好的買盤。較低價位已經激發亞洲市場很好的實物買興。」---(中金網)